Índice Russell 2000: O risco geopolítico já foi digerido?

Investing.com — O departamento de pesquisa global do Bank of America afirmou que a recente queda do índice Russell 2000 indica que alguns riscos geopolíticos podem já estar refletidos nas avaliações das ações de pequena capitalização, mas se a tensão global aumentar, pode haver uma nova queda.

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O Bank of America destacou que, historicamente, durante choques macroeconômicos ou geopolíticos significativos, o índice Russell 2000 cai em média cerca de 8%, com uma mediana de queda de 11%, enquanto atualmente a queda mensal é de aproximadamente 4%, o que sugere que o mercado já digeriu parcialmente os riscos geopolíticos, mas ainda não completamente.

No entanto, a instituição acrescentou que as ações de pequena capitalização geralmente se recuperam dentro de cerca de três meses após esses choques, indicando que as correções impulsionadas por fatores geopolíticos tendem a ser temporárias, e não estruturais.

Do ponto de vista de avaliação, as ações de pequena capitalização ainda estão em níveis historicamente baixos em relação às grandes empresas, com uma relação preço/lucro (P/L) futura de aproximadamente 0,78 em relação ao índice Russell 1000, ainda abaixo da média de longo prazo.

O Bank of America também enfatizou que, se a tensão geopolítica elevar os preços do petróleo ou aumentar o risco de estagflação, as ações de energia de pequena capitalização podem se beneficiar. Este setor tem uma correlação histórica forte com os preços do petróleo bruto, apresentando melhor desempenho durante períodos de estagflação, e atualmente é um dos setores de pequena capitalização mais baratos em relação aos níveis históricos.

De forma mais ampla, o banco continua otimista em relação às ações de valor dentro de ações de pequena e média capitalização, ao invés de ações de crescimento, observando que, historicamente, as ações de valor têm se saído melhor durante períodos de aumento da inflação e recuperação econômica.

O Bank of America afirmou que, a longo prazo, as avaliações indicam que o índice Russell 2000 pode alcançar uma rentabilidade anualizada de cerca de 8% nos próximos dez anos, superando a expectativa de retorno de aproximadamente 2% das ações de grande capitalização.

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