O Supremo Tribunal dos Estados Unidos ainda não tomou uma decisão substantiva sobre a questão das tarifas do governo Trump. O Chefe de Justiça John Roberts e outros juízes têm adiado a divulgação da decisão sobre as tarifas do IEEPA, e esse atraso por si só é um sinal — a atitude interna do tribunal pode estar mudando silenciosamente. Aquele cenário mencionado na semana passada está se tornando cada vez mais plausível: é muito provável que o Supremo Tribunal decida que essas tarifas não são legalmente sustentáveis, mas ao mesmo tempo mantenha as medidas tarifárias existentes inalteradas. O que isso significa? A Casa Branca não pode continuar a impor novas tarifas, mas também não precisa devolver as tarifas já arrecadadas. Esse estado de "não ilegal nem corretivo" merece uma observação contínua, pois pode impactar as expectativas do mercado.