A Decisão Arrojada do Tesouro: O Que Mudou em dezembro de 2025

O cenário regulatório da criptomoeda no Reino Unido mudou radicalmente com o anúncio do Tesouro em dezembro de 2025. O governo definiu um quadro regulatório completo, integrando ativos de criptomoeda na supervisão financeira convencional e ultrapassando o modelo fragmentado anterior. Este passo marca o maior avanço na conformidade regulatória das criptomoedas no Reino Unido em 2025, ao passar de uma abordagem centrada na prevenção do branqueamento de capitais (AML) para uma supervisão abrangente da conduta financeira. O novo quadro do Tesouro será implementado a partir de outubro de 2027, com um calendário e expectativas regulatórias bem definidos para o setor.

O principal objetivo desta reforma é colocar as empresas de criptomoedas sob supervisão direta da Financial Conduct Authority, tal como acontece com prestadores de serviços financeiros tradicionais. Até agora, as empresas de cripto operavam numa zona cinzenta onde apenas requisitos AML e regras de promoções se aplicavam a quem promovia serviços a consumidores do Reino Unido. A decisão de dezembro de 2025 altera este quadro ao definir que as atividades de criptomoeda passam a ser reguladas como serviços financeiros, e não apenas como uma questão de branqueamento de capitais. Trata-se de uma abordagem rigorosa e proporcional que oferece clareza jurídica ao setor, protege os consumidores e salvaguarda a integridade do mercado. O Tesouro reconhece que o mercado de criptomoedas atingiu maturidade suficiente para justificar uma regulação abrangente, equiparada à dos produtos e serviços financeiros tradicionais.

Até outubro de 2027, mantém-se o regime regulatório em vigor para todos os prestadores de serviços de criptoativos que operem ou promovam serviços no Reino Unido. Este período de transição permite às empresas preparar-se para o novo quadro regulatório, enquanto os atuais requisitos AML e regras de promoções financeiras continuam a aplicar-se. A FCA já iniciou consulta sobre a aplicação das regras do FCA Handbook a futuras atividades reguladas de criptoativos, através da CP25/25, evidenciando o compromisso na definição de normas proporcionais e exequíveis para este setor em crescimento.

Novas Regras de Mercado da FCA: O Que as Empresas de Criptomoedas Precisam de Saber Já

A FCA apresentou regras específicas para promoções financeiras, com padrões rigorosos para a promoção de produtos de criptomoeda junto dos consumidores britânicos – um elemento essencial nas regras de mercado da FCA para criptomoedas. Estas regras classificam os criptoativos como “Investimentos Massificados Restritos”, ativando medidas reforçadas de proteção ao consumidor que as empresas devem conhecer e aplicar de imediato. As regras de mercado da FCA para criptomoedas no Reino Unido compreendem seis requisitos fundamentais que transformam o modo como as promoções de cripto funcionam no mercado.

As diretrizes do Tesouro para a regulação das criptomoedas no Reino Unido determinam que promoções financeiras de cripto não podem incluir incentivos ou bónus que estimulem investimentos pouco informados. A proibição abrange recompensas diretas e benefícios não monetários, mudando profundamente as estratégias promocionais das plataformas de cripto. O requisito de aviso pop-up personalizado garante que cada investidor recebe informação de riscos ajustada à sua categoria e ao criptoativo promovido, criando um mecanismo de proteção mais eficaz do que abordagens uniformes anteriores.

O período de reflexão de 24 horas para investidores iniciantes impõe uma pausa obrigatória antes de novos participantes comprometerem capital, permitindo reconsiderar decisões sem pressão. Esta exigência responde a uma lacuna crucial na proteção do consumidor em cripto, onde decisões rápidas originam compras pouco informadas. Os sistemas de categorização de clientes devem distinguir entre investidores de retalho, profissionais e contrapartes elegíveis, com regras distintas para cada segmento. O requisito de avaliação de adequação exige que empresas de cripto verifiquem se os investimentos estão ajustados às circunstâncias financeiras, experiência e objetivos dos clientes antes de proceder a transações.

Além das regras promocionais, as diretrizes do Tesouro exigem que a conformidade com a regulação de cripto no Reino Unido inclua a aplicação dos padrões do FCA Handbook às atividades de criptoativos. Os requisitos do Senior Management Arrangements, Systems and Controls (SYSC) Sourcebook abrangem estruturas de governação, o Regime de Gestores Seniores e Certificação, prevenção de crime financeiro e resiliência operacional. Estes padrões garantem que empresas de cripto estabelecem controlos internos sólidos, responsabilização da liderança e mecanismos de gestão de riscos comparáveis aos da banca tradicional. O Environmental, Social and Governance (ESG) Sourcebook aplica-se igualmente, refletindo o compromisso do setor financeiro britânico com práticas empresariais sustentáveis.

Roteiro de Conformidade: Guia Passo a Passo para Cumprir os Padrões do Reino Unido

Empresas de criptomoeda devem desenvolver estratégias de conformidade abrangentes para gerir o período de transição até outubro de 2027. O processo para cumprir a regulação de cripto no Reino Unido começa com uma análise detalhada das lacunas entre operações atuais e os novos padrões do FCA Handbook para atividades reguladas de criptoativos. As empresas devem comparar sistemas, estruturas de governação e procedimentos com os requisitos do SYSC Sourcebook, identificando áreas a melhorar ou reestruturar de raiz.

