Existe a possibilidade de o Bitcoin estar a tornar-se semelhante às ações dos EUA, enquanto as altcoins acabaram de passar por um “2018”?

Primeiro, em termos de mercado, excluindo BTC, ETH e stablecoins, o ponto mais alto da capitalização total das altcoins ocorreu em dezembro de 2024.

Segundo, em termos de política monetária, houve subida das taxas de juro em 2018; em 2025, embora não tenha havido subida, as taxas mantiveram-se elevadas nos primeiros três trimestres. A taxa dos fundos federais ficou entre 4,25%~4%.

Terceiro, em termos de ambiente económico, tanto em 2018 como em 2025 houve tarifas e guerra comercial.

Quarto, em termos de ciclos, devido à expectativa do ciclo de quatro anos, os traders antecipam-se, o que faz com que os ciclos se adiantem cada vez mais.

No ciclo anterior a esse, a “alt season” foi em janeiro de 2018.

No ciclo passado, a “alt season” foi em abril de 2021, e na segunda metade do ano a maioria das altcoins não atingiu os máximos do primeiro semestre.

Seguindo este ritmo, a “alt season” deste ciclo ocorrerá no final de 2024, o que faz todo o sentido.

Claro que o facto de o mercado já não comprar a narrativa das altcoins baseada em suposta tecnologia e ecossistema é um fator importante.

Mas esta desorganização dos ciclos também serve como uma espécie de teste: aqueles projetos que apenas aproveitam o bull market para lucrar, provavelmente abandonarão o desenvolvimento em 2026.

Por outro lado, os projetos realmente comprometidos, que não fazem publicidade durante o bear market, mas continuam a trabalhar, são os que sobrevivem.