Las cifras de empleo de febrero se publicarán el viernes. Esto es lo que se puede esperar

Se observa un cartel de “Contratando ahora” en un AutoZone el 11 de febrero de 2026 en Hollywood, Florida.

Joe Raedle | Getty Images

El mercado laboral de 2025 ha sido descrito generosamente como “inestable”, con prácticamente ningún crecimiento en empleos y una serie de obstáculos que se espera que conspiren en su contra. Sin embargo, en 2026, la palabra de moda parece ser “estable”, aunque las condiciones parecen ser en gran medida las mismas.

La situación sigue siendo de un clima de contratación y despidos bajos, donde las empresas son reacias a despedir empleados mientras la demanda continúa siendo fuerte, pero también dudan en agregar personal debido a la incertidumbre sobre aranceles, inflación y geopolítica.

No obstante, las caracterizaciones de funcionarios de la Reserva Federal y economistas del mercado se han vuelto al menos un poco más optimistas, destacando la estabilidad, si no la robustez, del mercado laboral.

¿La diferencia entre este año y el pasado? Las expectativas.

Una creencia predominante es que, con la represión de la inmigración y otros factores que frenan el crecimiento de la fuerza laboral, una tasa de contratación moderada está bien, al menos por ahora, y el ritmo actual de creación de empleos es adecuado e incluso esperado.

“De hecho, estamos viendo señales de que el mercado laboral de EE. UU. muestra cierta estabilidad”, dijo Claudia Sahm, economista jefe de New Century Advisors, en una entrevista reciente con CNBC. Sahm, autora de la conocida “Regla de Sahm” que utiliza cambios en la tasa de desempleo para pronosticar recesiones, agregó que es necesario “estar muy atentos” ya que “el hecho de que la tasa de contratación sea tan baja nos hace vulnerables”.

“De hecho, tenemos buenas noticias en cuanto al mercado laboral al comenzar el año. Pero necesitamos ver que la tasa de contratación aumente”, añadió. “Eso ha sido algo misterioso, cuán baja es la contratación dado que la economía de EE. UU. está en expansión.”

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Más pistas sobre hacia dónde se dirige la situación del empleo llegarán el viernes cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publique su informe mensual de nóminas no agrícolas de febrero a las 8:30 a.m. ET.

Los economistas encuestados por Dow Jones esperan un crecimiento en las nóminas de 50,000, tras los sorprendentes 130,000 de enero. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4.3%, otra señal de que, sí, el mercado laboral es estable, aunque no esté en auge, sino lo suficientemente fuerte como para mantener ese nivel de desempleo estable.

¿Qué tan estable?

Sin embargo, la llamada estabilidad puede no ser todo lo que parece.

La mayor parte de las ganancias en las nóminas en 2025 provino de industrias relacionadas con la salud. Sin ese sector, incluso las escasas ganancias promedio mensuales de 15,000 del año pasado habrían desaparecido, y el entorno de este año parece en gran medida igual para quienes están en el terreno.

“Una de las cosas que es muy interesante y potencialmente problemática es que casi todo el crecimiento está ocurriendo en los sectores de atención médica y asistencia social”, dijo Laura Ullrich, directora de investigación económica en Indeed. “Realmente no lo veo como equilibrado o estable si ves tanto crecimiento en solo un subsector.”

Para enero, los dos sectores representaron prácticamente todas las ganancias, con la atención médica aportando 82,000 empleos y la asistencia social sumando 42,000. En contraste, la construcción perdió 88,000 en 2025, a pesar de los aranceles del presidente Donald Trump destinados a estimular el sector.

Los campos relacionados con la tecnología también han estado bajo presión con la adopción acelerada de inteligencia artificial. El cofundador y CEO de Block, Jack Dorsey, agitó el mercado laboral la semana pasada al anunciar que la empresa reduciría aproximadamente el 40% de su nómina en respuesta a la IA.

Para febrero específicamente, el informe de la BLS podría verse afectado por una huelga que ya se resolvió en Kaiser Permanente, un hecho que podría impactar las cifras del sector salud, ya que afectó a 31,000 trabajadores en California y Hawái. Aunque el conflicto terminó el 23 de febrero, la huelga ocurrió durante la semana de la encuesta que la BLS utiliza para elaborar el informe.

Bank of America pronostica un aumento en las nóminas de 35,000, por debajo de las expectativas, debido a la huelga, aunque la firma dijo que la tasa de desempleo puede no verse afectada.