Recurso de marketing de início de ano do banco realocado: seguros "atraem dinheiro" e investimentos "enfrentam arrefecimento"

“Os produtos de gestão de ativos bancários ainda valem a pena?” Em 26 de fevereiro, diante de um balcão de gestão de ativos de um banco em Pequim, um investidor consultou um gerente de clientes. Com a volatilidade do mercado de ações, alguns produtos de gestão de ativos bancários estão com rendimentos pressionados, e vários investidores relataram que os seus produtos de gestão de ativos tiveram rendimento zero ou até negativo no dia.

Para enfrentar a volatilidade do mercado e atrair mais fundos de clientes, as instituições de gestão de ativos lançaram produtos especiais como “Exclusivo do Festival das Lanternas” e “Exclusivo do Ano Novo”. Ao mesmo tempo, a indústria iniciou uma onda de redução de taxas, com muitas instituições ajustando para baixo as taxas de gestão fixa e de serviço de venda dos seus produtos. No entanto, os investidores parecem não estar convencidos.

Especialistas do setor acreditam que a contradição entre as expectativas de retorno dos investidores e sua tolerância ao risco se tornará totalmente evidente em 2026. As duas principais estratégias das instituições de gestão para resolver essa contradição são: uma, alongar o prazo, configurando ativos de médio a longo prazo para garantir rendimentos; duas, melhorar o desempenho dos produtos através de uma alocação diversificada de ativos. Contudo, ambas as estratégias têm vantagens e desvantagens e enfrentam múltiplas restrições práticas.

Crescimento temporário limitado

Janeiro deveria ser o mês de “abertura de sucesso” no mercado de gestão de ativos bancários, mas este ano o desempenho foi mais contido. Segundo estimativas da Guoxin Securities, em janeiro de 2026, o volume de ativos de gestão bancária permaneceu praticamente estável em relação ao mês anterior, com leve aumento, pois os bancos comerciais focaram na “abertura de crédito” e direcionaram suas ações de marketing para produtos de seguro de dividendos e outros com comissões mais altas.

“O início do ano não foi focado na venda de produtos de gestão de ativos,” disse Kong Xiang, analista-chefe do setor financeiro não bancário na Guoxin Securities. Durante visitas a agências bancárias, muitos gerentes promoveram produtos de seguro de dividendos e anuidades. Com a contínua queda das taxas de juros de mercado, esses produtos, que oferecem ganhos garantidos a longo prazo, tornaram-se populares, especialmente os seguros de dividendos, que com seu modelo de “garantia de rendimento + dividendos flutuantes” cresceram rapidamente, impulsionando uma onda de vendas no canal bancário.

Além disso, a volatilidade do valor líquido dos produtos levou alguns investidores a adotarem uma postura de observação. “Em março, tenho um depósito que vence, e planejava usar esse dinheiro para comprar um produto de gestão de ativos, mas recentemente o rendimento de alguns produtos não foi bom, então vou esperar um pouco. Se renovar o depósito a prazo, pelo menos receberei mais de 1% de juros ao ano, sem medo de perdas,” disse o investidor Xiao Li.

Xiao Li mostrou ao repórter um produto de gestão de ativos de renda fixa de nível R3, com abertura quinzenal, de 4 a 25 de fevereiro, cujo rendimento caiu de 320 para cerca de 280 yuan. “Este produto é relativamente estável. Comprei dois produtos no início de janeiro, mas até agora os rendimentos estão muito abaixo do esperado,” afirmou.

Durante as visitas, alguns gerentes disseram que alguns clientes traziam bônus de fim de ano ou fundos de depósitos a prazo vencidos, mas após conhecerem os produtos de gestão de ativos, optaram por depósitos a prazo com garantia de capital e rendimento, ou por seguros que mantêm a taxa de juros atual. “Os clientes perguntam primeiro sobre o rendimento e o risco do produto, e explicamos que a volatilidade do valor líquido é inevitável,” explicou um gerente.

Diversas estratégias para atrair fundos

Antes e após o Ano Novo Chinês, é comum que os residentes gerenciem fundos ociosos e planejem suas finanças, e o mercado de gestão de ativos também entra em uma nova fase de expansão: vários bancos lançam produtos especiais, como “Exclusivo do Festival das Lanternas”, para atrair clientes.

Por exemplo, o Banco Rural de Hecheng lançou o produto “Festa da Colheita - Fenghe 2026, Edição 045, Fundo Fechado de Valor Líquido (Exclusivo do Festival das Lanternas)”, com risco nível R2, período de captação de 26 de fevereiro a 4 de março, e prazo de 3 a 6 meses. O Banco de Hunan lançou o produto “Fuying Series (de valor líquido) nº 26005 (Exclusivo do Festival das Lanternas)”, também risco R2, captação de 25 de fevereiro a 3 de março, com prazo de 1 a 3 anos.

