Explorando as principais ações de dividendos de 2019: Quais líderes de investimento se destacaram?

O virar do calendário para 2020 marcou um momento excelente para refletir sobre o desempenho do mercado no ano anterior. Para investidores focados em dividendos, 2019 revelou-se particularmente recompensador. Nesta análise, examinaremos quais as principais ações de dividendos que proporcionaram retornos excecionais e, mais importante, que padrões revelam sobre o sucesso do investimento em dividendos. Compreender o que fez essas ações performar pode oferecer insights valiosos para a seleção de ações de alto rendimento no futuro.

Um Ano de Sucesso para Ações de Dividendos em 2019

Para identificar os desempenhos mais impressionantes, os analistas analisaram empresas de grande capitalização—aquelas com valor de mercado superior a 10 mil milhões de dólares—que mantiveram rendimentos de dividendos de pelo menos 3% até ao final de 2019. Quando classificados pelos retornos de 2019, surgiu uma imagem fascinante de quais setores e empresas captaram a atenção dos investidores.

Os dados contam uma história convincente. Enquanto o S&P 500, em geral, entregou um retorno de 31,5% em 2019, as principais ações de dividendos superaram significativamente este benchmark. A vencedora clara foi o The Carlyle Group, que subiu 117% no ano, seguida de perto pela Apollo Global Management, com 107%. O Blackstone Group completou o pódio com um retorno de 96,3%. Estes números demonstram que ações que pagam dividendos não ficaram relegadas a desempenhos lentos e constantes—podiam ser motores de crescimento explosivo quando as condições se alinhavam.

O que é particularmente notável é que nove dos dez principais desempenhos permaneceram lucrativos nos últimos doze meses, com a Western Digital como única exceção. Esta sequência de lucros reforça a qualidade dessas holdings, embora valha a pena notar que o retorno de 77,1% da Western Digital ainda ocupou a quarta posição na lista.

Gigantes da Gestão de Investimentos Dominam as Primeiras Posições

A descoberta mais marcante foi a dominância das empresas de gestão de investimentos no topo deste ranking. O Carlyle Group, Apollo Global Management e The Blackstone Group ocuparam coletivamente as três primeiras posições, refletindo o desempenho excecional do setor em 2019.

Estas não são operações boutique—cada uma gere ativos em várias classes, incluindo private equity, ativos reais e instrumentos de crédito. A sua base de investidores inclui indivíduos ricos, fundos de pensões, fundos soberanos, endowments universitários e tesourarias corporativas. No final do terceiro trimestre de 2019, a sua escala era impressionante: Carlyle geria 222 mil milhões de dólares em ativos, Apollo supervisionava 323 mil milhões e Blackstone comandava 554 mil milhões—um aumento notável de 21% em relação ao ano anterior.

As perspetivas de Wall Street para estas empresas permanecem construtivas. Os analistas prevêem que todas elas irão apresentar uma expansão sólida dos lucros nos próximos cinco anos. Espera-se que o Carlyle lidere este grupo, com um crescimento anual médio dos lucros de 15,8%, enquanto a Apollo está prevista a 11,4% e a Blackstone a 13,9%. Esta trajetória de crescimento sugere que o mercado viu 2019 não como um pico isolado, mas como o início de uma fase de expansão sustentável para o setor de gestão de investimentos.

Empresas de Tecnologia: De Armazenamento a Telecomunicações

O setor de tecnologia ocupou três posições entre as dez principais, refletindo o bom desempenho das ações de dividendos orientadas para tecnologia nesse ano. Western Digital e Seagate Technology ocuparam posições consecutivas—quarto e quinto lugares, respetivamente—demonstrando a força da indústria de armazenamento de dados.

Ambas as empresas atuam no mercado de unidades de disco rígido (HDD), onde mantêm posições dominantes. Western Digital fabrica dispositivos, sistemas e soluções de armazenamento de dados, atendendo tanto segmentos empresariais quanto de consumo. O seu portefólio inclui as marcas Western Digital, G-Technology, SanDisk, Upthere e WD. A Seagate compete em território semelhante, e juntas estas duas empresas definem essencialmente o setor de HDD.

