Muyuan Co., Ltd. se convierte en la primera empresa de cría de cerdos en China en ser una empresa "A+H"

Periodista de Securities Times Zhao Liyun

El 6 de febrero, Muyuan Foods (02714.HK) salió a bolsa en la Bolsa de Hong Kong, entrando oficialmente en la etapa de desarrollo de la plataforma de doble capital “A+H”.

Si se ejercen todas las opciones de sobreasignación, el monto neto máximo de la emisión de Muyuan Foods podría alcanzar los 12.038 mil millones de HKD, lo que no solo la convierte en la oferta pública inicial (OPI) de mayor escala a nivel mundial desde 2026 en el sector agrícola y ganadero, sino que también la posiciona como una de las mayores OPIs en el sector agrícola en Hong Kong en los últimos años, demostrando el reconocimiento del mercado de capitales global por parte de la principal empresa china de cría de cerdos.

La emisión fue suscrita en exceso

Según el plan de emisión divulgado anteriormente, la emisión global de acciones H de Muyuan Foods en esta oferta tenía una base de 274 millones de acciones, con un precio final de 39 HKD por acción, igualando el precio máximo de emisión. Sin considerar la opción de sobreasignación, los fondos netos recaudados serían aproximadamente 10.46 mil millones de HKD; si se ejercen todas las opciones de sobreasignación, los fondos netos aumentarán a unos 12.038 mil millones de HKD.

En la ceremonia de lanzamiento del 6 de febrero, el presidente de Muyuan Foods, Qin Yinglin, afirmó en su discurso: “La salida a bolsa en Hong Kong marca el inicio de nuestro proceso de internacionalización. Aprovecharemos la plataforma internacional, apostaremos por la innovación, nos enfocaremos en nuestro negocio principal y contribuiremos al desarrollo de la industria porcina como una industria moderna y avanzada, haciendo que la crianza de cerdos sea más sencilla, la carne de cerdo más deliciosa y contribuyendo a una vida mejor para la gente con la fuerza de Muyuan.”

Como líder mundial en cría de cerdos, Muyuan Foods ha mantenido desde 2021 su posición de liderazgo en la industria global.

Según la firma de investigación Foster Sullivan, desde 2021, en términos de capacidad de producción y volumen de cerdos sacrificados, Muyuan Foods es la mayor empresa de cría de cerdos del mundo, con un volumen de sacrificio que ha sido el más alto del mundo durante cuatro años consecutivos.

La entrada de Muyuan en el mercado de Hong Kong ha recibido una respuesta positiva de los inversores globales, con suscripciones en exceso tanto en la oferta pública en Hong Kong como en la internacional, mostrando una tendencia de suscripción sólida y en crecimiento.

Cabe destacar que en esta emisión se ha incorporado un grupo fuerte de inversores institucionales clave, que han suscrito aproximadamente 5.342 mil millones de HKD, representando el 50% de las acciones en venta global.

Enfoque en expansión internacional y desarrollo tecnológico

Según el folleto de oferta, los fondos recaudados mediante la salida a bolsa en Hong Kong se destinarán a explorar oportunidades en el extranjero para ampliar su presencia comercial, y a impulsar la innovación tecnológica en la cadena de suministro global a través de inversión en I+D.

En concreto, el 60% de los fondos se invertirá en expansión internacional, es decir, aproximadamente 6.276 mil millones de HKD se destinarán a ampliar su presencia en mercados extranjeros, con énfasis en el desarrollo de mercados en Vietnam y otros países del sudeste asiático, perfeccionando la cadena de suministro global y acelerando la implementación de su estrategia de globalización.

Además, el 30% de los fondos se invertirá en innovación tecnológica en toda la cadena industrial, para consolidar aún más su liderazgo técnico en la industria. El 10% restante se destinará a fondos operativos, garantizando la estabilidad y continuidad del desarrollo empresarial.

Optimización continua de la estructura financiera

Aunque actualmente el mercado interno de cerdos se encuentra en una fase de ciclo bajo, Muyuan Foods ha mantenido niveles de rentabilidad sólidos, demostrando una fuerte resistencia a los ciclos económicos.

Para 2025, el costo total de cría de cerdos de Muyuan será de aproximadamente 12 yuanes por kilogramo, y en diciembre el costo mensual se redujo a alrededor de 11,6 yuanes por kilogramo, con algunos costos en línea de producción incluso por debajo de los 11 yuanes por kilogramo, manteniendo su capacidad de control de costos en la vanguardia del sector y construyendo una sólida barrera competitiva en la industria.

A principios de este año, Muyuan Foods anunció que todas las acciones en garantía de su accionista, Muyuan Industrial Group Co., Ltd., han sido liberadas de la garantía. Tras esta liberación, ni el accionista controlador ni sus accionistas concertados mantienen acciones en garantía.

En cuanto a la devolución a los inversores, de 2022 a los primeros nueve meses de 2025, Muyuan ha repartido dividendos por un total de 16.6 mil millones de yuanes. En su plan de retorno a los accionistas para 2024-2026, la compañía ha comprometido claramente que cada año distribuirá en efectivo al menos el 40% de las ganancias disponibles para distribución del año correspondiente.