Luo Feipeng, pesquisador do Banco Postal da China, afirmou que após o feriado, muitas instituições de gestão de ativos lançaram produtos para captar fundos que retornam e depósitos vencidos, além de usar produtos diferenciados para aumentar a fidelidade dos clientes e fortalecer a penetração da marca, atendendo às diferentes preferências de risco e promovendo crescimento tanto na gestão quanto na base de clientes.

Algumas instituições usam produtos novos e exclusivos para atrair clientes, enquanto outras reduzem as taxas de produtos existentes. Em 26 de fevereiro, a Zhaoyin Wealth Management anunciou mais de dez promoções de redução de taxas em seus produtos. Por exemplo, a Zhaoyin planeja oferecer uma redução temporária na taxa de gestão do “Zhaoyin Wealth Management Zhaoying Daily Gold nº 139”, de 0,3% para 0,02% de 1 de março a 1 de abril; e na taxa de serviço de venda do “Zhaoyin Wealth Management Zhaorui Tainli 90 Dias nº 9”, de 0,2% para 0,06%, de 28 de fevereiro a 29 de março.

“Para agradecer o apoio contínuo dos clientes, a empresa oferece descontos nas taxas,” disse em 25 de fevereiro a China Bank Wealth Management, que anunciou várias reduções de taxas de produtos de gestão de ativos, como a redução da taxa de gestão do produto “Zhongyin Wealth Management - Estabilidade e Renda Global Diversificada 60 Dias nº 1” de 0,20% para 0,05%, e da taxa de serviço de venda de 0,20% para 0,10%, de 5 de março a 5 de junho.

“Este ano, a onda de redução de taxas impulsionou as vendas a curto prazo, mas seus efeitos são limitados e temporários,” comentou Xue Hongyan, pesquisador convidado do Banco Shushang, sobre o impacto da redução de taxas. Ele explicou que a redução de taxas diminui o custo de manutenção para os investidores, mas dificilmente atrai novos clientes, sendo mais uma “subvenção de preço” para os clientes existentes. Ao escolher produtos de gestão de ativos bancários, os clientes valorizam mais a credibilidade da instituição emissora e a estabilidade do desempenho do produto.

Explorando duas estratégias para aumentar o retorno

Vários profissionais do setor afirmam que a redução de taxas é uma medida temporária e não sustentável a longo prazo. Para as instituições de gestão, o mais importante atualmente é resolver a contradição entre as expectativas de retorno dos investidores e sua tolerância ao risco.

Um representante de uma cooperativa de bancos disse que, apesar de os investidores ainda preferirem produtos conservadores e de baixo risco, devido ao bom desempenho de produtos de renda fixa nos últimos anos, muitos ainda esperam retornos elevados em produtos de baixo risco, o que gera uma expectativa irreal.

“Com as taxas de juros mantidas em níveis baixos e a transformação dos produtos bancários para valor líquido, as instituições enfrentam desafios para atender às altas expectativas de retorno dos investidores,” afirmou um especialista do Hangzhou Bank. As instituições estão tentando melhorar os rendimentos dos produtos dentro dos limites de risco estabelecidos, usando suas experiências em pesquisa e análise de investimentos. Atualmente, o setor explora duas principais estratégias para aumentar os retornos.

Primeira, alongar o prazo para garantir rendimentos. Isso envolve aumentar a alocação em títulos de médio a longo prazo, aproveitando a diferença de prazo e ganhos de capital durante quedas de juros, ampliando os lucros em ciclos de baixa de juros. No entanto, essa estratégia enfrenta restrições práticas: a, com a redução da taxa central de juros, a diferença de prazo diminui, limitando o espaço de manobra; b, ao alongar o prazo, o valor líquido do produto fica mais sensível às variações de juros, o que pode aumentar a volatilidade e prejudicar a experiência do investidor.

Segunda, melhorar o desempenho através de uma alocação diversificada de ativos. Essa estratégia combina ativos de renda fixa com ações, bonds conversíveis e outros, buscando maior retorno por meio de diversificação. Produtos “renda fixa +” estão se tornando uma direção estratégica comum na indústria, pois atendem às demandas dos investidores. Contudo, há desafios: a, a maior variedade de ativos exige maior capacidade de seleção, alocação e timing por parte das instituições; b, a inclusão de ações e outros ativos pode aumentar a volatilidade do valor líquido, exigindo maior gestão de adequação do produto.

(Editar: Qian Xiaorui)