Grande mudança de universo! A "lista de subversão" do novo chefe do Federal Reserve, Powell, foi revelada, o roteiro macro de $BTC, $ETH precisa ser completamente reescrito?

Kevin Woor, a pessoa nomeada como próximo presidente do Federal Reserve, está a apresentar um plano de reforma capaz de remodelar o panorama financeiro global. Este plano aponta diretamente para o sistema atual do Fed, com oito principais propostas: reformas estruturais, taxas de juro mais baixas, uma nova compreensão da inflação, redução significativa do balanço, defesa da independência, limitação de responsabilidades, fortalecimento da coordenação com o Tesouro e o fim do ruído na comunicação das decisões.

Um veterano oficial do Fed comentou que cada novo presidente traz a sua própria visão, mas que, no final, a realidade económica determina a direção da política. Na próxima audiência, os legisladores irão questionar este plano radical.

Sobre a reforma do sistema, Woor foi franco numa entrevista recente. Acredita que o quadro geral da política monetária está “desmoronado” há bastante tempo, e que o atual Fed mudou “fundamentalmente” desde que entrou em 2006. Ele opõe-se à manutenção do que chama de “continuidade”, que levou ao maior erro de política dos últimos quarenta e cinco anos, e reforça que, quando o banco central perde credibilidade, a continuidade não tem valor algum. Conclui que o Fed precisa de uma “reforma total do sistema”.

No que diz respeito às taxas de juro, sua posição é clara: devem ser mais baixas. Escreveu que o balanço inflado do Fed, para salvar grandes empresas, pode ser drasticamente reduzido, libertando espaço que deve ser convertido em taxas de juro mais baixas, beneficiando famílias comuns e pequenas empresas.

Quanto às causas da inflação, sua crítica é mais aguda. Num discurso, atribuiu a alta inflação a uma série de erros de perceção: o banco central pensou que a estabilidade de preços se alcançaria automaticamente, dependia excessivamente de modelos complexos desconectados da realidade, acreditou que a política monetária não tinha relação com a oferta de moeda, e evitou responsabilidades perante choques externos. Acredita até que a inteligência artificial levará a uma redução de custos de quase todos os bens, e que estamos no início de uma era de deflação estrutural.

A redução do balanço é uma das suas propostas emblemáticas. Disse publicamente que o balanço do Fed é “milhares de bilhões de dólares maior do que o necessário”. Curiosamente, acredita que um balanço menor pode levar a taxas de juro mais baixas.

Ele vê a independência como o bem mais valioso do Fed. Desde 2010, afirmou que essa credibilidade está enraizada na reputação de combate à inflação, vinculada a todas as ações do banco e às promessas relacionadas ao balanço. Destaca que manter essa credibilidade não exige previsão perfeita, mas sim uma independência absoluta para resistir às pressões políticas, à ganância de Wall Street e a comportamentos de curto prazo prejudiciais.

Ao mesmo tempo, alerta para o risco de o Fed expandir demais o seu poder. Acredita que quanto mais se envolver em responsabilidades além do núcleo, mais prejudicará a sua capacidade de manter a estabilidade de preços e o pleno emprego, tornando-se mais vulnerável politicamente. Essa expansão de poder representa um risco de sobrevivência.

Na questão da coordenação, imagina um novo acordo entre o Fed e o Tesouro. Ambos devem comunicar claramente ao mercado os objetivos de tamanho do balanço e os planos de emissão de dívida pública, criando expectativas estáveis. Enfatiza que isso não significa que o Fed e o governo “vistam a mesma roupa”, mas que trabalhem em colaboração nos objetivos principais e na transmissão de informações.

Por fim, manifesta insatisfação com o ruído na comunicação interna do Fed. Aprecia os esforços de transparência na era Greenspan, mas critica as “orientações prospectivas” posteriores, que criou uma “sinfonia de ruídos” confusos. Recomenda que os membros do Fed reduzam as declarações públicas, evitando oscilações causadas por dados recentes, pois isso tem um efeito negativo.

Estas declarações delineiam o perfil de um presidente com intenções de profundas reformas. Se implementadas, terão impacto duradouro na liquidez global, na centralidade das taxas de juro e na lógica de precificação de ativos. Para o mercado de criptomoedas, especialmente $BTC e $ETH, isso pode significar uma mudança na narrativa macroeconómica. Taxas mais baixas teoricamente favorecem ativos de risco, mas a redução agressiva do balanço e a redefinição da inflação introduzem grande incerteza. O mercado deve reavaliar tudo isso.

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