O seguro de vida a prazo pode enfrentar um aumento de preços generalizado

Fonte: Relatório Econômico do Século 21 Autor: Lin Hanyi, Xu Ruoxuan

Após o feriado do Ano Novo Chinês, os produtos de seguro de vida temporário começaram a experimentar uma onda de aumentos de preços.

Os jornalistas do Southern Finance notaram que, a partir de 1 de março, vários produtos de seguro de vida temporário de sucesso na internet ajustaram seus preços, com novos produtos geralmente apresentando aumentos nas prémios. Entre eles, o “Seguro Popular · Seguro de Vida Temporária” da Sunshine Life aumentou cerca de 7,2%, e o “Zhen Ai 2026 Seguro de Vida Temporária” da Tongfang Global Life ajustou o preço entre 7% e 8%. Este é o primeiro aumento generalizado no setor de seguros de vida temporários nos últimos anos, atraindo ampla atenção do mercado.

Este aumento de preços já é perceptível aos consumidores. Uma verificação prática revelou que, em 28 de fevereiro, uma mulher de 23 anos que contratou o produto “Seguro Popular · Seguro de Vida Temporária” na plataforma Ant Financial, com uma cobertura de 2 milhões de yuans, até os 60 anos, com pagamento em 20 anos, pagava 150 yuans por mês na modalidade mensal e 1664 yuans por ano na modalidade anual. Em 1 de março, o mesmo plano passou a custar 160 yuans por mês e 1778 yuans por ano. Em uma única noite, o prémio mensal aumentou 10 yuans, e o prémio anual aumentou 114 yuans.

Anteriormente, o seguro de vida temporário, com suas taxas baixas e altos valores de cobertura, tornou-se uma escolha padrão para os sustentáculos familiares. Este ajuste de preços marca uma fase de desenvolvimento do mercado chinês de seguros de vida temporários, orientada por precificação de risco e sustentabilidade a longo prazo. O seguro de vida temporário está passando de um produto de fluxo de clientes para uma ferramenta de proteção que realmente gerencia riscos de longo prazo.

Dois fatores impulsionam o aumento de preços do seguro de vida temporário

O seguro de vida temporário é um produto de proteção puramente responsável, que, durante o período de cobertura acordado, paga o valor contratado em caso de falecimento ou invalidez total do segurado. Este ciclo de aumento de preços deixou muitos consumidores confusos. A nova tabela de expectativa de vida, implementada em 2026, mostra uma maior longevidade e uma redução na taxa de mortalidade geral. Então, por que o preço do seguro de vida temporário, que se baseia principalmente na proteção contra a morte, não diminui, mas aumenta?

“De uma compreensão intuitiva, a maior longevidade deveria reduzir os custos de proteção contra a morte, mas isso não contradiz o aumento das taxas do seguro de vida temporário nesta rodada. O aumento reflete uma reavaliação do ‘hipótese de longevidade média de longo prazo’ para uma ‘distribuição de risco mais realista’,” explicou Zhu Junsheng, pós-doutor em Economia Aplicada na Universidade de Pequim, em entrevista.

O núcleo do aumento está na influência estrutural provocada pelo ajuste na tabela de mortalidade.

Em outubro de 2025, a Administração Nacional de Supervisão Financeira publicou a “Tabela de Expectativa de Vida da Indústria de Seguros de Vida da China (2025)” (doravante “Quarta Tabela de Vida”), que entrará em vigor a partir de 1 de janeiro de 2026, revogando as orientações relacionadas à terceira tabela de vida.

A Quarta Tabela de Vida não reflete simplesmente uma maior longevidade geral, mas uma recalibração para diferentes faixas etárias e grupos de risco. O documento recomenda que as seguradoras, ao determinar as taxas de produtos, considerem a Quarta Tabela de Vida e seus dados de experiência, e, com base nas características de responsabilidade do produto, adotem uma abordagem prudente para determinar as taxas de mortalidade.

Novos dados indicam que a melhora na mortalidade em faixas etárias jovens e médias é menor do que as hipóteses de precificação anteriores. Como o seguro de vida temporário é um produto de risco puro, seu preço é quase totalmente determinado pelos parâmetros de mortalidade. Quando há uma atualização na base atuarial, a taxa de risco deve ser ajustada de forma correspondente.

Chen Hui, diretor do Laboratório de Tecnologia Atuária da Universidade Central de Finanças e Economia, acrescentou: “Antes do lançamento da nova tabela de vida, as seguradoras já consideravam melhorias na mortalidade ao precificar, mas talvez de forma excessivamente otimista. Com dados mais precisos da nova tabela, as seguradoras ajustaram suas estimativas de mortalidade, o que é a causa direta do reajuste de preços.”

