As fases do mercado são tipicamente divididas em quatro etapas:

1. Acumulação – Após uma tendência de baixa; o preço move-se lateralmente enquanto o dinheiro inteligente compra.
2. Tendência – O preço rompe e move-se fortemente (em alta ou em baixa).
3. Distribuição – Após a tendência; o preço consolida-se à medida que os grandes players começam a vender.
4. Re-acumulação/Redistribuição – Pequenos movimentos laterais que mostram a continuação da construção de posições.