Premercado: Futuros del Nasdaq caen un 1.98% Los precios del petróleo se acercan a los 110 dólares

Con el aumento de los precios del petróleo nuevamente, las bolsas y los mercados de bonos cayeron ambos el jueves. El presidente de Estados Unidos, Trump, rompió las expectativas optimistas del mercado de que la guerra en Oriente Medio terminaría rápidamente y que la interrupción del suministro de energía se aliviaría.

Hasta el momento de la publicación, los futuros del Dow cayeron un 1.32%, los futuros del S&P 500 bajaron un 1.49%, y los futuros del Nasdaq cayeron un 1.98%.

En su discurso en horario de máxima audiencia, Trump prometió que en las próximas dos a tres semanas tomaría medidas más duras contra Irán, pero no propuso ningún plan específico para reabrir el estrecho de Ormuz. Por ello, el ánimo del mercado se debilitó rápidamente.

Gran caída en las bolsas

Las bolsas europeas bajaron. Las acciones bancarias y de industria cayeron, el índice pan-europeo Stoxx 600 bajó un 1.2%, casi borrando por completo las ganancias del día anterior. El índice DAX de Alemania cayó un 1.5%, liderando las pérdidas en el sector manufacturero intensivo en energía. En París, las acciones de lujo y de industria cayeron, arrastrando al CAC 40 un 1.25%.

El índice FTSE MIB de Italia y el IBEX 35 de España bajaron un 1.2% y un 1.3%, respectivamente. En Londres, las acciones de las grandes petroleras ayudaron a amortiguar las pérdidas, pero el índice FTSE 100 aún cayó un 0.7%.

Tras el discurso de Trump, los futuros de los índices estadounidenses cayeron. Los futuros del Dow Jones Industrial bajaron un 1.3%, los del S&P 500 un 1.5%, y los del Nasdaq 100, con mayor peso en tecnología, un 2%. En las operaciones previas a la apertura en EE. UU., las acciones de empresas petroleras como Venture Global Inc. y ExxonMobil rebotaron, mientras que los sectores de turismo, minería y semiconductores cayeron.

Debido a que el discurso de Trump no aclaró cuándo terminará el conflicto en Oriente Medio, las bolsas asiáticas sufrieron fuertes caídas, con el índice Nikkei de Japón cerrando con una caída del 2.4% y el Kospi de Corea del Sur cayendo un 4.7%. Ambos índices están muy concentrados en empresas tecnológicas y de energía.

Aunque Trump también afirmó que las acciones militares en EE. UU. están cerca de su fin, sus declaraciones duras volvieron a hacer que las principales bolsas europeas y los futuros de los índices de Wall Street cayeran, tras que las bolsas asiáticas ya habían recuperado gran parte de sus ganancias del día anterior en la noche.

El economista jefe de Rystad Energy, Claudio Galimberti, dijo: “Las declaraciones ambiguas del presidente mantienen abiertas varias opciones militares. Mientras el camino hacia la desescalada no sea claro, es muy probable que el mercado siga siendo muy volátil.”

Los precios del petróleo se acercan a los 110 dólares

Impulsados por el discurso de Trump, los precios del petróleo subieron más de 5 dólares. El Brent subió un 7.4%, rompiendo los 108 dólares por barril. El WTI de entrega en mayo subió un 6.1%, hasta 106.19 dólares por barril. Los precios del gas natural también aumentaron, con el contrato de referencia en Europa, TTF de Holanda, subiendo un 4.8%, hasta 49.87 euros por megavatio-hora. Los futuros de diésel en Europa subieron hasta 200 dólares por barril.

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, afirmó: “Desde el primer pico, los precios del petróleo rara vez han bajado de los 100 dólares por barril. En comparación con la reciente volatilidad de los índices globales, esto quizás refleje mejor la situación actual, ya que el mundo enfrenta una realidad: aproximadamente el 20% del suministro mundial está siendo interrumpido.”

Laurent Lamagnere, vicepresidente ejecutivo de Alphavalue en París, dijo: “Este mercado es muy difícil de manejar ahora mismo. Lo que realmente nos preocupa son los efectos en segunda ronda, no solo el precio del petróleo en sí, sino también el suministro, como las aerolíneas que reducen rutas, lo que puede tener graves consecuencias para el turismo.”

¿Se reabrirá el estrecho de Ormuz?

Trump dijo el miércoles que EE. UU. no necesita ese paso clave para el petróleo, y que tras el fin del conflicto, el estrecho se reabrirá de forma natural.

Felix-Antoine Vezina-Poirier, analista de BCA Research, afirmó: “En las últimas 48 horas, ha habido muchas declaraciones entre Teherán y Washington, algunas de las cuales parecen indicar una posible desescalada. Sin embargo, las acciones militares sustantivas no se han detenido en absoluto.”

