Os mercados globais migraram para um ambiente de aversão ao risco sob o impacto combinado das expectativas de taxas de juros elevadas e do agravamento das tensões geopolíticas. O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro pressionou a avaliação dos ativos de risco, enquanto os metais preciosos sofreram uma correção acentuada após a alta anterior. O mercado de cripto enfraqueceu de forma paralela, com o BTC caindo abaixo de US$ 70.000. Ao mesmo tempo, o petróleo bruto manteve-se resiliente diante das expectativas de possíveis interrupções na oferta, e fatores energéticos continuaram a influenciar o caminho da inflação. De modo geral, variáveis macroeconômicas voltaram a dominar a precificação do mercado, e o apetite por risco claramente se retraiu.
Principais destaques da semana passada:
- Foco do Mercado: Expectativas hawkish reforçadas pelo Fed, combinadas com o agravamento das tensões geopolíticas, colocaram os mercados globais em modo defensivo. Metais preciosos corrigiram após níveis elevados, ativos de cripto enfraqueceram e os preços de energia permaneceram resilientes, com a incerteza sobre inflação e trajetória das taxas ainda como tema central.
- Liquidez: ETFs de BTC e ETH registraram saídas líquidas, indicando uma desaceleração clara no capital incremental de curto prazo. Contudo, o AUM geral permanece elevado, sugerindo que o capital de longo prazo não saiu. A negociação de ativos macro segue dominante nas Perp DEX, mas os volumes gerais diminuíram, com o volume de negociação perpétua TradFi em CEX caindo significativamente na comparação semanal.
- Dados On-chain: A estrutura das DEX passou por uma reorganização evidente, com a liquidez concentrando-se ainda mais em protocolos líderes e de alta eficiência. Meteora cresceu rapidamente, remodelando o cenário competitivo. A oferta de moedas estáveis permaneceu amplamente estável, com crescimento marginal migrando para moedas estáveis nativas de protocolo. A demanda por crédito DeFi retornou aos casos de uso de arbitragem de moedas estáveis e rotação de capital.
- Derivativos: As taxas de fundos de BTC permaneceram negativas, indicando domínio persistente do lado short, embora sinais de risco de short squeeze tenham surgido no final da semana. O juros em aberto primeiro aumentou e depois diminuiu, refletindo um processo geral de desalavancagem. No mercado de opções, contratos de prazo mais longo ganharam participação, a volatilidade implícita permaneceu elevada e o mercado continuou precificando incertezas e riscos de queda.
- Perspectiva: Dados-chave como Core PCE, PIB e pedidos iniciais de auxílio-desemprego estarão em foco, influenciando diretamente a trajetória das taxas e a precificação dos ativos de risco. Ao mesmo tempo, desenvolvimentos geopolíticos e dinâmicas de oferta de energia podem amplificar ainda mais a volatilidade.
- Atualizações Institucionais: Os contratos institucionais da Gate superaram significativamente o mercado, elevando a participação de mercado de spot e futuros em 38% e 33%, respectivamente. A estrutura de taxas otimizada e o mecanismo de criação de mercado aprimoraram ainda mais a liquidez e a profundidade de negociação.
Descubra mais detalhes hoje → Gate Institutional Weekly: Choque de oferta de petróleo se agrava, volume da Meteora dispara (16–22 de março de 2026)
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Equipe Gate
25 de março de 2026
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