Open interest em futuros Gate ultrapassa 50 mil milhões $: evolução e dinâmica dos mercados de derivados cripto em 2025

Mercado de Derivados Cripto em 2025 Apresenta Crescimento Recorde

O mercado de derivados cripto registou em 2025 uma expansão inédita, com o open interest em futuros a atingir patamares históricos que comprovam o amadurecimento do setor e a crescente presença institucional. Segundo os dados de mercado mais recentes, os contratos de futuros e os mercados de opções evidenciaram uma evolução sincronizada, refletindo o ajustamento das estratégias dos traders e a sofisticação dos mecanismos de gestão de risco.

Esta trajetória reflete a entrada de capital institucional nos mercados de derivados de criptomoedas. Sociedades de trading profissionais reforçaram o volume de posições nos principais contratos, demonstrando confiança sustentada mesmo perante a volatilidade recente. O aumento tanto no tamanho dos contratos como na duração das posições evidencia que os investidores institucionais procuram exposição prolongada e não apenas operações especulativas de curto prazo.

Também os mercados de opções registaram níveis elevados de atividade, com o open interest a superar 1 milhão de contratos, fruto da crescente procura por instrumentos de cobertura. A concentração de opções de venda revela uma gestão ativa do risco descendente. O crescimento simultâneo dos segmentos de futuros e opções revela um ecossistema de derivados mais maduro, onde os traders combinam instrumentos para gerir com eficácia a volatilidade dos mercados.

Taxas de financiamento e liquidações evidenciam sentimento de mercado: posições longas sob pressão em ambiente volátil

As atuais condições de mercado tornam as taxas de financiamento um indicador determinante do posicionamento e do sentimento dos investidores. Quando a taxa de financiamento supera o limiar de 0,01 %, assinala uma tendência otimista, sendo que valores acima deste indicam predominância de posições longas. Por outro lado, taxas negativas sugerem preferência por posições curtas.

A fase bearish dos mercados cripto demonstra a ligação direta entre taxas de financiamento e movimentos de preço. Dados recentes revelam que as posições longas estão sob pressão significativa, pois as taxas elevadas expõem o peso da alavancagem longa. Esta vulnerabilidade acentua-se em períodos de volatilidade, quando correções rápidas originam liquidações sucessivas.

Os participantes do ecossistema Marina Protocol (BAY) que negoceiam futuros perpétuos enfrentam riscos acrescidos quando as taxas de financiamento aumentam de forma expressiva. As liquidações em cascata ocorrem quando as posições não suportam o custo do financiamento, obrigando ao encerramento forçado a valores desfavoráveis. A volatilidade potencia estes efeitos, criando ciclos de vendas forçadas. A compreensão destas métricas permite aos traders avaliar a saturação do mercado e antecipar eventuais reversões antes da deterioração das condições.

Mercado de opções sinaliza divergência: rácios call/put de Bitcoin disparam com aumento das estratégias de cobertura

Os mercados de opções Bitcoin registaram uma alteração relevante no sentimento dos traders em 2025, com os rácios call/put a subir fortemente devido à intensificação das coberturas perante a incerteza crescente dos preços. Esta divergência revela uma postura cautelosa, e não uma convicção bullish, com os traders a adotarem proteção nas principais plataformas de derivados.

A métrica de skew a 25 delta reflete esta procura por cobertura, tendo passado de -2,6 % para mais de 10 % nos momentos de maior receio, o que evidencia a valorização da proteção descendente face ao potencial de subida. O aumento recente da volatilidade pode antecipar um regresso aos padrões pré-ETF, em que o impacto das opções sobre a cotação era mais evidente e os mecanismos de contenção menos eficazes.

O posicionamento atual indica que o Bitcoin deverá permanecer num intervalo definido ao longo de 2025, em vez de protagonizar subidas acentuadas até ao final do ano. O open interest elevado nas opções de Bitcoin revela uma crescente sofisticação dos mercados de derivados cripto, impulsionada pela presença institucional. Esta abordagem prudente reflete o contexto macroeconómico e as pressões geopolíticas que limitam catalisadores positivos.