Rompiendo el statu quo en los servicios tradicionales, alcanzando un punto de inflexión en beneficios, la transformación digital y de inteligencia redefine el valor de inversión a largo plazo de Yimai Yangguang

Preguntas a la IA · ¿Cómo puede Yimai Sunshine convertir datos médicos en un yacimiento de oro comercial?

“Investor Network” Yu Ruoli

En el mercado actual de salud médica, cómo superar el largo ciclo de retorno de los servicios tradicionales de activos pesados y encontrar nuevos polos de crecimiento en la ola de digitalización es un tema común para muchas empresas médicas. Recientemente, Yimai Sunshine (02522.HK), conocida como la “primera acción en servicios de imagen médica en China”, presentó su informe anual para 2025, estableciendo un nuevo modelo de negocio para el mercado.

A través de este informe anual, el mercado no solo puede ver la mejora continua en la calidad operativa de Yimai Sunshine. En 2025, Yimai Sunshine logró ingresos totales de 873 millones de yuanes, un aumento del 14.8% respecto a 2024, y la utilidad atribuible a los accionistas de la compañía logró revertir pérdidas, alcanzando 3.748 millones de yuanes. Más importante aún, el informe anual de 2025 de Yimai Sunshine muestra claramente a los mercados el sólido paso de una empresa de servicios médicos tradicionales a un “proveedor de servicios médicos inteligentes y digitales”.

Como un activo escaso en la industria, Yimai Sunshine está rompiendo con la etiqueta de “centro de radiografías”. La compañía, mediante la profunda exploración y monetización comercial de millones de datos de imágenes, sumada a la expansión del modelo de activos ligeros, está ampliando continuamente los límites comerciales de la empresa e incluso de la industria. Al abrir el informe de 2025, a través de sus datos clave, se puede ver claramente la base de Yimai Sunshine. Desde la estructura de ingresos hasta la barrera de entrada, desde los activos de datos hasta el valor de la IA, la interacción de estos tres aspectos dibuja una imagen completa del negocio de Yimai Sunshine y también ilumina su valor de inversión a largo plazo.

Realización de valor: activos ligeros y digitalización avanzada, rendimiento en ascenso

Dejando de lado las emociones del mercado a corto plazo y el ruido de liquidez, la verdadera calidad de una empresa a menudo se oculta en los detalles de los estados financieros. El informe de 2025 de Yimai Sunshine muestra la señal más directa: la “consolidación y liberación del punto de inflexión de rentabilidad” de la compañía.

En términos de ingresos, Yimai Sunshine en 2025 logró un total de 873 millones de yuanes, un aumento del 14.8% respecto a los 761 millones de yuanes de 2024. En términos de beneficios, la mejora fue aún más notable: las pérdidas anuales se redujeron en un 82.2%, de 58.858 millones a 10.505 millones de yuanes, y la utilidad atribuible a los accionistas de la compañía se convirtió en 3.748 millones, logrando una reversión del 108.2% respecto al año anterior. Al mismo tiempo, como indicador clave de la capacidad de generación de valor central de la empresa, el EBITDA (medido según normas internacionales de información financiera) alcanzó los 216 millones de yuanes, un aumento del 30.8% respecto al año anterior.

Esta mejora y crecimiento en los beneficios de Yimai Sunshine no dependen de una expansión de escala única, sino que provienen de una profunda transformación en la composición de ingresos de la compañía. Tras una planificación a largo plazo, Yimai Sunshine ha construido tres grandes segmentos de negocio: “servicios en centros de imagen”, “soluciones de imagen” y “servicios inteligentes”.

Entre ellos, los servicios en centros de imagen son la base principal de Yimai Sunshine, aportando ingresos de 554 millones de yuanes en 2025. Aunque afectados por el entorno macroeconómico y las políticas de ajuste en las tarifas de los proyectos de inspección de imagen en varias provincias, los ingresos de este segmento solo disminuyeron ligeramente un 8.5% respecto al año anterior, pero la posición estratégica de la compañía como fuente de operación estandarizada en toda la red y de producción de datos de alta calidad sigue siendo inamovible.