Construir a infraestrutura de conformidade é prioridade máxima nesta fase. Empresas de cripto devem implementar sistemas robustos de categorização de clientes que distingam, conforme as definições da FCA, entre investidores de retalho, profissionais e contrapartes elegíveis. Estes sistemas devem integrar-se nos processos de onboarding, recolhendo e verificando informação para as avaliações de adequação antes das transações. Devem adotar soluções tecnológicas para avisos personalizados de risco em pop-up, períodos de reflexão de 24 horas e monitorização automática da conformidade em todos os canais promocionais e interações com clientes.

Formação de pessoal e desenvolvimento de competências são essenciais para o cumprimento eficaz da regulação de criptomoedas no Reino Unido em 2025. Todos os envolvidos na promoção, aconselhamento ou facilitação de transações devem dominar os requisitos específicos para os criptoativos. Os programas de formação devem cobrir a proibição de incentivos ao investimento, a implementação técnica dos períodos de reflexão, os requisitos de avisos e resumos de risco e as regras de conduta que as empresas devem seguir. Gestores seniores e responsáveis pela conformidade precisam de formação detalhada sobre governação, o Regime de Gestores Seniores e Certificação e padrões reforçados de resiliência operacional para o setor das criptomoedas.

Devem ser criados sistemas de documentação e registo para comprovar o cumprimento de todos os requisitos regulatórios. As empresas devem produzir políticas escritas sobre prevenção de crime financeiro, implementação de sistemas e controlos, estruturas de governação e metodologias de categorização de clientes. Os registos de avaliações de adequação, períodos de reflexão concedidos, avisos de risco e materiais promocionais devem ser mantidos de forma exaustiva. Devem existir canais de comunicação externa com o regulador, garantindo resposta eficiente a pedidos de informação da FCA e prova de preparação para a transição em outubro de 2027. A consulta das orientações da FCA, como o CP25/25 sobre aplicação das regras do Handbook a atividades reguladas de criptoativos, fornece insights valiosos sobre as expectativas do regulador.

Fiscalização e Penalizações: Porque Cumprir Não é Opcional

O quadro de fiscalização da FCA para ativos digitais em 2025 impõe consequências severas à não conformidade regulatória, tornando o cumprimento das diretrizes do Tesouro do Reino Unido uma necessidade operacional. Empresas que não implementem as regras de promoções financeiras, avaliações de adequação ou sistemas de categorização de clientes enfrentam penalizações substanciais, restrições operacionais e possível retirada de autorização. A FCA tem poderes de fiscalização equiparáveis aos aplicados a instituições financeiras tradicionais, sem concessões ao setor das criptomoedas.

As penalizações financeiras podem atingir milhões de libras em casos de violações que afetem muitos consumidores ou persistam durante longos períodos sem resolução. O histórico de fiscalização da FCA mostra a disposição do regulador para impor penalizações severas por infrações à proteção do consumidor, esperando-se tratamento igual para empresas de criptomoedas. Além das sanções financeiras, o regulador pode emitir censuras públicas que prejudicam a reputação e a credibilidade, acelerando a saída de clientes para concorrentes conformes. Restrições operacionais podem limitar a prestação de certos serviços ou o atendimento a determinadas categorias de clientes, restringindo a atividade sem a proibir totalmente.

Os requisitos de fiscalização do mercado cripto no Reino Unido representam uma mudança decisiva nas expectativas de conduta das empresas. A FCA vai monitorizar sistematicamente materiais promocionais, plataformas de negociação e interações com clientes para identificar violações. Empresas sem autorização enfrentarão injunções para proibir serviços de criptoativos a consumidores britânicos e congelamento de ativos ligados a infrações. O regulador aplica uma fiscalização proporcional mas firme, com cartas de aviso e prazos para infrações menores e penalizações rigorosas para incumprimentos graves ou recorrentes.

O período de transição até outubro de 2027 não isenta o cumprimento dos requisitos atuais. empresas de cripto que operem sem registo na FCA ou sem seguir regras de promoções financeiras já sofrem ações de fiscalização e não apenas responsabilidade futura. O compromisso da FCA com a fiscalização do mercado cripto é evidente nas recentes ações contra empresas sem autorização ou sem as proteções de consumidor exigidas. A data de outubro de 2027 não adia obrigações de conformidade; as regras de promoções financeiras, controlos AML e padrões de governação devem ser aplicados já, enquanto decorre a preparação para a regulação integral da FCA. Plataformas como a Gate, que colocam a conformidade regulatória e a proteção do consumidor no centro, mostram que empresas sustentáveis integram os requisitos regulatórios nas suas estratégias operacionais, e não encaram a conformidade como obstáculo à rentabilidade. O contexto de fiscalização confirma que o incumprimento acarreta riscos superiores a qualquer vantagem competitiva obtida sem plena conformidade regulatória.