Corrida global de CBDC em 2026: quais países lideram na criação de moedas digitais estatais

Em março de 2026, o panorama financeiro mundial continua a transformar-se. Mais de 134 países estão a desenvolver, testar ou implementar em grande escala CBDC — formas digitais de dinheiro estatal. Isto não é apenas uma inovação tecnológica, mas uma redefinição da própria base da moeda. Quatro principais atores — EUA, China, União Europeia e Israel — definem a estratégia global de desenvolvimento da CBDC, cada um escolhendo o seu caminho consoante prioridades políticas e possibilidades técnicas.

América escolhe a privacidade: como os EUA desenvolvem a sua CBDC

Os Estados Unidos mantêm-se cautelosos. Ainda não há um dólar digital oficial, mas os debates estão ativos. O Federal Reserve publicou vários documentos analíticos que delineiam o possível perfil da CBDC americana.

A abordagem americana assenta em três pilares:

• Proteção da privacidade e das liberdades civis
• Combate às atividades financeiras criminosas e terroristas
• Manutenção do dólar dos EUA como moeda de reserva global

Em 2022, o Congresso dos EUA considerou um projeto de lei sobre moeda eletrónica (Electronic Currency and Secure Hardware Act). A sua principal diferença de outros modelos é o desejo de reproduzir as propriedades do dinheiro em papel em formato digital. Os utilizadores poderão fazer pagamentos sem revelar a identidade, as transações funcionarão offline e não dependerão de uma base de dados centralizada.

O ritmo lento de desenvolvimento explica-se pelo rigor: os reguladores americanos querem garantir conformidade com a Constituição dos EUA e as expectativas sociais. Esta postura conservadora contrasta fortemente com os planos ambiciosos de outras economias líderes.

China acelera implementação do e-CNY: CBDC estatal para bilhões

Se os EUA avançam lentamente, a China move-se a uma velocidade sem precedentes. Até 2025-2026, o yuan digital (e-CNY) tornou-se o maior projeto piloto de CBDC do mundo em termos de abrangência de utilizadores.

Lançado em fase de testes completos em 2020, o e-CNY é atualmente utilizado:

• Para pagar transporte urbano
• Em lojas online e retalho
• Para pagar salários aos funcionários

Em 2023, mais de 260 milhões de chineses tinham acesso a esta moeda. O Banco Popular da China continua a expandir a sua utilização, integrando o e-CNY em todos os aspetos da economia nacional.

No entanto, o modelo chinês de CBDC difere radicalmente do ocidental. Trata-se de um sistema totalmente centralizado, onde o governo tem controlo total sobre cada transação. Este design permite:

• Monitorizar o movimento de dinheiro em tempo real
• Bloquear pagamentos quando necessário
• Combater fraudes, crimes fiscais e corrupção

Os críticos alertam que esta centralização confere ao Estado um nível de vigilância financeira sem precedentes, deixando os utilizadores com mínima privacidade.

União Europeia coloca a privacidade no centro do euro digital

O Banco Central Europeu optou por um caminho diferente. No final de 2023, o BCE concluiu a fase de investigação do projeto do euro digital e iniciou o desenvolvimento de uma versão real. Este modelo prioriza a proteção de dados e os direitos pessoais.

O euro digital terá as seguintes características:

• Funcionalidade dupla (pagamentos online e offline)
• Proteção de privacidade integrada na arquitetura do sistema
• Integração total com todos os países-membros da UE
• Minimizando a recolha de dados dos utilizadores — apenas informações essenciais para combater a lavagem de dinheiro

Bancos e serviços de pagamento que integrem o euro digital poderão recolher apenas o mínimo de informações exigidas pela legislação. Os cidadãos terão ferramentas para escolher o nível de privacidade das suas transações.

Este design está alinhado com as normas europeias de proteção do consumidor e GDPR. Como afirmou Christine Lagarde, presidente do BCE, numa intervenção em 2025: o euro digital proporcionará um «nível socialmente ótimo de proteção de dados» e permitirá aos cidadãos usufruir das vantagens da privacidade associadas ao dinheiro em papel.

