Um amigo de moeda perguntou: O irmão Maji está a apostar 10 vezes com alavancagem em HYPE, será que o criador de mercado o deixará ganhar? Vou comentar sobre isso!

Apenas um passo separa o enorme efeito de alavancagem do preço de liquidação.

"Mister Maji" Huang Licheng mostrou novamente sua determinação. De acordo com os dados mais recentes da Hyperbot, na última hora, ele continuou a aumentar sua posição em 10 vezes alavancagem em HYPE, com o volume da posição ultrapassando 100.000 HYPE, alcançando 105.888,88 HYPE, e o preço de liquidação em cerca de 20,75 dólares.

Atualmente, o valor total da sua posição subiu para cerca de 31,22 milhões de dólares, incluindo uma posição comprada em Ethereum com alavancagem de 25 vezes e uma posição comprada em ZEC com alavancagem de 10 vezes.

O estilo de alta alavancagem deste veterano do setor continua o mesmo; no dia 26 de novembro, ele ainda abriu uma posição longa em BTC com 40x de alavancagem. Mas desta vez, o mercado o deixará ganhar?

01 Jogo de alavancagem: grandes posições sob alto risco

A disposição de HYPE em posição longa de Huang Licheng é surpreendente, com alavancagem de 10 vezes, o volume da posição ultrapassa 100 mil moedas HYPE, enquanto o preço de liquidação de 20,75 dólares paira como uma espada sobre a cabeça.

Isso significa que, uma vez que a volatilidade do mercado atinja este preço sensível, haverá o risco de liquidação forçada.

Esta não é a sua primeira aposta ousada no HYPE. Há alguns dias, ele já havia adquirido 1000 HYPE e adicionado 10 vezes de alavancagem, quando a sua posição total em longas já havia disparado para 21.240.000 dólares.

Atualmente, o valor total da sua posição aumentou para cerca de 31,22 milhões de dólares.

02 Pensamento do criador de mercado: A verdade sobre o jogo do mercado

No mercado financeiro, o chamado "criador de mercado" geralmente se refere àqueles que possuem uma grande quantidade de ações (ou tokens) em circulação e podem manipular os preços com isso.

Eles maximizam os lucros através de uma série de passos cuidadosamente planejados: primeiro, abrem posições compradas, combinando com notícias negativas para desestabilizar o mercado, depois elevam os preços para atrair investidores de varejo, e finalmente vendem suas posições.

Então, o criador de mercado deixará o irmão Maji ganhar? Essa pergunta em si aponta para a zona cinzenta da manipulação do mercado.

Do ponto de vista histórico, os criadores de mercado costumam unir-se aos chamados "grandes V" e "especialistas", aproveitando a psicologia dos investidores que preferem informações privilegiadas, enganando-os para que comprem em tempo limitado, a preços fixos e com toda a sua posição, quando na realidade estão apenas a permitir que os criadores de mercado descarreguem as suas posições.

Quando o preço das ações (ou o preço da moeda) despenca, o "criador de mercado" e o "grande influenciador" já não são vistos.

03 Risco de liquidação: a espada de dois gumes da alta alavancagem

Huang Licheng atualmente detém não apenas uma posição longa em HYPE, mas também uma posição longa em ETH com 25 vezes de alavancagem, essa combinação de alta alavancagem é extremamente arriscada.

Casos semelhantes de alta alavancagem não são incomuns no mundo das criptomoedas. Em agosto, um trader abriu uma posição comprada de 3694 ETH com alavancagem de 25 vezes, com um preço de abertura de 4272 dólares e um preço de liquidação definido em 4183 dólares, com um buffer de liquidação de apenas cerca de 2,1% abaixo do preço de abertura.

Um espaço de segurança tão estreito faz com que qualquer pequena oscilação possa acionar uma liquidação forçada.

A essência da negociação com margem é o amplificador: um leverage de 10x significa que uma queda de preço de 10% pode resultar em liquidação. Em um ambiente de mercado de criptomoedas tão volátil, variações diárias de 5-10% não são incomuns.

04 Movimento das grandes baleias: vale a pena seguir?

Os dados on-chain realmente mostram que alguns grandes investidores estão se saindo bem nas condições atuais do mercado, com um grande investidor on-chain atualmente com um lucro flutuante de até 11 milhões de dólares, e estabeleceu um sistema claro de stop gain e stop loss.

A sua estratégia em ZEC é ter um objetivo de encerramento entre 580 a 1000U, com o stop-loss definido em 480U; a estratégia em MON é ainda mais agressiva.

Este sistema de controle de risco claro realmente merece atenção, mas lucros flutuantes elevados não significam imunidade ao risco.

Como um observador apontou, "um lucro flutuante de 11 milhões de U não é um passe livre para a cobertura de risco. Quantos 'grandes tubarões' na história naufragaram em pontos altos semelhantes de lucro flutuante, isso não é coincidência."

Voltando à questão inicial, o mercado não possui um "criador de mercado" personificado, apenas existem participantes com diferentes níveis de força. Huang Licheng, como uma conhecida baleia, já tem a capacidade de influenciar o mercado.

Mas as regras do jogo de alavancagem são cruéis para todos: quando o ETH enfrenta uma batalha técnica crucial em 27 de novembro, os traders têm como alvo os 3400 dólares, enquanto os participantes com alta alavancagem devem prestar atenção ao risco de liquidação.

No mundo das criptomoedas, a verdadeira sabedoria não está nos lucros temporários de alta alavancagem, mas sim em suportar os mercados em colapso com baixa alavancagem. Quando o mercado sofre uma grande correção, os investidores de alta alavancagem já zeraram, enquanto os de baixa alavancagem ainda têm posições à espera de uma recuperação.

O desfecho deste jogo depende, em última análise, da arte do equilíbrio entre a direção do mercado e o controle de risco. #比特币行情观察