Perspectiva de las acciones en EE. UU. | Los tres principales futuros de índices caen juntos, el petróleo Brent supera los 88 dólares, y los datos de empleo no agrícola y ventas minoristas se anuncian próximamente

Movimientos del mercado antes de la apertura

1. El viernes 6 de marzo, antes de la apertura en EE. UU., los futuros de los principales índices bursátiles cayeron en conjunto. Hasta el momento de redactar, el futuro del Nasdaq cayó un 0.35%, el del S&P 500 un 0.46% y el del Dow Jones un 0.57%.

2. Hasta el momento de redactar, el índice DAX de Alemania cayó un 0.42%, el FTSE 100 del Reino Unido un 0.42%, el CAC 40 de Francia un 0.68% y el Euro Stoxx 50 un 0.79%.

3. Hasta el momento de redactar, el petróleo WTI subió un 4.69%, a 84.81 dólares por barril. El Brent aumentó un 3.36%, a 88.28 dólares por barril.

Perspectiva previa a los datos de empleo no agrícola de febrero en EE. UU.: expectativas de creación de 50,000 empleos, un descenso drástico, y riesgos ocultos tras la aparente estabilidad del mercado laboral. Varias instituciones predicen que el informe de empleo de febrero no repetirá la sorpresa de 130,000 nuevos empleos en enero. Los economistas esperan un aumento de 50,000 en la nómina no agrícola en febrero, con una tasa de desempleo del 4.3%. Dan North, economista senior de Allianz Trade Americas, describió el mercado laboral estadounidense actual como “algo aburrido”. Señaló que, aunque los datos de empleo de febrero puedan mostrar un crecimiento positivo, “no son realmente fuertes ni emocionantes”. Claudia Sahm, economista jefe de New Century Advisors y conocida por su “regla de oro”, indicó que hay signos de cierta estabilidad en el mercado laboral, pero advirtió que la baja tasa de contratación actual hace que la economía sea “frágil”.

El aumento explosivo en los precios del petróleo desafía los límites de la inflación: la Reserva Federal de EE. UU. cambia su postura de “no bajar tasas” a una tendencia de mercado dominante. Debido a la escalada del conflicto en Oriente Medio que impulsa los precios del petróleo y puede aumentar las expectativas inflacionarias, los operadores de opciones de bonos están cada vez más convencidos de que la Fed abandonará su plan de recortes de tasas este año. Según los datos más recientes de la Reserva Federal de Atlanta, hasta el miércoles, los operadores creen que la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas en su rango actual hasta diciembre ha subido al 25%. Esto representa un aumento significativo respecto al 17% del viernes pasado (último día de negociación antes del estallido del conflicto en Irán), reflejando una rápida reevaluación de las expectativas sobre la política monetaria de la Fed. Entre los escenarios de política, mantener las tasas sin cambios es ahora el resultado más probable. La misma fuente indica que la probabilidad de una reducción de tasas (25 puntos básicos) es del 24%, y de dos recortes, del 12%. Incluso, los operadores consideran que hay un 16% de probabilidad de un aumento de tasas, frente al 8% del viernes pasado.

El mercado no confía en que el estrecho de Ormuz vuelva a la normalidad: Goldman Sachs advierte que si el bloqueo dura cinco semanas, el precio del petróleo podría subir a 100 dólares. Aunque el gobierno de EE. UU. ha prometido desplegar fuerzas navales para escoltar los buques y ha intentado respaldar con políticas el seguro de los buques bloqueados, Goldman Sachs en su último informe de energía señala que el mercado petrolero sigue mostrando una notable falta de confianza en la capacidad de estas intervenciones para restaurar el orden en las rutas marítimas. Los analistas de Goldman consideran que el problema clave no es solo la protección militar, sino la sostenibilidad del transporte comercial. La firma ha elevado su pronóstico del precio del Brent para el segundo trimestre de 2026 a 76 dólares por barril, desde los 66 dólares previos, aunque todavía muy por debajo del precio actual de referencia global de 85 dólares. También ha ajustado al alza su pronóstico del WTI a 71 dólares. La analista de materias primas de Goldman, Samantha Dart, explicó que estas estimaciones se basan en la hipótesis de que el flujo de petróleo por el estrecho de Ormuz se mantendrá en niveles muy bajos durante unos cinco días, seguido de un período de recuperación gradual de un mes. Además, advirtió que si la interrupción se extiende a cinco semanas, el Brent podría superar los 100 dólares por barril.

¿La “sinfonía plateada” vuelve a enardecerse? La brecha entre oferta y demanda y la narrativa industrial impulsan a la plata a desafiar los 100 dólares. Algunos analistas de commodities creen que, debido a la fuerte demanda industrial, la escasez estructural de suministro a largo plazo y la entrada de fondos de refugio, el precio de la plata podría volver a desafiar en 2026 la barrera psicológica de los 100 dólares e incluso superar los 120 dólares por onza, alcanzando niveles históricos. Algunos pronósticos más agresivos apuntan a niveles aún más altos. Analistas que siguen de cerca los metales preciosos señalan que la relación entre el oro y la plata puede ofrecer pistas importantes sobre si la plata está subvalorada. Chris Manci, gestor del fondo de oro Gabelli, afirmó: “La relación oro/plata actualmente ronda las 48, mientras que su media a largo plazo es de aproximadamente 65, y en mínimos históricos llegó a 30. Si la relación bajara a 30, con el oro en 5100 dólares la onza, el precio de la plata sería de 170 dólares por onza.”

