Depois de ler o plano completo do presidente Paul Atkins sobre o «Project Crypto», para ser honesto, fiquei um pouco entusiasmado.

Como alguém que anda neste meio há muitos anos, ver a regulação americana passar de «ambígua e pouco clara» para uma abordagem «estruturada e precisa» tem um significado óbvio. Finalmente, há quem esteja disposto a tratar a inovação com bom senso e princípios de equidade, em vez de reprimir tudo de forma generalizada. Os EUA querem voltar a disputar a liderança da revolução das finanças digitais, e esse sinal é muito claro.

Onde está a verdadeira inovação? No facto de responder diretamente àquela questão fundamental que atormenta o sector há uma década — será que os tokens serão para sempre tratados como valores mobiliários? Atkins usou o exemplo dos pomares de citrinos na Florida para explicar bem: o contrato de investimento não é uma etiqueta válida para sempre. Quando a rede atinge maturidade suficiente e o controlo está devidamente descentralizado, a natureza do ativo muda. Esta lógica, baseada na «substância económica» em vez de uma definição rígida, abre literalmente uma porta para que projetos verdadeiramente descentralizados e maduros possam perder o rótulo de valor mobiliário.

Aquela lista de classificação dos tokens «não valores mobiliários» também é muito concreta — bens digitais, colecionáveis, utilitários, cada categoria tem uma definição clara. Isto é um verdadeiro alívio para o sector. Mas, diga-se, a linha vermelha sublinhada por Atkins — «fraude é sempre fraude, independentemente do tipo de ativo» — é absolutamente essencial e deve ser mantida; proteger os investidores e incentivar a inovação devem andar lado a lado.

Agora, a maior expectativa é a implementação do mecanismo de «isenção para inovação» até ao final do ano. Se os EUA conseguirem mesmo ser esse campo de testes ideal, talvez consigam recuperar aqueles amigos que, nos últimos meses, foram afastados por vários acontecimentos inesperados. Afinal, o objetivo de todos é o mesmo: encontrar a sua oportunidade neste mercado.