El valor del INR se acelera mientras el dólar pierde terreno ante datos débiles del sector manufacturero

La Rupia India ha ganado terreno significativo en la sesión de inicio de semana, invirtiendo una serie de tres jornadas negativas. La tasa USD/INR se ha estabilizado alrededor de 90,35, mientras que el Índice del Dólar (DXY) ha registrado una caída marcada, alcanzando un mínimo de tres semanas en 98,86. Este movimiento marca una corrección en el valor del INR, reflejando un cambio en los fundamentos del mercado global. La debilidad del dólar coincide con una recuperación del apetito por el riesgo entre los inversores, que están reduciendo su preferencia por monedas refugio como el USD.

La dinámica ha sido impulsada por una serie de factores macroeconómicos. La semana pasada, el dólar se benefició por una ola de aversión al riesgo relacionada con tensiones geopolíticas en América Latina y sus implicaciones en los mercados financieros. Sin embargo, el deterioro de las perspectivas económicas estadounidenses ha invertido esta tendencia, con los inversores reajustando sus posiciones.

Debilidad en Datos Económicos de EE. UU. Erosiona el Valor del USD

Los datos del sector manufacturero estadounidense representaron un punto de inflexión crucial. El índice PMI manufacturero ISM de diciembre cayó a 47,9 desde 48,2 en noviembre, decepcionando las previsiones de los economistas que esperaban una ligera mejora a 48,3. Esta caída refleja una contracción sustancial en las actividades productivas de EE. UU., con efectos negativos también en indicadores secundarios como los Nuevos Pedidos y los datos de Empleo.

La persistente debilidad manufacturera ha generado incertidumbre sobre la trayectoria económica de EE. UU. Los mercados comienzan a valorar escenarios de mayor debilidad en el mercado laboral estadounidense, un elemento tradicionalmente crítico para la Fed. En 2025, la Reserva Federal ya ha realizado tres recortes en la tasa de política, llevando el rango a 3,50%-3,75% para apoyar un mercado laboral en desaceleración. UBS ha anticipado recientemente más recortes en la segunda mitad del año, desplazando sus proyecciones de enero y septiembre a julio y octubre.

En cuanto a la inflación, UBS prevé un aumento del núcleo del IPC de 44 puntos básicos en diciembre, 50 en enero y 30 en febrero. Estos datos respaldarán las decisiones de la Fed sobre política monetaria en los próximos meses. El informe de Nóminas No Agrícolas, previsto para el viernes, será un catalizador clave para evaluar la salud del mercado laboral estadounidense.

Rupia India en Recuperación: Presiones Comerciales y Salidas de Capital

Aunque el valor del INR ha registrado un rebote técnico notable, las presiones subyacentes siguen siendo significativas. Las tensiones comerciales entre EE. UU. e India continúan representando un viento en contra para la Rupia. El presidente Trump ha amenazado con nuevos aumentos arancelarios si India continúa importando petróleo de Rusia, creando un ambiente de incertidumbre en las relaciones comerciales bilaterales.

Paralelamente, los Inversores Institucionales Extranjeros (FII) han seguido reduciendo sus exposiciones en acciones indias. En las primeras tres sesiones de enero, los FII han registrado ventas netas de acciones por valor de 3.015,05 crore de rupias. Aunque la salida del lunes fue más contenida (36,25 crore de rupias), la presión a largo plazo sobre los flujos de capital extranjero sigue siendo un elemento desestabilizador para el valor del Rupia.

Panorama Técnico: USD/INR Mantiene Soportes Dinámicos

En el plano técnico, USD/INR se cotiza a 90,3765, manteniéndose ligeramente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 90,2305. Este nivel continúa funcionando como soporte dinámico, proporcionando una base de resistencia a los bajistas a pesar de la reciente caída. La inclinación de la EMA se ha estabilizado, sugiriendo un equilibrio entre fuerzas alcistas y bajistas en el corto a medio plazo.

El índice de fuerza relativa (RSI) a 14 períodos se sitúa en 55,20, indicando una posición neutra sin excesos de sobrecompra. Esto mantiene espacio para movimientos en ambas direcciones. Si USD/INR logra estabilizarse y cerrar consistentemente por encima de la EMA de 20 días, podría beneficiarse de un rally hacia el máximo histórico de 91,55. Por el contrario, un cierre diario por debajo del soporte de la media móvil llevaría el sentimiento a territorio bajista, con probables descensos adicionales hacia el mínimo de diciembre en 89,50.

Las dinámicas de este par permanecen, por tanto, dependientes tanto de factores macroeconómicos—datos económicos estadounidenses, decisiones de la Fed—como de factores regionales como las tensiones comerciales y los flujos de capital extranjero hacia los mercados indios. El valor del INR continuará reflejando esta compleja mezcla de impulsos fundamentales y técnicos en el corto plazo.