Liquidez en los mercados de criptomonedas: qué significa para los traders

Cuando consideras comprar o vender un activo cripto, surge una pregunta lógica: ¿podré hacerlo rápidamente y sin pérdidas significativas? La respuesta más común a esta pregunta la da el indicador de liquidez. Este es un parámetro clave que afecta cada transacción en el mercado de monedas digitales. La liquidez indica qué tan fácil es convertir un activo en efectivo u otro activo sin afectar sustancialmente su valor. En otras palabras, muestra la rapidez y sencillez de comprar o vender un activo en un mercado específico.

Cómo entender el concepto de liquidez

Imagina la situación: tienes un libro raro que realmente vale mucho. Sin embargo, si te encuentras en una isla desierta con poca gente interesada en ediciones antiguas, será muy difícil encontrar un comprador a un precio justo. Por otro lado, si quieres comprar Bitcoin por 100 dólares en un par BTC/USDT en una de las plataformas grandes, esto tomará literalmente minutos y no afectará el valor total de la moneda.

Esta es la principal diferencia: el efectivo y sus equivalentes digitales son los activos más líquidos. Se pueden intercambiar casi instantáneamente por cualquier cosa. En cambio, objetos materiales, bienes raíces o artículos raros generalmente requieren mucho más tiempo y esfuerzo para venderse. En el mundo de las criptomonedas, los stablecoins ocupan un lugar especial, ya que combinan las ventajas de los activos digitales con una relativa estabilidad en su valor.

Es importante entender que la liquidez no es un concepto binario de «existe» o «no existe». Más bien, es un espectro. En un extremo están los activos con una liquidez extremadamente alta, y en el otro, los objetos prácticamente no vendibles. La mayoría de las criptomonedas se sitúan en algún punto intermedio, dependiendo del volumen de comercio y la actividad de los participantes en el mercado.

Dos dimensiones de la liquidez: contable y de mercado

En el ámbito financiero, los expertos distinguen dos tipos principales de liquidez. Liquidez contable se refiere principalmente a la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Esto se determina por los activos y flujos de efectivo disponibles para la compañía. En otras palabras, es un indicador de la salud financiera de la corporación.

Liquidez de mercado es una categoría completamente diferente. Describe las condiciones en las que los participantes del mercado pueden comprar y vender activos a precios cercanos a su valor justo. Cuando un mercado es líquido, los precios en los que los vendedores están dispuestos a desprenderse del activo están muy cerca de los precios que los compradores están dispuestos a pagar. Esto hace que el mercado sea eficiente y predecible.

El spread entre bid y ask: qué significa en la práctica

Cada operación en el mercado implica dos niveles de precio. Ask es el precio más bajo al que un vendedor está dispuesto a vender un activo. Bid es el precio más alto que un potencial comprador ofrece. La diferencia entre estos valores se llama spread bid-ask.

En mercados líquidos, el spread es estrecho. Esto significa que la diferencia entre los precios de compra y venta es mínima, y los traders pueden entrar y salir de posiciones sin pérdidas importantes por la diferencia de precios. Por el contrario, un spread amplio indica baja liquidez y gran incertidumbre entre los participantes respecto al valor justo del activo.

En este spread, los llamados traders de arbitraje buscan obtener beneficios. Constantemente buscan pequeñas discrepancias en los precios en diferentes plataformas o entre pares y tratan de aprovechar esas diferencias. Aunque a primera vista puede parecer especulativo, la actividad de arbitraje beneficia a todo el mercado: reduce los spreads y aumenta la eficiencia en la formación de precios. Gracias a los arbitrajistas, el precio de Bitcoin es casi el mismo en todos los grandes y líquidos exchanges.

Cómo la liquidez afecta tus operaciones

No todos los activos cripto tienen la misma liquidez. Bitcoin y Ethereum disfrutan de una liquidez extremadamente alta gracias a sus volúmenes de comercio masivos. Sin embargo, muchas monedas y tokens menores enfrentan una grave falta de liquidez. En algunos mercados de altcoins, el volumen diario de comercio es solo unos pocos miles de dólares, mientras que en los pares principales son miles de millones.

Cuando abres una posición en un activo con poca liquidez, puede que no puedas salir a la tarifa deseada. Este fenómeno se llama deslizamiento. Ocurre cuando tu orden se ejecuta a un precio muy diferente al que planeaste. Si en el libro de órdenes no hay suficientes ofertas a tu precio objetivo, tu operación se realizará a un precio peor.

Para minimizar el riesgo de deslizamiento, la mayoría de los traders experimentados usan órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado. Sin embargo, esto tiene un costo: tu orden puede no ejecutarse en absoluto si el mercado no alcanza el precio que especificaste.

La liquidez tampoco es una cantidad constante. Durante crisis financieras o pánicos en el mercado, los participantes se apresuran a salir de sus posiciones para cubrir deudas y obligaciones. Esto reduce drásticamente la liquidez, incluso en activos normalmente estables, creando cascadas de deslizamientos y pérdidas para los traders.

Resumen

Comprender la liquidez es fundamental para tener éxito en el trading en los mercados de criptomonedas. Los activos con alta liquidez te permiten entrar y salir de posiciones con mayor facilidad y sin afectar drásticamente el precio. Por el contrario, operar en activos con poca liquidez puede conducir a resultados no deseados, incluso si tu predicción sobre el movimiento del precio es correcta.

En general, es mejor enfocar tu actividad de trading en activos con una actividad de mercado notable. Esto te da mayor flexibilidad, menores costos por spreads y menor riesgo de quedar atrapado en una posición difícil de cerrar. Por eso, al elegir un activo para comerciar, siempre presta atención a los indicadores de liquidez; esto puede marcar la diferencia entre una operación rentable y una que genera pérdidas.