Israel: implementação cautelosa do CBDC com foco na inovação

Israel adotou uma abordagem que pode ser descrita como «pronta, mas sem pressa». No início de 2025, o Banco de Israel apresentou um projeto completo do shekel digital, com funcionalidades avançadas:

• Contratos inteligentes, permitindo que o dinheiro cumpra condições e regras específicas
• Modo offline completo para pagamentos sem internet
• Velocidade e custos otimizados para pagamentos internos e transfronteiriços

Israel lançou o Digital Shekel Challenge — um concurso que convida empresas tecnológicas a experimentar a moeda digital de forma criativa. Apesar de o design estar pronto, Israel prefere não acelerar o lançamento. O país acompanha atentamente o desenvolvimento na União Europeia e aprende com as lições já recolhidas antes de avançar com a sua implementação.

Além dos grandes atores: 134 países na corrida pela CBDC

A escala global da transformação é muitas vezes subestimada. Segundo dados recentes, 134 países estão a trabalhar ativamente na criação de CBDC, numa variedade de fases — desde estudos preliminares até pilotos e implementação total.

Alguns pequenos Estados já lançaram as suas versões:

• Bahamas — Sand Dollar, em funcionamento desde 2020
• Nigéria — eNaira, desde 2021
• Jamaica — Jam-Dex, lançado alguns anos depois

Estes pioneiros demonstraram a viabilidade técnica, mas também revelaram desafios importantes:

• Uma parte da população ainda prefere dinheiro em papel
• Comerciantes relutam em adotar a moeda digital
• Áreas remotas enfrentam problemas de cobertura de internet

No entanto, a sua experiência serve de lição valiosa para o resto do mundo, mostrando boas práticas e erros comuns.

Carteiras de criptomoedas vs CBDC estatais: controlo versus liberdade

Paralelamente aos projetos oficiais, desenvolve-se uma tendência alternativa. Muitos utilizadores preocupados com a vigilância financeira recorrem a carteiras de criptomoedas sem verificação KYC. Estas ferramentas permitem:

• Comprar e guardar bitcoins sem fornecer identificação
• Evitar a recolha de dados pessoais
• Ter controlo total sobre os ativos, sem intermediários

Muitos investidores focados na privacidade veem nas moedas digitais estatais um risco de aumento da vigilância financeira, mesmo em formato digital. Isto tem impulsionado o interesse por:

• Carteiras não custodiais (self-custody)
• Exchanges descentralizadas
• Outras ferramentas de soberania financeira

Este movimento evidencia uma tensão fundamental entre controlo centralizado e autonomia individual na digitalização do sistema monetário.

Tendência global, soluções locais: o futuro da CBDC

Segundo o relatório do Fundo Monetário Internacional de 2024, a adoção de CBDC pode trazer benefícios económicos significativos:

• Redução de custos nas remessas financeiras em 30-40%
• Aumento da transparência nos gastos públicos
• Diminuição de atrasos nos pagamentos governamentais

Por outro lado, as CBDC também apresentam riscos:

• Vulnerabilidade a ciberataques
• Possíveis falhas técnicas
• Risco de excessivo centralismo na gestão de dados dos utilizadores

Olhar para 2026-2027 revela que o sistema global de CBDC não será uniforme. Cada região escolherá o seu modelo, refletindo valores e prioridades próprias. Os EUA preparam um sistema centrado na privacidade. A China constrói uma ferramenta centralizada de gestão estatal. A UE desenvolve um equilíbrio entre progresso e proteção de direitos. Israel aguarda o momento oportuno.

O verdadeiro sucesso da CBDC será medido não pela rapidez da implementação, mas pela confiança pública. Essa confiança só surge quando as novas plataformas confirmarem, pela sua arquitetura e políticas, os valores que pretendem proteger.