También agregó: “Nuestros estrategas macro políticos recomiendan simplemente observar los hechos: en primer lugar, el transporte a través del estrecho de Ormuz ya ha comenzado a recuperarse en los últimos días. En segundo lugar, Irán está intencionadamente cambiando su objetivo de atacar en el Golfo Pérsico a Israel.”

Durante los días previos, el mercado era optimista y pensaba que Trump buscaba una salida rápida a la guerra. Pero su discurso del miércoles no ofreció un cronograma claro ni avances sustanciales para poner fin al conflicto. La guerra ya ha perturbado los mercados financieros y ha llevado algunos índices a una corrección técnica.

Mathias Heim, director de inversiones de Belle Capital, dijo: “Cuanto más tiempo duren los precios del petróleo elevados, mayor será la erosión en el gasto de los consumidores. Sin transferencias fiscales para compensar, esto reducirá los ingresos disponibles y debilitará la demanda.”

Prashant Newnaha, estratega senior de tasas de interés en TD Securities, afirmó: “La única cuestión importante ahora mismo es si el estrecho de Ormuz se reabrirá pronto.” Se refiere a esa estrecha vía de paso, por donde se transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo y gas natural licuado mundial. También dijo: “El discurso de Trump no indica que esto vaya a suceder tan rápidamente como el mercado esperaba.”

Venta en el mercado de bonos

Los rendimientos de los bonos gubernamentales volvieron a subir, debido a que el mercado espera que la inflación en alza obligue a los bancos centrales a subir tasas, o al menos mantener las actuales.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses subieron en toda la curva, con el rendimiento del bono a 2 años subiendo 5 puntos básicos, hasta 3.85%. El rendimiento del bono a 10 años subió 5.9 puntos básicos, hasta 4.379%; y el de 30 años, subió 5.1 puntos básicos, hasta 4.952%. Esto se debe a que los operadores redujeron la probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas en 2026, del 20% a aproximadamente el 10%.

Los rendimientos de los bonos de la zona euro también subieron en línea con los estadounidenses. El rendimiento del bono a 10 años de Alemania subió 4.1 puntos básicos, hasta 3.027%; el de Francia, 6.3 puntos básicos, hasta 3.744%. La próxima subasta de bonos a largo plazo en Francia, por entre 105 y 125 mil millones de euros, podría aumentar aún más las ventas de bonos franceses. El mercado de divisas ya refleja completamente que el Banco de Inglaterra subirá tasas dos veces este año y que el Banco Central Europeo las subirá cerca de tres veces, cada una en 25 puntos básicos.

El dólar vuelve a subir

Como principal activo refugio en esta turbulencia, el dólar subió frente a la mayoría de las monedas, tras una caída cercana al 1% en los últimos días, motivada por las expectativas optimistas del mercado de que la guerra terminaría pronto. Hasta ahora en el año, el índice del dólar ha subido cerca del 2%. El euro cayó un 0.5%, hasta 1.1526 dólares; la libra esterlina, un 0.8%, por debajo de 1.32 dólares.

Jon Withaar, de Pictet Asset Management, dijo: “Dado que ahora se espera que haya otras dos o tres semanas de operaciones militares, no se descarta la posibilidad de intervención terrestre, y se vuelve a enfatizar la amenaza a la infraestructura, lo que puede hacer que el mercado vuelva a adoptar una postura defensiva.”

Debido a que la rupia india cayó a mínimos históricos, el Banco de la India intervino el jueves prohibiendo las operaciones de “contratos a plazo no entregables” (NDF). Esto impulsó la rupia un 2%, aunque los analistas cuestionan cuánto durará esa recuperación.

Los datos de LSEG muestran que Bitcoin cayó un 2.2%, hasta 66,664 dólares. Anteriormente, el miércoles, alcanzó un máximo de 69,232 dólares, su nivel más alto en casi una semana, pero ahora ha retrocedido.

El oro terminó su racha de cuatro días consecutivos de subida. Otros metales preciosos también cayeron significativamente, con la plata bajando un 7.3%, hasta 70.54 dólares; y el platino, un 4.6%, hasta 1,896.70 dólares. El aumento en los riesgos inflacionarios relacionados con el alza del petróleo está haciendo que las perspectivas de recortes de tasas sean más inciertas, eclipsando el atractivo del oro como activo de refugio. Sin embargo, el oro aún podría acumular una ganancia superior al 5% esta semana, tras una recuperación temprana, cuando Trump insinuó que EE. UU. podría retirarse de la situación en Irán en dos o tres semanas.

