Algo importante que está ocurriendo actualmente en Washington y que quizás muchos no noten. La nominación de Kevin Warsh para la presidencia de la Reserva Federal está comenzando a tomar un rumbo serio, especialmente después de presentar los documentos requeridos al consejo el lunes. Hubo un retraso previo que impidió las audiencias, pero ahora las cosas avanzan.

Lo interesante es que tenemos una fecha límite muy clara: 15 de mayo, que es el día en que termina el mandato de Jerome Powell. La administración Trump quiere a Warsh en el cargo para esa fecha. Pero no todo es sencillo: hay resistencia por parte de algunos políticos que quieren resolver ciertos asuntos primero.

La parte realmente interesante proviene de las declaraciones de Stephen Miran, gobernador de la Reserva nombrado por Trump. Habló el martes sobre el impacto de los shocks energéticos en la inflación, y fue claro en que no ve las cosas con la misma preocupación que otros. Dijo que las expectativas de inflación a largo plazo no han cambiado significativamente, y que el mercado laboral se está enfriando gradualmente desde hace años.

El punto clave aquí tiene que ver con el momento de registrar las lecturas de gas y energía en general. Miran señaló que los picos de precios relacionados con la energía suelen ocurrir rápidamente y luego se desvanecen, lo que limita su impacto en la inflación más amplia. Espera que la inflación esté cerca del objetivo en un año.

Esto difiere de lo que se vio en la minuta de la reunión de marzo anterior, donde había más preocupación de que la guerra pudiera elevar la inflación. En esa reunión, los responsables mantuvieron la tasa de interés entre 3.5% y 3.75%, pero Miran votó por una reducción de un cuarto de punto, y ese patrón es conocido desde su nombramiento en septiembre pasado.

También hay discusión sobre las monedas estables. Miran no mostró preocupación de que los depositantes retiren dinero de los bancos y lo coloquen en productos de monedas estables vinculadas al dólar. Dijo que el volumen no sería lo suficientemente grande como para afectar la economía.

Pero Jamie Cramer tiene una opinión ligeramente diferente. Cree que si las tasas de interés no suben nuevamente, la próxima Reserva Federal bajo la dirección de Warsh podría no subir los precios a corto plazo y terminar bajándolos. Señaló que el gas natural local es mucho más barato en Estados Unidos que en otros lugares, y que los autos son más eficientes en consumo de combustible. En sus palabras: el gas natural, no el petróleo, es nuestra arma secreta.

Cramer piensa que la inflación causada por aranceles y energía podría ser considerada temporal por la Reserva, es decir, aumentos de precios de una sola vez.

Para los inversores, la idea principal es que las tasas de interés siguen siendo más importantes que las consideraciones geopolíticas cuando se trata del rendimiento de las acciones. Cuando los precios suben, los inversores pagan menos por las ganancias futuras, y esto empieza a presionar la relación precio a ganancias. En resumen, hay desarrollos importantes en marcha ahora, y seguir de cerca estos cambios puede darte una ventaja para entender el mercado.