En medio de la presión en los servicios en centros de imagen, el segmento de soluciones de imagen, que se enfoca en la expansión de activos ligeros, experimentó un crecimiento explosivo en 2025. Este segmento generó ingresos de 293 millones de yuanes, un aumento del 93.9%. La compañía desglosó sus capacidades centrales en más de 30 módulos de productos ligeros y desplegables de forma independiente, reduciendo significativamente las barreras de colaboración. En 2025, añadió 842 nuevos clientes de servicios de soluciones, demostrando una fuerte penetración en el mercado.

Como el segmento con mayor atributo tecnológico, los servicios digitales y de inteligencia (数智服务) alcanzaron ingresos de 26.78 millones de yuanes en 2025, un aumento del 458.3% respecto a los 4.758 millones de 2024. Con un margen bruto del 48.8% y alta reutilización, este segmento tiene potencial para convertirse en una importante fuente de beneficios futuros para Yimai Sunshine. Este crecimiento acelerado también demuestra que la compañía ha establecido una capacidad inicial para monetizar datos médicos en circulación conforme a la normativa y para comercializar productos de IA.

En 2025, Yimai Sunshine, mediante la promoción de la construcción de sistemas digitales y una gestión más refinada, redujo eficazmente los costos operativos. Además, la proporción de negocios con altos márgenes y activos ligeros continúa aumentando, no solo contrarrestando la presión de ajuste en los negocios tradicionales, sino también impulsando la liberación sostenida de beneficios.

Fortalecimiento de la “barrera”: avance en el modelo de negocio y ecosistema de ciclo completo en toda la cadena industrial

Apoyándose en una red de servicios físicos muy arraigada en las comunidades locales y con una fuerte exclusividad, en el sector de la imagen médica, que tiene altas barreras y requiere activos pesados, Yimai Sunshine ha construido la barrera más sólida para la compañía, consolidando su posición como líder en la operación de centros de imagen médica de terceros.

Para fines de 2025, Yimai Sunshine había establecido una red de 117 centros de imagen médica en 20 provincias, regiones autónomas y municipios en China. Esta red funciona como un “tren de alta velocidad” en la medicina china, penetrando con precisión en las instituciones médicas básicas que enfrentan problemas como altos costos de equipos, escasez de médicos y baja utilización.

Mientras la red de servicios se expandía, en 2025 Yimai Sunshine también implementó en el Hospital del Pueblo de Xiangtan, Hunan, un innovador modelo de centro de imagen compartido “multi-sitio con un solo certificado”. Este modelo, con un centro insignia como núcleo, se extiende a las zonas rurales y remotas, logrando no solo la descentralización de recursos de alta calidad, sino también demostrando la alta eficiencia y replicabilidad del modelo.

Además de profundizar en el mercado interno, los pasos de adquisición y expansión internacional de Yimai Sunshine también aceleraron en 2025. En el mercado nacional, adquirió el 70% de Guangzhou Gaomai Health Technology, un líder en imagen nuclear, fortaleciendo su competencia en imagen molecular y desarrollo de medicamentos nucleares. También adquirió completamente Changsha Zhongya Medical Imaging Diagnostics, asegurando una posición estratégica en el mercado central de China.

En el extranjero, Yimai Sunshine definió su estrategia para superar los ciclos de la industria. En 2025, los ingresos de su negocio internacional superaron los 23.14 millones de yuanes, logrando una transición de prueba inicial a desarrollo a escala. Especialmente en Malawi, África, estableció su primer centro de imagen integral que abarca suministro de equipos, habilitación de toda la cadena, IA y sistema PACS en inglés, marcando la exportación exitosa del modelo de operación médica china.

Al final del año, Yimai Sunshine también firmó un acuerdo para adquirir el 100% de Ledmar, una empresa de diagnóstico y servicios médicos en Turquía, extendiendo su alcance a los mercados de Europa Central, Oriente Medio y Asia Occidental.

