Escassez de recursos. Metais preciosos, commodities, chips, GPU, armazenamento, munições... a escassez tornou-se uma norma. Este não é um problema de setores isolados, mas sim um desequilíbrio sistêmico na oferta.

Ao revisitar os últimos trinta anos, três condições precisaram ser atendidas simultaneamente para sustentar todo o sistema econômico: cadeias de suprimentos globalizadas que eliminaram obstáculos geopolíticos, energia mantendo preços baixos e estáveis a longo prazo, e ativos financeiros com uma base de crédito ampla.

E o cenário atual? Esses três pilares estão se desmoronando ao mesmo tempo. Cadeias de suprimentos fragmentadas, custos de energia disparando, e o sistema de crédito financeiro também começando a vacilar. Quando a tríade de pressões se combina, o mercado enfrenta não apenas ajustes cíclicos, mas uma reestruturação estrutural. Para os investidores, isso significa repensar a lógica de alocação de ativos.