Curiosamente, o sexto classificado trouxe diversidade geográfica ao grupo de tecnologia: Mobile TeleSystems (MTS), o principal operador de telecomunicações e fornecedor de serviços digitais na Rússia. O retorno de 61,2% em 2019 refletiu a força do setor, embora o seu rendimento de dividendos de 8,7%—substancialmente superior ao de pares—venha acompanhado de riscos correspondentes. Os investidores da MTS que procuram uma renda atual generosa devem aceitar a volatilidade; o retorno de apenas 1,9% no período de 2010 a 2019 reforça esta tensão entre pagamentos anuais e valorização a longo prazo.

Infraestrutura Energética: Crescimento de Oleodutos e MLPs

Os preços crescentes de energia que caracterizaram grande parte de 2019 beneficiaram duas ações de infraestrutura energética que integraram a lista de ações de dividendos deste ano.

TC Energy (classificada em sétimo lugar, com aumento de 56,3%) opera uma extensa rede de oleodutos de gás natural e petróleo bruto, instalações de armazenamento e geração de energia nuclear no Canadá, Estados Unidos e México. A empresa demonstrou compromisso com os acionistas através de dezoito anos consecutivos de aumentos de dividendos—um histórico que sugere confiança da gestão na sua capacidade de geração de caixa.

A Phillips 66 Partners completa o grupo de energia na oitava posição, com um retorno de 56,2%. Trata-se de uma estrutura de parceria limitada de lucro (MLP) criada pela Phillips 66 especificamente para “possuir, operar, desenvolver e adquirir principalmente oleodutos e terminais de petróleo bruto, produtos petrolíferos refinados e líquidos de gás natural, bem como outros ativos de transporte e midstream.” A estrutura MLP atrai investidores focados em rendimento, e o seu rendimento de dividendos de 5,6% reflete o modelo de receita estável e baseado em taxas destes ativos de infraestrutura energética.

O Setor de Utilidades: Rendimentos Estáveis de Dividendos

Completando o top dez estão dois representantes do setor de utilidades—uma categoria sinónima de investimento em dividendos para muitos investidores. As utilidades, enquanto grupo, distribuem esmagadoramente os lucros aos acionistas, tornando-se destinos naturais para quem busca rendimento.

A Southern Company, posicionada na nona posição com um retorno de 51,7%, representa uma das cinco maiores utilidades dos EUA por capitalização de mercado. Esta vasta empresa opera utilidades elétricas em três estados do sul, utilidades de gás natural em quatro estados, uma subsidiária de geração de energia por atacado, infraestrutura de energia distribuída, redes de fibra ótica e serviços de telecomunicações. Como a TC Energy, a Southern Company aumentou o seu dividendo há dezoito anos consecutivos, sinalizando confiança da gestão nos fluxos de caixa futuros.

A Brookfield Infrastructure Partners, na décima posição com um retorno de 51,4%, atua globalmente como uma das maiores proprietárias e operadoras de redes de infraestrutura crítica. Estes ativos “facilitam o movimento e armazenamento de energia, água, carga, passageiros e dados”—serviços essenciais com características de procura estável a longo prazo. A Brookfield aumentou o seu dividendo há doze anos consecutivos, embora o seu historial mais curto ainda demonstre um compromisso sério com os retornos aos acionistas.

Principais Lições para Investidores em Dividendos

A composição das principais ações de dividendos de 2019 revela vários padrões que valem a pena considerar. As condições de mercado do ano favoreceram setores com bases sólidas de ativos e receitas crescentes—gestão de investimentos, infraestrutura energética e utilidades. Estes não eram investimentos especulativos, mas franquias estabelecidas com poder de fixação de preços. Por outro lado, a diversidade entre esses setores—desde telecomunicações até armazenamento e energia—sugere que o investimento em dividendos oferece oportunidades de diversificação setorial além do foco convencional em utilidades.

Para investidores que constroem carteiras de dividendos, analisar o que fez essas ações de dividendos de topo terem sucesso em 2019 fornece um ponto de referência útil. A combinação de geração de caixa estável, posicionamento estratégico nos respetivos setores e equipas de gestão comprometidas com o crescimento consistente dos dividendos criou as condições para retornos excecionais naquele ano.