Como Analisar Dados On-Chain: Endereços Ativos, Volume de Transações, Distribuição de Whales e Tendências de Comissões

Compreender Endereços Ativos e Indicadores de Participação na Rede

Os endereços ativos correspondem ao número de endereços de carteira únicos que realizam transações durante um determinado período, sendo uma métrica fundamental para avaliar a saúde de uma rede blockchain e o nível de envolvimento dos utilizadores. Este indicador reflete a atividade genuína da rede ao contabilizar endereços distintos, em vez do simples número de transações, permitindo uma avaliação mais rigorosa da participação dos utilizadores.

A relevância dos endereços ativos advém da sua capacidade para identificar tendências de adoção da rede. Um aumento no número de endereços ativos normalmente indica uma utilização sólida do ecossistema, espelhando a verdadeira participação dos utilizadores em carteiras, plataformas de negociação e aplicações descentralizadas. Inversamente, uma diminuição de endereços ativos tende a sinalizar menor envolvimento dos utilizadores e possível deterioração nos padrões de utilização da rede.

Importa distinguir que endereços ativos não equivalem a utilizadores ativos. Um único utilizador pode controlar vários endereços em simultâneo e alguns projetos recorrem a transações artificiais para inflacionar métricas de atividade. Esta diferenciação é crucial na análise das taxas de adoção blockchain. Segundo estudos de análise on-chain, os endereços ativos devem ser avaliados em conjunto com métricas complementares, como Total Value Locked (TVL), comissões de transação, rácio Network Value-to-Transactions e indicadores de liquidez, para se obter uma visão abrangente da saúde da blockchain.

Esta métrica é particularmente útil para identificar mudanças na estrutura de mercado e expansão dos efeitos de rede. As medições diárias de endereços ativos demonstram o número de participantes que realmente interagem com a infraestrutura blockchain, oferecendo uma leitura mais clara da utilização efetiva da rede face a cenários de stress-test. Vision (VSN) e outros tokens Web3 semelhantes utilizam o acompanhamento de endereços ativos para aferir o envolvimento comunitário e o progresso de desenvolvimento do ecossistema.

Análise do Volume de Transações, Fluxos de Valor e Tendências de Comissões entre Blockchains

Em 2025, a análise cross-chain evidencia mudanças significativas nos padrões de transação das blockchains e na dinâmica das comissões. O Bitcoin mantém-se dominante com 59,1 % de quota de mercado, enquanto Solana se destaca como principal plataforma DEX, com 39,6 % de quota no primeiro trimestre de 2025. O panorama das transações revela diferenças marcantes entre as principais redes:

As stablecoins impulsionaram o crescimento do volume de transações cross-chain, com o volume conhecido de transações ilícitas a baixar para cerca de 45 mil milhões $ em 2024, representando apenas 0,4 % da atividade total. Este dado demonstra uma maior legitimidade da blockchain e crescente participação institucional.

A normalização das comissões entre redes evidencia a vantagem competitiva de Solana, com 0,02 $ por transação, tornando-a cerca de 80 vezes mais rápida do que Ethereum. No entanto, as soluções Layer-2 de Ethereum já reduziram substancialmente as diferenças de custos. O protocolo cross-chain da VSN mantém comissões excecionalmente baixas de 0,05 %, integrando mecanismos de partilha de comissões para stakers através de arquitetura baseada em intenções.

A análise dos fluxos de valor revela que a tecnologia blockchain facilita cada vez mais pagamentos transfronteiriços eficientes, com as soluções DeFi a ganharem relevância. As comissões L1 registaram quedas significativas, transferindo o custo do gas para redes Layer-2. As comissões on-chain atingiram cerca de 19,8 mil milhões $ de projeção para 2025, refletindo a maturidade do ecossistema e uma alocação eficiente de capital entre redes blockchain concorrentes.

Monitorização da Distribuição de Baleias e Padrões de Comportamento de Grandes Detentores

Compreender o comportamento das baleias exige uma análise on-chain avançada para decifrar os movimentos dos grandes detentores e as suas implicações no mercado. Os dados do terceiro trimestre de 2025 mostram que a acumulação de baleias Bitcoin atingiu níveis comparáveis aos de 2021, com os 100 maiores endereços a controlarem 28 % do total de oferta. Este padrão de concentração demonstra a forma como titulares institucionais e grandes investidores individuais se posicionam estrategicamente durante correções de preço, especialmente na faixa dos 112 000 $-115 000 $, onde cerca de 7 000 BTC foram acumulados desde junho.

Plataformas baseadas em inteligência artificial como Nansen identificam e categorizam automaticamente carteiras de baleias, associando-as a exchanges, fundos ou detentores individuais através da rotulagem de carteiras e do rastreio de transações. Estas ferramentas detetam endereços de baleias ao identificar posições com grandes quantidades de tokens ou volumes excecionais de transações. Projetos com menor concentração de baleias apresentam movimentos de preços 35 % mais estáveis face a distribuições altamente concentradas, o que confirma que a participação do segmento retalhista confere resiliência ao mercado. O acompanhamento da composição das carteiras de baleias ao longo do tempo revela se os grandes detentores alternam entre fases de acumulação e de distribuição, fornecendo sinais preditivos valiosos para alterações no sentimento de mercado que não são captadas apenas pelos gráficos de preços.

Utilização de Ferramentas de Dados On-Chain para Identificação de Oportunidades e Riscos de Mercado

As ferramentas de dados on-chain tornaram-se indispensáveis para traders e investidores de criptomoedas que pretendem gerir a volatilidade dos mercados e identificar oportunidades de lucro. Plataformas como Santiment, Dune Analytics e Messari oferecem monitorização em tempo real da atividade das redes blockchain, revelando padrões que os gráficos de preços tradicionais não conseguem detetar.

Estes instrumentos acompanham métricas-chave, incluindo atividade de carteiras, volumes de transações e interações com smart contracts em múltiplas redes blockchain. CryptoQuant e Glassnode alargaram a sua cobertura para Base, Solana e zkSync, permitindo uma análise cross-chain mais abrangente. Por exemplo, o controlo dos fluxos de entrada e saída em exchanges pode sinalizar movimentos de preço antes de estes ocorrerem no mercado. Quando endereços de baleias acumulam tokens em períodos de baixo volume, tal costuma antecipar fortes subidas de preço.

A identificação de riscos através de dados on-chain é igualmente relevante. Extremos nas taxas de financiamento, zonas de liquidação e padrões de distribuição de detentores ajudam os traders a evitar posições em níveis de preço insustentáveis. A análise de sentimento da Santiment, combinada com métricas de rede, permite aos investidores confirmar se a atividade das baleias corresponde a um sentimento positivo no mercado, reduzindo o risco de falsos sinais.

A integração de alertas em tempo real e sinais preditivos nestas plataformas permite aos traders executar estratégias com maior precisão. Ao analisar transações reais na blockchain, em vez de depender apenas da evolução dos preços, os participantes de mercado obtêm informação objetiva que transforma dados brutos em decisões de investimento eficazes.