Las recientes repuntas en las acciones estadounidenses han sido realmente fuertes, ya casi alcanzan un nuevo máximo de 52 semanas. El martes, los tres principales índices subieron juntos, el S&P 500 se acercó a su máximo histórico, a menos de un 1% del pico de 52 semanas, recuperando prácticamente toda la caída inicial causada por la situación en Irán.

Lo más interesante es que las acciones tecnológicas volvieron a liderar la subida. Nvidia subió más del 18% en los últimos 10 días de negociación, Oracle subió fuertemente durante dos días consecutivos, y Palantir también se fortaleció. El rendimiento de estas acciones relacionadas con la inteligencia artificial impulsó directamente un aumento del 1.96% en el Nasdaq. Parece que la confianza en la demanda de potencia de cálculo y chips ha regresado, ya que gigantes tecnológicos como Meta, Amazon, Google y Microsoft siguen invirtiendo en ampliar su infraestructura de IA. Hace poco, la dirección de Nvidia reveló que ya tienen pedidos de GPU por más de 1 billón de dólares, lo cual es la verdadera lógica subyacente que respalda los precios de las acciones.

Otro factor clave que impulsa esta ola de rebote es la significativa caída en los precios del petróleo. Los futuros del WTI cayeron un 7.87%, situándose en 91.28 dólares por barril, y el Brent también bajó un 4.6%. Cuando los precios del petróleo bajan, las preocupaciones del mercado sobre la inflación y las políticas de la Reserva Federal se alivian notablemente. Además, el índice de precios al productor de EE. UU. para marzo fue menor de lo esperado, lo que proporciona un entorno macroeconómico más favorable para las acciones. Funcionarios de la Casa Blanca confirmaron que las negociaciones entre EE. UU. e Irán están en marcha, y el mercado ya empieza a apostar a que la situación se irá calmando en lugar de seguir escalando. Este cambio en las expectativas es especialmente beneficioso para los activos de riesgo.

Los analistas de Wall Street también están bastante optimistas. El estratega jefe de Morgan Stanley afirmó directamente que ya se ha visto el fondo del mercado, y que la relación entre el S&P 500 y el precio del oro se ha recuperado rápidamente desde el mínimo del día en que estalló la guerra con Irán, lo cual se considera un indicador adelantado de que el entorno del mercado podría mejorar en los próximos seis meses. El estratega de Baird opina que, aunque no es muy probable que la situación en Irán se agrave aún más, el mercado ya ha asimilado en gran medida estos riesgos, y que el hecho de que todavía esté cerca del máximo de 52 semanas indica que la capacidad de tolerancia al riesgo es mayor de lo esperado.

En cuanto a las acciones individuales, los factores de resultados financieros siguen generando diferenciación. Bank of America cayó más del 5% por no cumplir con las expectativas, y aunque JPMorgan tuvo buenos resultados, su guía de ingresos netos por intereses también se ajustó a la baja, lo que ejerció cierta presión. Sin embargo, algunos sectores con lógica de crecimiento estructural empiezan a captar atención, como los REITs de bienes raíces para la jubilación. Parece que el mercado no solo está haciendo operaciones a corto plazo, sino que también está reestructurando su cartera para beneficiarse a largo plazo de las tendencias demográficas y tecnológicas.