A JD.com registou uma forte queda no lucro líquido no ano passado, afirma o CEO Xu Ran: espera-se que o investimento total em entregas externas seja ligeiramente reduzido este ano

A JD.com apresenta o seu relatório de resultados para o ano após a “guerra do delivery”.

Em 5 de março, o Grupo JD divulgou os resultados do quarto trimestre e do ano de 2025. O relatório mostra que a empresa atingiu uma receita líquida de 352,3 mil milhões de yuans no quarto trimestre, um aumento de 1,5% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima das expectativas do mercado; o prejuízo líquido atribuível aos acionistas foi de 2,7 mil milhões de yuans, contra um lucro de 99 milhões no mesmo período do ano anterior; o lucro líquido ajustado não-GAAP foi de 1,1 mil milhões de yuans, uma queda de 90,3% em relação ao ano anterior.

O público está bastante interessado no impacto da guerra do delivery na JD.com, principalmente em relação aos lucros — o relatório mostra que o lucro líquido anual atribuível aos acionistas foi de 19,6 mil milhões de yuans, uma queda de 52,7% em relação a 2024, que foi de 41,4 mil milhões; o lucro líquido ajustado não-GAAP foi de 27 mil milhões de yuans, uma redução de 43,5%. No ano passado, a receita da JD foi de 1,3091 trilhão de yuans, um aumento de 13%.

Na teleconferência após a divulgação dos resultados, a CEO da JD, Xu Ran, comentou sobre o negócio de delivery. Ela afirmou que o objetivo da JD Delivery é desenvolver uma escala saudável enquanto melhora continuamente a eficiência operacional, prevendo que o investimento total em 2026 será menor do que em 2025.

Ao falar sobre vantagens competitivas, Xu Ran mencionou que a empresa continuará focada na entrega de qualidade, garantindo o serviço com entregadores em tempo integral, além de aproveitar os efeitos de sinergia ecológica para evidenciar as vantagens da cadeia de abastecimento. Além disso, a plataforma irá diversificar as fontes de receita, aumentar subsídios e melhorar a eficiência na entrega, impulsionando um crescimento saudável do volume de pedidos.

A longo prazo, o delivery e o comércio instantâneo são áreas estratégicas importantes para a JD, que pretende promover um desenvolvimento sustentável do negócio com uma visão de longo prazo. Por um lado, continuará otimizando a eficiência operacional e melhorando a rentabilidade; por outro, aprofundando a colaboração com o retalho principal. Em 2025, o delivery trouxe novos utilizadores e aumentou a frequência de consumo, e em 2026, a empresa espera gerar valor adicional em vendas, publicidade e outras áreas.

Sobre a regulação do setor de delivery, Xu Ran afirmou que apoia e dá as boas-vindas às medidas regulatórias, que ajudam a manter a concorrência justa e o desenvolvimento saudável do setor. A JD também se compromete a resistir à competição destrutiva e a promover a entrega de qualidade através de inovações na cadeia de abastecimento.

O relatório mostra que, no ano passado, o negócio principal da JD manteve-se estável, mas os prejuízos significativos nas novas áreas, incluindo o delivery, afetaram o desempenho geral — as receitas dessas novas áreas cresceram 157,3% em relação ao ano anterior, atingindo 49,3 mil milhões de yuans, mas os prejuízos operacionais aumentaram para 46,6 mil milhões, com uma taxa de prejuízo operacional de 94,6%. No quarto trimestre, o prejuízo operacional foi de 14,8 mil milhões de yuans, um aumento considerável face aos 900 milhões de yuans de 2024.

É importante notar que, no último ano, a JD Delivery recebeu mais de 240 milhões de pedidos, conquistando uma quota de mercado superior a 15%, e a empresa pretende alcançar 30% de quota até 2026.