Los inversores seguirán atentos a los datos de balanza comercial de EE. UU. de febrero y a las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Los mercados de acciones en Europa y EE. UU. estarán cerrados por el Viernes Santo. El mercado de bonos en EE. UU. operará hasta el mediodía, y también se estará atento a los datos de empleo no agrícola de marzo.

Predicción de Standard Chartered: el precio del oro volverá a subir y alcanzará nuevos récords.

Desde que estalló el conflicto en Oriente Medio, el precio del oro ha caído significativamente. Esto va en contra de la visión tradicional del oro como activo de refugio, que ofrece estabilidad (o apreciación) en tiempos de turbulencia, incertidumbre o tensión geopolítica.

Pero Suki Cooper, directora de investigación de materias primas globales de Standard Chartered, opina que en las fases iniciales de la crisis, el oro suele ser una herramienta de liquidación pasiva, y que los periodos de sobreventa suelen durar entre 4 y 6 semanas. Aunque esta caída ha sido más intensa, las posiciones excesivas ya se han reducido, y su posición como activo de refugio sigue siendo sólida. Se espera que el precio del oro vuelva a desafiar máximos históricos.

Ella señala que muchos de los factores estructurales que impulsan el oro siguen siendo sólidos, incluyendo la alta deuda en EE. UU. y en el mundo, la devaluación de las monedas fiduciarias, la incertidumbre en las políticas comerciales y las tensiones geopolíticas. El oro actualmente está valorado en múltiples riesgos, por lo que su tendencia a corto plazo es difícil de predecir. La presión de liquidez actual podría seguir presionando a la baja el precio del oro por un tiempo, pero se espera que en los próximos meses vuelva a subir. La media móvil de 200 días, que no ha sido rota desde octubre de 2023, sigue siendo un fuerte soporte. La tendencia general del mercado del oro sigue siendo alcista.

Alerta de Bank of America: la guerra con Irán está lanzando una “bomba de estanflación” global.

Los analistas de Bank of America prevén que, debido al impacto de la guerra con Irán, incluso si el conflicto termina en unas semanas, el año seguirá enfrentando desaceleración económica, aumento de la inflación y un precio del petróleo de 100 dólares por barril.

En un informe del miércoles, los economistas de Bank of America, Claudio Irigoyen y su equipo, escribieron: “Hasta ahora, los ‘beneficios’ de la guerra han sido una inflación moderada y una desaceleración económica,” refiriéndose a la coexistencia de alta inflación y crecimiento económico débil.

Irigoien agregó: “Si la escalada y la prolongación del conflicto continúan, ‘los precios de la energía subirán mucho, y las correcciones en los mercados de activos podrían ser severas, llevando a una recesión global’.”

Los economistas aún esperan que la Reserva Federal recorte tasas en 50 puntos básicos este año, pero las fechas se han retrasado del verano al otoño, y admiten que “el riesgo de que no se logren esas recortes es muy alto.”

El conflicto alimenta el “miedo al fin de semana” en Wall Street: el índice S&P 500 sufre la maldición del “jueves negro”.

En la quinta semana del conflicto en Oriente Medio, la economía global sigue siendo afectada, y la bolsa estadounidense ha desarrollado un patrón predecible: fuertes subidas a principios de semana, movimientos estrechos en medio, y caídas drásticas cada jueves y viernes.

Este patrón es especialmente evidente en el índice S&P 500. Desde el inicio de la guerra con Irán, el índice ha subido en los primeros tres días de la semana, pero en jueves y viernes ha caído un 9% en total.

Los expertos explican que la lógica no es complicada. Los mercados no se pueden operar durante dos días (o tres, en días festivos), y en ese tiempo, pueden ocurrir eventos que afecten aún más la economía global, especialmente considerando que Trump suele lanzar acciones importantes cuando los mercados están cerrados.

Por eso, muchos inversores prefieren reducir sus posiciones antes del fin de semana.

Acciones destacadas

Las grandes tecnológicas bajaron en preapertura: Tesla y Nvidia cayeron un 2%, Meta, Amazon y Google cayeron más de un 1%, Microsoft un 0.9%, y Apple un 0.7%.

Las empresas de chips de memoria también bajaron: SanDisk cayó más del 5%, Micron más del 4%.

Los precios de los productos químicos globales entraron en una fase alcista, con Dow Chemical subiendo más del 3% en preapertura.

Total subió más del 2% en preapertura, tras anunciar la creación de una empresa conjunta de energías renovables con Masdar.

El operador satelital Globalstar subió cerca del 12% en preapertura, reportando negociaciones de adquisición con Amazon.

Penguin Solutions subió un 8.66% en preapertura, tras un segundo trimestre que superó expectativas y una revisión al alza de las perspectivas anuales.

Fujifilm subió más del 3% en preapertura, tras la aprobación de la FDA de EE. UU. para ampliar las etiquetas de Alyftrek y Trikafta.