O que é o Fundo de Seguro
O fundo de seguro é um mecanismo de proteção contra riscos criado pela Gate para a negociação de derivados. O seu objetivo é atenuar o impacto da liquidação no mercado e nas contrapartes em condições de mercado extremas e reduzir a probabilidade de desencadear uma desalavancagem automática (ADL). Quando o mercado secundário não consegue absorver totalmente as ordens de liquidação, o fundo de seguros intervém, assegurando a conclusão ordenada do processo de liquidação e impedindo que as contas incorram em saldos negativos. Observação: o fundo de seguro não é utilizado para cobrir perdas de negociação individuais e não pode substituir as medidas de gestão de risco dos utilizadores.
Como funciona o fundo de seguro
Quando a liquidação é acionada, o sistema de liquidação assume a posição relevante e coloca uma ordem no mercado secundário ao preço de falência. Se a liquidez no mercado secundário for insuficiente para preencher totalmente a ordem, o fundo de seguros assumirá a parte não preenchida e liquidá-la-á ao preço de falência. O fundo de seguros continua a participar em todo o processo de liquidação até à sua conclusão. Os pormenores do mecanismo de liquidação podem ser consultados na página do Processo de liquidação. Se a extrema volatilidade do mercado fizer com que o fundo de seguros não possa assumir totalmente as ordens de liquidação pendentes, o mecanismo ADL será acionado. Nessa altura, o sistema desalavancará as posições das contrapartes por ordem, até que a liquidação esteja concluída. Os pormenores do mecanismo ADL podem ser consultados na página da Desalavancagem automática (ADL). Cálculo do preço da falência Modo de margem cruzada Posição long: Preço de Falência = Preço de Marcação na Liquidação × [1 - (Relação da Margem de Manutenção + Taxa do Tomador) × Relação da Margem] ÷ (1 – Taxa de comissão do tomador) Posição short: Preço de falência = Preço de marcação na liquidação × [1 + (relação da margem de manutenção + taxa da comissão do tomador) × relação da margem] ÷ (1 + taxa da comissão do tomador) Modo de margem isolada Posição Long: Preço de falência = (Preço médio de entrada – Margem ÷ Multiplicador do contrato ÷ Tamanho da posição) ÷ (1 – Taxa de comissão do tomador) Posição Short: Preço de Falência = (Preço Médio de Entrada + Margem ÷ Multiplicador do Contrato ÷ Tamanho da Posição) ÷ (1 + Taxa do Tomador) Para mais detalhes sobre o cálculo do preço da falência, consulte a página de Cálculos do preço de liquidação estimado e do preço de falência.
Saldo e historial do Fundo de Seguros
Os utilizadores podem visualizar o saldo atual e as alterações históricas do fundo de seguros na página do Saldo do Fundo de Seguros . É possível filtrar por tipo de contrato e intervalo de tempo. Os saldos são normalmente atualizados diariamente às 00:00 (UTC), sujeito ao que é visualizado na página.
Entradas e saídas de fundos do Fundo de Seguros
Entrada • Margem de manutenção remanescente após a execução da liquidação • Injeções manuais da Gate no fundo de seguro • Lucros do tratamento das ordens de liquidação (se for caso disso)
Saída • Perdas resultantes do tratamento de ordens de liquidação (se existirem))
Exemplo
Suponhamos que um utilizador detém apenas uma posição long do contrato perpétuo BTCUSDT em modo de margem cruzada. No momento da liquidação, o preço de marcação é de 101 010,9 USDT, a relação da margem de manutenção é de 1%, a relação da margem é de 100%, a taxa do tomador é de 0,075% e o multiplicador do contrato é de 0,0001. Uma vez que a liquidação é acionada, é necessário encerrar 10 contratos. O preço de falência da posição long do utilizador no modo de margem cruzada é: 10101.09 × (1 – (1% + 0,075%) × 100%) ÷ (1 – 0,075%) = 100 000 USDT Neste momento, a profundidade das compras no mercado secundário é a seguinte:
| Nível | Preço da Compra | Montante (Contratos) |
|---|---|---|
| Compra 1 | 101 000 | 2 |
| Compra 2 | 100 000 | 5 |
| Compra 3 | 99 000 | 10 |
| ... |
Após a posição do utilizador ser liquidada, o sistema de liquidação assumirá o controlo e colocará uma ordem para vender 10 contratos ao preço de falência de 100 000 USDT. Neste momento, apenas as cotações Compra 1 e Compra 2 são iguais ou superiores ao preço de falência, resultando nas seguintes execuções: • 2 contratos preenchidos a 101 000 USDT • 5 contratos preenchidos a 100 000 USDT • Os restantes 3 contratos não podem ser preenchidos porque a melhor oferta (99 000 USDT) é inferior ao preço de falência Nesta altura, o fundo de seguros intervém e assume os restantes 3 contratos não preenchidos ao preço de falência de 100 000 USDT, liquidando-os em conformidade. O fundo gerirá então o risco subsequente, sendo os eventuais lucros ou perdas absorvidos pelo fundo de seguros. Neste processo de liquidação, o preço médio efetivo de preenchimento de todas as ordens é: (2 × 101 000 + 8 × 100 000) ÷ 10 = 100 200 USDT. Uma vez que o preço médio de enchimento é superior ao preço de falência, é gerado um excedente: (100 200 – 100 000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT. Este excedente será creditado ao fundo de seguros para gestão de riscos futuros e não tem qualquer relação com o utilizador. Observação: o preço de liquidação de todas as posições liquidadas é calculado uniformemente ao preço de falência de 100 000 USDT. Isto garante que, independentemente dos preenchimentos reais do mercado, os utilizadores não incorrerão em qualquer risco de saldo negativo. A perda máxima é limitada ao preço da falência, enquanto qualquer excedente da liquidação será creditado ao fundo de seguro para manter a estabilidade do mercado, sem afetar o resultado final da liquidação do utilizador.
Declaração de risco
O fundo de seguro não constitui qualquer forma de garantia, nem assegura que os utilizadores estejam livres de perdas. Em condições de mercado anormais ou extremas, podem ainda ocorrer flutuações anormais de preços, perturbações de liquidez ou o desencadear de uma desalavancagem automática (ADL).