Um projeto-chave do delivery, o Seven Fresh Kitchen, segundo a JD, tem apresentado resultados positivos: após três meses de funcionamento, cada unidade registra uma média de mais de 500 pedidos diários, além de impulsionar o fluxo e o crescimento de restaurantes na área. A JD planeia acelerar a expansão do Seven Fresh Kitchen até 2026, cobrindo todas as principais cidades de primeira e segunda linha no país.

Quanto às perspectivas de lucro futuro, Xu Ran afirmou que, em 2026, o lucro do retalho deverá crescer de forma saudável, mantendo a meta de uma margem de lucro de alta casa decimal a longo prazo. Os fatores que impulsionarão esse crescimento incluem a melhoria da eficiência operacional, aumento do lucro bruto dos produtos, forte crescimento de receitas de publicidade e a contínua melhoria das margens de lucro em categorias como supermercados.

“Nos investimentos em novas áreas, o prejuízo do delivery no último trimestre reduziu-se quase 20% em relação ao trimestre anterior, mantendo um crescimento saudável na escala, enquanto a eficiência operacional e a receita melhoraram, levando a uma redução significativa do prejuízo total. Continuaremos a promover um crescimento saudável do delivery e a explorar a sinergia com o negócio principal de retalho”, afirmou Xu Ran.

A expansão internacional seguirá um ritmo planejado, mantendo o controlo do investimento; a JD Xi, focada no mercado de baixo nível, continuará a aprofundar sua presença, especialmente em cidades de menor dimensão, com um aumento moderado nos investimentos e melhorias na eficiência operacional, garantindo um crescimento sustentável do negócio.

Xu Ran também comentou sobre o impacto da IA e de novas tecnologias na JD. Ela acredita que as oportunidades de transformação trazidas pela IA e por outras inovações superam os desafios. A tecnologia de Agentic Commerce (comércio com agentes inteligentes) ainda está em fase inicial, com impacto concentrado na captação de tráfego, e a empresa está a investir fortemente em tecnologia: por um lado, implementando grandes modelos de IA; por outro, colaborando com várias empresas líderes no desenvolvimento de grandes modelos, realizando testes. Além disso, a JD está a construir uma plataforma de IA de ponta, que cobre toda a cadeia de abastecimento até ao consumidor final.

Xu Ran acredita que, com a sua capacidade de gestão própria e de logística integrada, a JD possui aplicações de IA, robótica e automação flexível muito superiores às de plataformas de comércio eletrónico tradicionais, com potencial de melhorar a eficiência em toda a cadeia de valor.

Ela revelou que, na prática, a IA já está a ser aplicada em várias áreas: na procura, com sistemas de pesquisa e recomendação que podem transformar a experiência de compra; na oferta, ajudando na seleção de produtos, definição de preços e gestão de inventário, substituindo significativamente o trabalho manual; na execução, com automação de armazéns e outras aplicações físicas, que estão a ser implementadas em escala; e no atendimento ao cliente, com chatbots e suporte inteligente, já amplamente utilizados.

Xu Ran afirmou que a JD tem lançado várias inovações em IA, com produtos que tiveram um crescimento de vendas de mais de 20 vezes durante a campanha do 11.11, incluindo brinquedos, robôs e hardware inteligente integrados com grandes modelos de IA. A empresa pretende usar a IA para reforçar a sua vantagem competitiva, estando já preparada para aproveitar as oportunidades estratégicas nesta área, consolidando a sua liderança no setor de comércio eletrónico com IA.

O CFO da JD, Dan Sohu, afirmou que, apesar de algumas flutuações de curto prazo no quarto trimestre, a situação financeira permanece sólida, cumprindo as previsões para 2025. Para esse ano, a JD espera manter um retorno forte aos acionistas, com uma taxa de retorno total de cerca de 10%, incluindo recompra de ações que representa 6,3% das ações em circulação, num total de aproximadamente 3 mil milhões de dólares, além de um dividendo anual de cerca de 1,4 mil milhões de dólares. Para o futuro, a empresa continuará a desenvolver o negócio de forma sólida e a cumprir o compromisso de retorno aos acionistas.