Morgan Stanley já não espera que o Banco Central Europeu corte as taxas em 2026

Investing.com - Analistas do Morgan Stanley afirmam que não esperam mais que o Banco Central Europeu corte as taxas de juro este ano, devido ao aumento dos preços de energia causado pelo conflito na Irão, o que pode levar a uma nova escalada da inflação.

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Estes estrategas previam anteriormente que o BCE reduziria os custos de empréstimo duas vezes até 2026, em reuniões de junho e setembro. Essa previsão baseava-se na lenta recuperação da atividade económica na zona euro e na expectativa de que a inflação permanecesse abaixo do objetivo de 2% do BCE.

No entanto, numa análise publicada na quinta-feira, analistas do Morgan Stanley, incluindo Jens Eisenschmidt e Jean-Francois Ouvrard, afirmaram que a ação conjunta dos EUA e de Israel contra o Irão “mudou o cálculo”.

À medida que o conflito se intensifica, os preços do petróleo e do gás natural dispararam, com os mercados financeiros especialmente atentos ao bloqueio contínuo no Estreito de Ormuz. Os navios-tanque enfrentam acumulações de tráfego ao longo desta importante via marítima no sul do Irão, que transporta cerca de um quinto do petróleo bruto e do gás natural liquefeito mundial.

A redução do fluxo de gás natural pode causar um impacto particularmente severo na Europa. A região é uma importante importadora de gás natural liquefeito através do Estreito de Ormuz, o que significa que os governos europeus podem ter que procurar fontes alternativas — e pagar preços mais elevados — para obter os combustíveis essenciais para eletricidade e aquecimento.

O contrato de referência de gás natural da Europa, o TTF holandês para o próximo mês, subiu 4,8%, para 51,125 euros por megawatt-hora, após uma onda de violência no Médio Oriente, quando o preço era de cerca de 31 euros por megawatt-hora.

Analistas do Morgan Stanley afirmam: “Face ao recente aumento dos preços de energia, a inflação na zona euro poderá voltar a superar o objetivo do BCE durante o restante do ano.”

Eles acrescentaram que a inflação poderá cair novamente abaixo de 2% no próximo ano, “mas isso dependerá da rápida normalização do mercado de energia.”

Os analistas indicam que, se o impacto dos preços de energia diminuir, o corte de taxas pelo BCE poderá “voltar à agenda”, mas apenas em junho e setembro de 2027. Antes disso, espera-se que o banco mantenha as taxas de juro inalteradas.

Eles acrescentaram que, embora um aumento de taxas ainda seja improvável, “a persistência da tensão nos preços de energia é fundamental”.

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