Um representante da China Life, em entrevista ao Relatório Econômico do Século 21, afirmou que a nova tabela de vida apresenta mudanças em relação à terceira tabela, refletindo os níveis mais recentes de experiência de mortalidade do setor, sendo uma referência importante para a precificação de produtos de seguro. Isso facilitará uma precificação mais científica para produtos que cobrem riscos de vida, envelhecimento, doença, morte e invalidez. A China Life planeja, de acordo com as exigências, ajustar gradualmente seus produtos com base na nova tabela, considerando as características de responsabilidade de cada produto.

Além da lógica atuarial, mudanças na política fiscal também elevam os custos dos prêmios.

Em 30 de janeiro de 2026, o Ministério das Finanças e a Administração Tributária emitiram o “Aviso sobre a Conexão das Políticas de Benefícios de IVA após a Implementação da Lei do IVA”, que isenta de IVA as receitas de prêmios de produtos de seguro de vida de um ano ou mais, adquiridos por seguradoras, de 1 de janeiro de 2026 a 31 de dezembro de 2027.

O regulamento também esclarece que seguros de vida de um ano ou mais incluem seguros de vida, anuidades de aposentadoria e outros seguros de renda, com duração de um ano ou mais, bem como seguros de saúde com duração de um ano ou mais.

De acordo com um relatório da Securities Research, com base na nova política de IVA, o seguro de vida temporário, que cobre apenas risco de morte ou invalidez total e não devolve o principal ao final do período, não está isento de IVA, devendo pagar uma taxa de 6%. Essa cobrança será repassada ao consumidor por meio do preço do produto, impulsionando o aumento dos preços do seguro de vida temporário. Estima-se que esse custo adicional aumente os prêmios em 5% a 10%.

Mudança de foco: de competição por preços para competição por qualidade

Este aumento concentrado também reflete uma mudança profunda na estrutura de competição do mercado de seguros de vida temporários.

Nos últimos anos, os seguros de vida temporários online, apoiados por taxas baixas, altos valores de cobertura e processos de subscrição mais acessíveis, expandiram rapidamente. Embora tenham aumentado a penetração no mercado, também enfrentaram problemas como aumento na taxa de sinistros, maior seleção de risco e sustentabilidade de alguns produtos. Algumas seguradoras, para ganhar participação de mercado, adotaram preços excessivamente agressivos, levando a perdas. O reajuste de taxas mostra que as seguradoras estão buscando equilibrar precisão de precificação e gestão racional.

Zhu Junsheng afirmou que este ajuste de taxas marca uma transição do mercado de seguros de vida temporários de uma fase de competição de preços para uma fase de competição por qualidade. Com o aumento das taxas, a lógica de competição está mudando de simples comparação de preços para uma precificação de risco mais detalhada. Nesse contexto, a capacidade de subscrição e gestão de saúde se torna uma vantagem competitiva central. O design das responsabilidades de cobertura também se tornará mais alinhado aos cenários de risco familiares, deixando de focar apenas na atração por preços baixos. O seguro de vida temporário está evoluindo de um produto de fluxo de clientes para uma ferramenta de proteção de risco de longo prazo.

Segundo um relatório da Dongwu Securities, o seguro de vida temporário, com alta alavancagem e excelente relação custo-benefício, pode atender às necessidades de alta alavancagem dos clientes em um ambiente econômico desafiador, além de gerar lucros de risco para as seguradoras.

Chen Hui acrescentou: “O seguro de vida temporário é um produto relativamente simples de proteção, com espaço de otimização limitado. Portanto, essa mudança é mais uma questão de as seguradoras ajustarem seus preços de forma mais precisa e gerirem de maneira mais racional.”

Diferentemente de aumentos de preços provocados por reduções na taxa de juros de reserva, que afetaram várias categorias de seguros, esta rodada de reajustes concentra-se especificamente no seguro de vida temporário, enquanto outros tipos de seguros permanecem estáveis. Isso reflete diferenças fundamentais nas lógicas de precificação de diferentes produtos.

Zhu Junsheng destacou que os seguros de poupança e anuidades, que são fortemente influenciados por taxas de juros, e os seguros de doenças graves, que também dependem de taxas de incidência, diferem do seguro de vida temporário, cuja base de precificação principal é a mortalidade. A mudança atual decorre da atualização da tabela de mortalidade, afetando principalmente produtos de proteção pura sensíveis a esses dados. Como as taxas de reserva atuais permanecem relativamente estáveis, o mercado como um todo mantém preços estáveis.