De la simple compra de equipos y construcción de centros a un ecosistema completo de “red física + activos ligeros + expansión internacional”, el modelo de negocio de Yimai Sunshine ha dejado atrás la etapa inicial de “gastar dinero para crecer” y ha entrado en una fase madura basada en efectos de escala y potencial de plataforma para un crecimiento sostenido.

Explorando los “factores de datos”: implementación de grandes modelos de IA y reconfiguración del valor de inversión a largo plazo

Si las redes de centros de imagen en todo el país son la estructura ósea, entonces los datos masivos y la tecnología de IA son el alma que transforma radicalmente la valoración en el mercado de capitales de Yimai Sunshine.

Bajo el macro contexto de que el Estado promueve la reforma del mercado de factores de datos, el atributo de activos de los datos médicos ha sido completamente activado. Yimai Sunshine, apoyándose en más de cien centros de imagen en todo el país, genera diariamente decenas de miles de imágenes médicas estandarizadas en múltiples modalidades, acumulando aproximadamente 28 millones de casos y 7PB de datos de alta calidad. Estos datos, sin duda, constituyen una enorme “mina de oro”.

En 2025, Yimai Sunshine fue pionera en convertir el ciclo de datos médicos de “recurso” a “activo”, validando su capacidad de monetización en el mercado. A principios de año, su filial completó la publicación y registro del “Estándar de base de datos del plataforma inteligente de imágenes médicas” y del “Conjunto de datos estructurados de imágenes médicas”. Luego, su “Datos de anotación de lesiones pulmonares en tomografías” fue listado en la Bolsa de Datos de Shanghái, obteniendo certificados de certificación de los demandantes y oferentes de datos.

En la segunda mitad del año, los productos de datos de Yimai Sunshine también ingresaron en la Bolsa de Datos de Beijing, y en septiembre completaron su primera transacción de datos, logrando monetización transregional. Más significativo aún, la compañía colaboró con instituciones como la Zona de Datos de Beijing para ofrecer servicios de entrenamiento de grandes modelos en un marco de sandbox regulatorio, con tarifas de servicio que alcanzaron millones de yuanes por operación.

En cuanto a I+D y ecosistema de IA, Yimai Sunshine también ha demostrado su fortaleza tecnológica. La empresa incubó a Yinghe Yimai, que lanzó el primer modelo de gran escala para imágenes médicas en modalidad completa, “Yinghe Miyay”, que cubre más de 200 enfermedades comunes en todo el cuerpo, para detección y diagnóstico.

El modelo de IA de diagnóstico asistido de nivel de ruta para tomografías de tórax, entrenado con “Yinghe Miyay”, ya está en producción, mejorando significativamente la eficiencia diagnóstica de los médicos. Además, Yimai Sunshine colabora activamente con gigantes tecnológicos como iFlytek (02506.HK), Huawei Cloud y con instituciones médicas de élite como el Hospital West China de la Universidad de Sichuan, para construir un ecosistema industrial de “IA + salud”.

Desde una perspectiva de ciclo largo en los mercados de capital, Yimai Sunshine ya no es solo una organización tradicional de exámenes físicos o radiografías. Los datos y resultados de 2025 prueban que, mediante inversiones tempranas y posicionamiento preciso, no solo posee la mayor red de imagen médica de terceros en China, sino también millones de datos de alta calidad, con capacidades para monetizarlos de forma legal y para impulsar iteraciones de IA.

Con la continua expansión de los servicios digitales de alto margen y los planes de activos ligeros, el punto de inflexión en beneficios de Yimai Sunshine ya está establecido. Además, con el éxito en mercados internacionales, la compañía avanza en un sistema integrado de “cobertura de escenarios profundos, acumulación de activos de datos y salida de capacidades de IA”, hacia una nueva etapa de crecimiento de alta calidad. Para los inversores a largo plazo, Yimai Sunshine, que combina “infraestructura esencial” y “crecimiento en IA”, está acelerando la liberación de su valor comercial y potencial de inversión.