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Ultimamente, reparei num sinal bastante interessante: o fundador de uma das principais exchanges revelou numa entrevista que, atualmente, o seu foco de trabalho já não está na operação diária da exchange.

Então, o que anda ele a fazer? Na verdade, são apenas duas frentes, mas ambas bastante críticas.

Primeira frente: all in na construção do ecossistema da blockchain pública. Este fundador começou a dedicar-se pessoalmente ao apoio de projetos do ecossistema, à atualização da arquitetura técnica e à alocação de fundos. Simplificando, é provável que, em breve, surja uma série de projetos incubados nesta blockchain pública — protocolos DeFi, plataformas GameFi, novas aplicações on-chain —, com uma alocação de recursos mais concentrada. Para nós, isto significa que vale a pena prestar mais atenção aos dados on-chain; aqueles projetos iniciais que apresentam crescimento real de utilizadores e resolvem problemas práticos podem ter mais potencial do que simplesmente analisar os gráficos do mercado secundário.

Segunda frente: atuar como consultor de cripto para vários governos. Esta jogada é ainda mais ambiciosa. Ao passar de empresário a conselheiro a nível de políticas, está, na prática, a ajudar a traçar o caminho da conformidade para todo o setor. Assim que mais países estabeleçam quadros regulatórios, as barreiras para a entrada de capitais tradicionais e de utilizadores institucionais diminuem significativamente. A longo prazo, isto é uma vantagem enorme para todo o mercado cripto, não apenas para uma plataforma em específico.

Então, que impacto isto tem para o investidor comum?

Em primeiro lugar, não há motivo para alarme com mudanças na gestão das exchanges. A nomeação de um co-CEO e a maturidade da equipa mostram, na verdade, que a plataforma entrou numa fase de governação mais estável — não é uma fraqueza, mas sim um fortalecimento.

Em segundo lugar, pode ser necessário ajustar a lógica de investimento. O espaço para especulação de curto prazo está a diminuir; a abordagem mais valiosa é acompanhar a direção do ecossistema — estudar os projetos on-chain, identificar que protocolos têm aplicações reais e que equipas continuam a entregar resultados. Os dados não mentem: o crescimento de utilizadores e a receita dos protocolos são os indicadores essenciais.

Por fim, é fundamental manter os ativos principais. As exchanges estão a apostar tudo no ecossistema e na conformidade, e o valor acabará por se concentrar nos seus tokens nativos. Enquanto “hub de valor” do ecossistema e da exchange, estes ativos só vão ganhar cada vez mais importância.

O setor está a passar de um crescimento selvagem para uma fase de “profunda construção de ecossistema + desenvolvimento da conformidade”, impulsionado por dois motores. A próxima grande oportunidade poderá estar justamente naqueles ecossistemas de blockchain pública que estão realmente a trabalhar.

Estás preparado para filtrar os projetos?