“Su poder”｜La presidenta de Changli Assets, Bao Xiaohui: La base del conocimiento macroeconómico, valor a largo plazo

Como una de las primeras gestoras de fondos de pensiones en China y gerente de inversión de rentabilidad absoluta, Bao Xiaohui, presidenta de Changli Asset, ha dedicado más de diez años al campo de la gestión de activos, centrándose principalmente en la estrategia “Renta fija+” que abarca bonos, acciones y asignación de múltiples activos, además de gestionar productos de todas las categorías en el mercado de fondos privados. Es una líder femenina con experiencia en fondos de seguros. Con la filosofía de inversión “Conocimiento macro, valor a largo plazo”, ofrece una perspectiva valiosa de calma en un mercado agitado.

Presidenta de Changli Asset Bao Xiaohui

Bao Xiaohui describe su estilo de inversión como “pragmático”, basado en el respeto por el riesgo y en una firme creencia en el largo plazo. Para ella, la inversión no es una carrera de velocidad, sino un maratón de cognición y carácter. Prefiere buscar certeza en activos de calidad en lugar de perseguir tendencias de moda. Este “pragmatismo” refleja su profunda experiencia en fondos de seguros, dominando la gestión de grandes capitales y la visión a largo plazo, con habilidades maduras para prever y gestionar riesgos.

Para Bao Xiaohui, en la industria de gestión de activos, la principal ventaja única de las mujeres en investigación y análisis es la paciencia y el enfoque a largo plazo. Son menos propensas a dejarse influir por las emociones del mercado a corto plazo, mantienen una lógica de inversión a largo plazo y se ajustan mejor a los requisitos del valor. La inversión a largo plazo aquí no significa “mantener ciegamente”, sino seleccionar activos con valor a largo plazo basándose en el análisis profundo del mercado y de la industria, siguiendo tendencias en lugar de movimientos especulativos, disfrutando de los dividendos del desarrollo completo de una industria.

Frente a un mercado desconocido en 2026, Bao Xiaohui mantiene una mente clara. No predice sectores específicos para todo el año, sino que enfatiza la búsqueda de oportunidades con certeza basadas en las características de cada etapa. Sobre temas candentes como IA y cuantitativo, muestra una estabilidad interna fuerte: “Para mi marco de inversión, es ‘complemento y no revolución’”. La tecnología puede mejorar la eficiencia, pero no reemplaza el análisis profundo y la lógica de su equipo de investigación.

En cuanto a la gestión del equipo, Bao Xiaohui aplica el principio práctico de “los capaces suben, los mediocres se quedan, los incompetentes bajan”, hablando con resultados. Permite que las personas con capacidad ganen dinero y tengan una base sólida. Cree que la forma más sencilla de mantener un equipo eficiente y adaptable es centrarse en el rendimiento y los resultados: “Los clientes no se preocupan por cuánto esfuerzo de investigación hacemos, solo miran nuestros resultados. Por eso, no obligo a los miembros del equipo a hacer cosas superficiales o a investigar temas de moda o sectores de vanguardia.”

Además de la inversión, la actitud de vida de Bao Xiaohui también merece atención. Ella cree que su futuro está lleno de posibilidades. Desde salir de una institución de fondos de seguros hasta fundar Changli Asset, ha roto las barreras de edad y estatus, manteniendo siempre pasión y serenidad, viviendo como le gusta.

A continuación, parte de la entrevista:

P: ¿Puedes hablar de tus ventajas en inversión? ¿Cómo describirías tu estilo de inversión en una palabra?

Bao Xiaohui: Mi principal ventaja en inversión es, primero, mi experiencia acumulada en fondos de seguros, con un profundo conocimiento en gestión de grandes capitales y visión a largo plazo, y una capacidad madura para prever y gestionar riesgos; segundo, mi habilidad para distinguir tendencias industriales y ritmos de transacción, pudiendo actuar con decisión cuando surgen oportunidades y mantener la calma en volatilidades del mercado; tercero, mi enfoque en la asignación de múltiples activos, ajustando estrategias según cambios del mercado para equilibrar rentabilidad y seguridad.
Si tuviera que describir mi estilo en una palabra, sería “pragmático”. No persigo ciegamente las tendencias, sino que busco certeza en activos de calidad, enfrentando las fluctuaciones del mercado con racionalidad y disciplina, persiguiendo beneficios absolutos sostenibles a largo plazo.

P: ¿Qué ventajas únicas crees que tienen las mujeres en investigación y análisis? ¿Cómo ves la inversión a largo plazo? ¿Qué papel juega el control de riesgos en tu cartera?

Bao Xiaohui: Creo que la principal ventaja de las mujeres en investigación es la paciencia y el enfoque a largo plazo.
Desde mi observación, las gestoras femeninas tienden a usar con más cautela el apalancamiento, lo que puede hacer que pierdan algunas ganancias extraordinarias, pero también evita riesgos potenciales por la agresividad. Además, las mujeres en investigación son menos propensas a dejarse influir por emociones a corto plazo, manteniendo una lógica de inversión a largo plazo que se alinea mejor con los principios del valor.
La inversión a largo plazo no significa “mantener ciegamente”, sino seleccionar activos con valor a largo plazo basándose en análisis profundo del mercado y la industria, siguiendo tendencias en lugar de movimientos especulativos, disfrutando de los dividendos del desarrollo completo de una industria, como la energía solar en años pasados o IA en los últimos años. Esa es la inversión en valor.

