3 Coisas que Todo Investidor da American Express Precisa Saber

Representando 14,7% do portefólio de 319 mil milhões de dólares, a American Express (AXP 1,35%) é a segunda maior posição da Berkshire Hathaway. Não está muito atrás da Apple, que é a principal participação.

Esta ação financeira produziu um retorno total de 163% nos últimos cinco anos (até 27 de fevereiro), mas está a negociar a 20% abaixo do seu pico. Ainda não se apresse a comprar. Aqui estão três coisas que precisa de saber sobre a American Express.

Fonte da imagem: Getty Images.

Operando com um modelo de negócio centrado no gasto

Os emissores de cartões de crédito típicos gostam que os seus clientes tenham saldos rotativos, pois isso gera receita de juros. Embora a American Express também ganhe dinheiro da mesma forma, o seu modelo de negócio é único, beneficiando-se enormemente de um aumento na atividade de gastos num sistema conhecido como sistema centrado no gasto.

Além de emitir os cartões de crédito, a American Express também opera a infraestrutura de pagamentos subjacente que conecta consumidores e comerciantes. Sempre que os seus cartões são utilizados numa transação, a empresa arrecada receita de descontos dos comerciantes, que totalizou 9,9 mil milhões de dólares no quarto trimestre.

Junte isto às altas taxas anuais, e trata-se de um negócio lucrativo. Isto é especialmente verdadeiro quando se considera que a American Express tem como alvo um público mais abastado, com poder de compra acima da média.

É hora de entrar em pânico?

A 27 de fevereiro, as ações da Amex caíram 8%. O mercado parece preocupado com a fintech Block, que cortou cerca de 40% da sua força de trabalho devido a ganhos de eficiência relacionados com inteligência artificial (IA). O fundador e CEO Jack Dorsey falou sobre como a sua base de clientes, vendedores e consumidores, “vai sentir os efeitos económicos desta mesma mudança.”

Se ocorrerem despedimentos em massa na economia, isso poderá significar que a atividade de gastos está condenada?

Embora seja algo que os investidores devam ter em mente, não acredito que haja motivo para pânico ainda. Para que conste, a fraqueza nos gastos dos consumidores terá efeitos em cadeia em toda a economia, afetando não só uma empresa de cartões de crédito e pagamentos, mas negócios de qualquer setor.

Expandir

NYSE: AXP

American Express

Variação de hoje

(-1,35%) $-4,21

Preço atual

$307,00

Dados principais

Capitalização de mercado

$214 mil milhões

Variação do dia

$305,90 - $309,30

Variação em 52 semanas

$220,43 - $387,49

Volume

31 mil

Volume médio

3,3 milhões

Margem bruta

60,65%

Rendimento de dividendos

1,05%

Um ponto de entrada mais favorável

Com esta ação agora a negociar 20% abaixo do seu recorde, investidores que estiverem de fora estão a olhar para uma oportunidade muito mais atraente.

A equipa de liderança acredita que o lucro por ação diluído será entre $17,30 e $17,90 em 2026. Com base no ponto médio desta previsão e no preço das ações de $308,90, as ações da American Express negociam a um rácio preço-lucro futuro de 17,6. Não é um preço de pechincha, mas também não está excessivamente sobrevalorizado.

Se o negócio continuar a expandir o seu resultado líquido a uma taxa de dois dígitos anual nos próximos anos, os investidores irão beneficiar.