Estratega de Bank of America: ¿Cómo afectará la prolongación de la guerra en Irán a la asignación global de activos?

Investing.com - El estratega del banco estadounidense Michael Hartnett afirmó que, si la guerra en Irán se prolonga, podría redefinir la asignación global de activos, beneficiando a las materias primas, el dólar y los sectores relacionados con la defensa, mientras que las regiones altamente dependientes de las importaciones de energía enfrentan riesgos.

En su informe del viernes, Hartnett señaló: “La asignación de activos se dirigirá hacia los beneficiarios de una prolongación del conflicto… La petróleo, el dólar, las acciones tecnológicas estadounidenses y el sector de defensa global se beneficiarán, mientras que los países importadores de energía con poca exposición a las acciones energéticas estarán bajo presión”, destacando especialmente a Corea, Japón y Europa en este grupo.

También advirtió que una escalada de la situación sería “la mayor amenaza para el liderazgo alcista de los bancos en Japón y Europa”.

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Por otro lado, si hay signos de alivio en el conflicto, podrían implementarse estrategias de inversión opuestas, reduciendo la exposición al petróleo y al dólar, mientras los activos de riesgo tienden a estabilizarse.

Específicamente, el marco del banco estadounidense muestra que una reducción en las tensiones geopolíticas podría desencadenar operaciones de “venta de petróleo (precio del barril $90), venta de dólares (índice DXY > 100)”, y que los bonos del gobierno de EE. UU. a largo plazo volverían a ser preferidos.

Hartnett señaló que, en períodos de fuerte optimismo de los inversores, las correcciones del mercado provocadas por shocks externos suelen terminar cuando los activos sobrevendidos se estabilizan y las operaciones de pánico se cierran. Sin embargo, advirtió que el mercado aún no ha experimentado esa fuerte reconfiguración de precios que suele marcar un fondo duradero.

También destacaron que el dólar, como indicador clave de la liquidez global, juega un papel importante. Si el índice del dólar rompe decisivamente la barrera de 100, podría reforzar la restricción de liquidez y aumentar los riesgos de inflación relacionados con el mercado energético.

En cuanto a los flujos de fondos recientes, el banco estadounidense indicó que, hasta la semana del 4 de marzo, los bonos atrajeron 19.7 mil millones de dólares, las acciones 11.5 mil millones y los fondos en efectivo 5.6 mil millones.

Por regiones, los fondos en acciones de EE. UU. salieron 13.9 mil millones, la mayor salida en seis semanas. En contraste, Europa registró entradas por quinta semana consecutiva, totalizando 800 millones de dólares, mientras que los mercados emergentes atrajeron 9.9 mil millones y las acciones japonesas recibieron 4.2 mil millones.

Los flujos de fondos por sectores reflejan también una tendencia hacia la exposición a energía. Los fondos energéticos tuvieron una entrada récord de 7 mil millones en una semana, mientras que el sector financiero experimentó la mayor salida en cuatro semanas desde abril, con 4.7 mil millones. Al mismo tiempo, los fondos en oro salieron 1.8 mil millones, la mayor salida desde octubre del año pasado.

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