Al revisar el período del conflicto entre Rusia y Ucrania, los estrategas han dado sus mejores estrategias actuales: ¡el efectivo es el rey!

La Comisión de Finanzas informa el 11 de marzo (editorial: Ma Lan) A medida que continúa el conflicto entre Estados Unidos e Irán, los mercados de petróleo, acciones y materias primas siguen experimentando una gran volatilidad, y los inversores enfrentan dificultades para encontrar un refugio, pero los desafíos son cada vez mayores.

Varios estrategas de bancos de inversión revisaron la situación cuando estalló el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022 y recomiendan que los inversores adopten las mismas estrategias de inversión de ese año. Entre ellas, el equipo de estrategas de Goldman Sachs afirmó recientemente que mantener efectivo y comprar opciones de compra puede proteger contra pérdidas y aprovechar la subida del mercado de valores.

Goldman Sachs también señaló que el estallido del conflicto con Irán, junto con el informe de empleo de febrero, catastrófico, publicado por Estados Unidos la semana pasada, ha roto las esperanzas de los inversores de que la economía estadounidense vuelva a un período dorado este año.

Además, debido a que el aumento en los precios de la energía podría obligar a la Reserva Federal a detener futuros recortes de tasas, los bonos y las acciones han sido vendidos en paralelo recientemente, y la relación entre el mercado de valores y el petróleo se ha vuelto rápidamente negativa, lo que significa que el aumento del precio del petróleo ejercerá presión inmediata sobre las acciones. Esta dinámica es bastante similar a la de las primeras etapas del conflicto entre Rusia y Ucrania.

Por ello, Goldman Sachs recomienda a sus clientes adoptar una estrategia de inversión más conservadora, reduciendo la asignación en acciones en los próximos tres meses y aumentando la proporción de efectivo. Al mismo tiempo, los inversores pueden aprovechar las opciones de compra para buscar oportunidades de alza.

¿Dónde está el “bajo”? Además de Goldman Sachs, Deutsche Bank también propone una estrategia de “efectivo es rey”, y añade que en el año del estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, las carteras diversificadas en acciones y bonos registraron los peores rendimientos anuales en décadas.

El martes, las acciones estadounidenses se recuperaron tras la caída en los precios del petróleo, pero el índice de volatilidad de la Bolsa de Chicago, también conocido como el “índice de pánico” de Wall Street, permaneció en niveles altos, lo que indica que el mercado no es optimista respecto a la situación. En este contexto, algunos analistas han sugerido que lo mejor sería “mantenerse al margen”.

Jeffrey Yale Rubin, presidente de Birinyi Associates, una firma independiente de investigación y inversión en acciones, señaló la semana pasada que, aunque las acciones suelen caer en las semanas posteriores a que Estados Unidos se involucra en conflictos o impactos geopolíticos, los precios de las acciones tienden a recuperarse rápidamente después.

Goldman Sachs también hizo una predicción similar, sugiriendo que el mercado de valores estadounidense probablemente entrará en una fase de corrección en un futuro cercano, por lo que los inversores pueden aprovechar el efectivo adicional para comprar en las caídas una vez que la incertidumbre se aclare.

Sin embargo, algunos advierten que hay que ser cautelosos. Rajeev De Mello, gerente de cartera macro global en Gama Asset Management SA, enfatizó que la lección de 2022 fue que los inversores no deben comprar en las caídas iniciales, ya que el mercado puede seguir bajando en el futuro.