Quanto à possibilidade de uma onda de aumentos de preços em todo o setor de seguros neste ano, Zhu Junsheng acredita que a probabilidade de uma alta generalizada a curto prazo é baixa. A atual rodada de reajustes é impulsionada pela atualização da tabela de mortalidade, uma correção estrutural, e não por choques nas taxas de juros ou nos ativos. Com as taxas de reserva relativamente estáveis, é mais provável que os ajustes de preços sejam feitos de forma gradual por tipo de produto e grupo de clientes, ao invés de uma elevação geral.

A longo prazo, essa rodada de aumentos de preços reflete uma maior conscientização do mercado de seguros de vida temporários. Zhu Junsheng afirmou que, por muito tempo, devido a preferências por poupança, o seguro de vida temporário ocupou uma posição marginal na China. No entanto, com o prolongamento do ciclo de endividamento familiar e o aumento da conscientização de risco da nova classe média, a base de mercado está mudando. No futuro, o seguro de vida temporário provavelmente será uma camada fundamental na gestão de riscos familiares, similar à função do seguro básico de saúde na proteção médica, formando uma linha de defesa financeira.

A importância de avaliar o risco na escolha do produto

Para os consumidores, o aumento de preços no seguro de vida temporário ainda mantém seu valor de contratação?

Chen Hui enfatizou que a lógica de contratação de produtos de proteção difere dos produtos de investimento. Eles são adquiridos principalmente para preencher lacunas de risco de proteção pessoal ou familiar, influenciados por fatores como estrutura familiar e renda.

Zhu Junsheng acrescentou que, mesmo com o aumento das taxas, o seguro de vida temporário continua sendo um dos produtos mais eficientes de proteção no sistema de seguros. Isso porque não possui função de poupança, não depende de retorno de investimento, e cobre apenas o risco de morte. Sua característica de alavancagem de risco permanece inalterada. Isso significa que, com os níveis atuais de taxas, o seguro de vida temporário ainda oferece a melhor relação custo-benefício como uma ferramenta de alavancagem.

Por exemplo, um homem de 32 anos, contratando uma cobertura de 2 milhões de yuans até os 60 anos, com pagamento em 20 anos, verá seu prêmio anual subir para cerca de 1682,4 yuans após o aumento, mantendo uma taxa de alavancagem de mais de 59 vezes. A equipe de pesquisa da Dongwu Securities destacou que essa alta alavancagem, combinada com uma relação custo-benefício elevada, torna o seguro de vida temporário especialmente adequado para as necessidades de proteção de baixa renda, que apresentam alta demanda por cobertura.

Portanto, para pessoas em fases de alta responsabilidade familiar, o seguro de vida temporário ainda deve ter alta prioridade de contratação. Isso inclui os principais sustentáculos familiares, pessoas com hipotecas ou dívidas de longo prazo, famílias com filhos menores e indivíduos com recursos limitados, mas com renda em crescimento. Essas pessoas compartilham a característica de “responsabilidade pesada e alta dívida”, e, diante de lacunas de risco, suas finanças familiares podem estar à beira do colapso.

Por outro lado, para aqueles que já alcançaram independência financeira, com responsabilidades familiares menores ou com proteção suficiente, a contratação deve ser feita de forma cautelosa, considerando suas necessidades de risco. Zhu Junsheng afirmou que, na era de “aumento de preços”, o preço não deve ser o único critério de decisão. Os consumidores devem também avaliar regras de subscrição, requisitos de declaração de saúde, cláusulas de isenção, períodos de espera, restrições de ocupação e se o período de cobertura corresponde ao ciclo de responsabilidades familiares. Além disso, a estabilidade de pagamento de indenizações pelas seguradoras a longo prazo também deve ser considerada. O seguro de vida temporário cobre o período de responsabilidade, não a acumulação de riqueza vitalícia, devendo seu foco estar na cobertura real do risco.

A médio e longo prazo, Zhu Junsheng afirmou que há espaço para maior penetração do seguro de vida temporário, mas seu crescimento será mais estável e racional. Em geral, a alta de preços antes de 2026 é uma reavaliação atuarial conjunta, impulsionada pela atualização da tabela de mortalidade, mudanças na política fiscal e ajustes na experiência de risco, marcando uma fase de desenvolvimento do mercado chinês de seguros de vida temporários orientada por precificação de risco e sustentabilidade a longo prazo.