Un mercado de billones de dólares hace temblar a Wall Street: ¡el CEO legendario de Goldman Sachs advierte que el riesgo del crédito privado se asemeja a la antesala de 2008! Recientemente, el mercado de crédito privado en EE. UU. ha estado plagado de noticias negativas. El ex CEO de Goldman Sachs, quien lideró a la firma durante la crisis financiera de 2008, advierte sobre los riesgos ocultos y el apalancamiento en el mercado de crédito privado. Compara la situación actual, con un tamaño aproximado de 1.8 billones de dólares, con las señales previas a la crisis de las hipotecas subprime en 2008, resaltando la presencia de apalancamiento encubierto y riesgos de liquidez. Algunos banqueros de Wall Street también están cada vez más preocupados, ya que el tamaño del mercado de crédito privado podría ser comparable al de las hipotecas subprime, con un riesgo de contagio rápido similar.

Demanda explosiva de ASIC y SSD para IA: ¡MawiL Technologies (MRVL.US) se beneficia del “bono de la IA” y aumenta su beneficio operativo un 72%! Datos del cuarto trimestre fiscal de 2026, hasta el 31 de enero, muestran que MawiL reportó ingresos de 2,22 mil millones de dólares, un aumento del 20% interanual, alcanzando un récord y superando ligeramente las expectativas del mercado de 2,21 mil millones. La división de centros de datos, estrechamente vinculada a sistemas de entrenamiento y inferencia de IA, creció un 21% a 1,65 mil millones, representando aproximadamente el 74% del total. El beneficio operativo bajo GAAP aumentó un 72% a 404.4 millones de dólares. El beneficio por acción ajustado fue de 0.80 dólares, ligeramente por encima de las expectativas de 0.79 dólares. La compañía también proyecta para el primer trimestre de 2027 ingresos de 2.4 mil millones, por encima de las expectativas de 2.27 mil millones, y espera que en 2027 los ingresos acelerarán aún más. Hasta el momento, las acciones de MawiL suben más del 12% en premarket.

El modelo de “membresía paga” demuestra su poder: Costco (COST.US) supera expectativas en beneficios del Q2 y aumenta sus ventas en un entorno adverso. Los resultados muestran que las ventas del segundo trimestre en Costco crecieron un 9.2% interanual a 69.6 mil millones de dólares, superando en 2.8 millones de dólares las expectativas; el beneficio por acción ajustado fue de 4.58 dólares, 3 centavos más que lo esperado. Los ingresos por membresía alcanzaron 1,36 mil millones de dólares, también por encima de las previsiones. Las ventas en tiendas comparables crecieron un 7.4%, por encima del 6.7% esperado. El gasto medio por cliente aumentó un 4.2%, y el flujo de clientes un 3.1%. La compañía afirmó que las ventas en tiendas en EE. UU. crecieron un 5.9%, superando las expectativas del 5.7%. Gracias a su oferta de productos en grandes formatos y a su selección exclusiva, Costco ha atraído a consumidores que valoran la relación calidad-precio, especialmente aquellos con mayor ingreso disponible, ganando cuota de mercado. La firma también ha expandido sus servicios de comercio electrónico y entrega, y ha añadido horarios exclusivos para miembros premium.

El gasto excesivo en IA está afectando el flujo de caja: Oracle (ORCL.US) planea despedir a miles para aliviar la presión financiera. Oracle planea despedir a miles de empleados como medida para hacer frente a la tensión en su flujo de caja provocada por la expansión masiva de centros de datos para IA. Personas familiarizadas con el asunto indicaron que los despidos afectarán varias áreas y podrían concretarse en este mes. Algunos sostienen que la reducción de puestos se debe a que, tras la adopción generalizada de la tecnología IA, la demanda relacionada disminuirá. Wall Street prevé que las inversiones en infraestructura de centros de datos en la nube de Oracle, que ascienden a miles de millones de dólares, convertirán su flujo de caja en negativo durante varios años, hasta que los gastos comiencen a dar frutos en 2030. Se dice que los despidos serán mucho más amplios que las reducciones habituales de plantilla. Además, algunas fuentes informaron que Oracle ha anunciado internamente que reevaluará muchas de sus vacantes en la nube, lo que en la práctica implica una pausa o ralentización en el proceso de contratación.

Nuevo capítulo en los robots humanoides: Texas Instruments (TXN.US) y NVIDIA (NVDA.US) combinan IA y sensores para impulsar la revolución “AI física”. Texas Instruments integrará sus productos de control en tiempo real, sensores y fuentes de alimentación con los avanzados componentes de robótica de NVIDIA, basados en arquitectura Ethernet y tecnología de simulación exclusiva, para ofrecer soporte técnico a desarrolladores en la construcción, despliegue y producción en masa de robots humanoides y otros dispositivos denominados “IA física” (Physical AI). Se espera que esta colaboración impulse la evolución de los sistemas de robots humanoides hacia niveles superiores, no solo en la simple “fabricación de robots”. La colaboración busca construir una infraestructura tecnológica más sólida, segura y escalable para la inteligencia de robots, lo que facilitará la comercialización de los robots humanoides y aportará un avance sustancial en la industria.

Eventos económicos importantes y próximos

21:30 hora de Beijing: Datos de empleo no agrícola de EE. UU. de febrero

21:30 hora de Beijing: Ventas minoristas de EE. UU. de enero, mensual

23:15 hora de Beijing: Reunión del presidente de la Reserva Federal de San Francisco, Daly, y del presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Powel, sobre “el valor de los datos del sector privado para la formulación de la política monetaria en EE. UU.”

02:30 hora de Beijing (día siguiente): Discurso del miembro del FOMC y presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harker, sobre la posición del dólar y la protección contra riesgos.