El control de riesgos siempre ha sido la prioridad en Changli Asset, incluso más importante que la rentabilidad, porque creemos que en este mercado, las instituciones que sobreviven a largo plazo no son las que ganan más, sino las que permanecen más tiempo.

P: ¿Cómo manejas la volatilidad y la presión del mercado? ¿Cómo acompañas a los inversores a atravesar ciclos?

Bao Xiaohui: Frente a la volatilidad y presión del mercado, tengo dos principales estrategias: primero, fortalecer el ejercicio físico, como correr, para aliviar la tensión mental y mantener una actitud tranquila, evitando que la ansiedad nos controle; segundo, volver a la investigación, revisando en profundidad la lógica de la industria, aclarando las fluctuaciones del mercado con conocimiento profesional y manteniendo una evaluación racional.

Para acompañar a los inversores en ciclos, principalmente nos enfocamos en los resultados. Nuestro enfoque de inversión es equilibrado en ataque y defensa, por lo que incluso en grandes turbulencias, podemos obtener rendimientos relativamente buenos. Creo firmemente que lo que realmente conmueve a los inversores no es el discurso motivacional en momentos de caída, sino la rentabilidad estable y sostenida.

P: ¿Cómo evitar riesgos de tasas de interés y crédito en la inversión en bonos en 2026?

Bao Xiaohui: Desde mi experiencia, la forma más sencilla de evitar riesgos de tasas es hacer inversiones cortas en lugar de largas, ajustando flexible el tiempo de tenencia según las condiciones del mercado y controlando la cantidad invertida. Mientras no persigas altos rendimientos de forma codiciosa, podrás reducir fácilmente el impacto de las variaciones de tasas en tu cartera.

Para el riesgo de crédito, la clave está en escoger buenos emisores, evitando aquellos con mala calificación, incluso si las tasas son un poco más bajas, prefiriendo aquellos con buena reputación, flujo de caja sólido y capacidad de pago puntual. Además, diversificar las inversiones para no concentrar todo en un solo sector o tipo de bono, reduciendo el riesgo de incumplimiento de un solo emisor.

P: ¿Cuáles son las tendencias o sectores que más te gustan para 2026? ¿Cuál es tu lógica? ¿Qué riesgos deben vigilar los inversores?

Bao Xiaohui: Es difícil decir qué sector será el más prometedor en 2026, dado que la incertidumbre del mercado es alta. Prefiero combinar las características de cada etapa del mercado para buscar oportunidades con certeza. Personalmente, en la primera mitad del año, prestaré atención a la industria petroquímica, además de mantener una asignación en activos de calidad.

P: La discusión sobre IA y cuantitativo en el mercado, ¿cómo afectan tu marco de inversión?

Bao Xiaohui: La verdad, no tienen ningún impacto.

El rápido desarrollo de IA y análisis cuantitativo complementa mi marco de inversión, no lo revoluciona. Utilizamos estas tecnologías para mejorar la eficiencia en investigación, como recopilar información y resumir contenidos de grandes volúmenes de datos, ayudando a nuestro equipo a ahorrar tiempo en explorar nuevas industrias y permitiéndonos centrarnos en análisis profundo y validación lógica. Nuestro marco de inversión sigue siendo el mismo, solo que ahora contamos con herramientas adicionales. La IA es una herramienta, no nuestro cerebro.

P: ¿Cómo aseguras que tu equipo se adapte rápidamente a las condiciones cambiantes del mercado? ¿Qué estrategias de gestión utilizas?

Bao Xiaohui: La forma más sencilla es centrarse en los resultados y el rendimiento. Aunque suene duro, es la realidad del sector. Los clientes no se fijan en cuánto esfuerzo de investigación hacemos, solo en nuestros resultados. Quien pueda captar las tendencias del mercado y aprovechar las oportunidades será recompensado con mejores resultados.

En Changli Asset, todo se basa en la práctica. Quien tenga la agilidad para detectar tendencias y sectores populares, o quien pueda descubrir oportunidades en sectores tradicionales, puede lograr buenos resultados. Nosotros recompensamos generosamente a quienes logran rendimiento.

Nuestra estrategia de gestión es “los capaces suben, los mediocres permanecen, los incompetentes bajan”. No miramos la antigüedad ni las relaciones, solo la capacidad real y la contribución efectiva. A quienes tienen habilidades y pueden ganar batallas, les damos las mejores recompensas y espacio. Hablamos con resultados, permitiendo que las personas con capacidad ganen dinero y tengan una base sólida, así de simple.

P: ¿Qué expectativas tienes para tu inversión y vida futura? ¿Qué quieres decir a los inversores que gestionan productos?

Bao Xiaohui: Creo que mi futuro está lleno de posibilidades. Como cuando salí de una institución de fondos de seguros, no imaginaba haber llegado hasta aquí. Quiero mantener siempre la pasión y la serenidad, sin que la edad o el estatus me definan, equilibrando crecimiento profesional y vida personal, viviendo como me gusta y transmitiendo fuerza a más mujeres en la industria.

A los inversores, les digo: gracias por su confianza y acompañamiento a largo plazo. Changli Asset seguirá con profesionalismo y rigor en cada decisión, acompañándolos a atravesar ciclos del mercado y siendo testigos del valor del tiempo. No defraudaremos cada confianza y cada compromiso.

Texto por: Qian Xiaorui

Edición por: Wang Xinyu, Xu Nan