Por qué estas son las mejores acciones bancarias canadienses para inversores enfocados en ingresos

Si buscas las mejores oportunidades en acciones de bancos canadienses con rendimientos atractivos y fundamentos sólidos, Toronto-Dominion Bank y Bank of Nova Scotia ofrecen una alternativa convincente a las acciones tradicionales de bancos estadounidenses. Con rendimientos por dividendos del 3.9% y 4.9% respectivamente—muy por encima del promedio del 2.3% para grandes bancos de EE. UU.—estas instituciones ofrecen ingresos con un potencial de crecimiento genuino.

Entendiendo la Ventaja del Sector Bancario en Canadá

La primera razón convincente para considerar estas mejores acciones de bancos canadienses radica en el entorno regulatorio de su país de origen. Las regulaciones bancarias canadienses son sustancialmente más estrictas que las de sus contrapartes estadounidenses, creando dos ventajas distintas.

El marco regulatorio ha creado efectivamente una estructura de mercado oligopolística para los principales bancos de Canadá. Esto no es exactamente un monopolio—similar a lo que disfrutan las utilities—pero sí significa que un puñado de grandes instituciones dominan el panorama. La estabilidad que esto proporciona ha demostrado ser invaluable durante períodos de estrés económico.

Más importante aún, las estrictas regulaciones de Canadá han fomentado una cultura bancaria profundamente conservadora. Ni Toronto-Dominion Bank ni Bank of Nova Scotia se vieron obligados a recortar dividendos durante la devastadora crisis financiera de 2007-2009 que paralizó instituciones estadounidenses como Citibank y Bank of America, las cuales requirieron rescates gubernamentales. De hecho, ambos bancos canadienses han mantenido pagos de dividendos ininterrumpidos durante más de un siglo—un testimonio de su resiliencia y del poder protector de su marco regulatorio.

Toronto-Dominion Bank: Oportunidad de recuperación con rendimiento atractivo

Toronto-Dominion basa su negocio en operaciones en Canadá mientras busca crecer mediante expansión en EE. UU. Sin embargo, hace varios años, su división estadounidense enfrentó desafíos regulatorios significativos relacionados con el lavado de dinero, lo que resultó en multas sustanciales y requisitos de cumplimiento mejorados. El negocio en EE. UU. fue sometido a un límite de activos—básicamente, una congelación de la expansión hasta que el banco recupere la confianza del regulador.

Este revés temporalmente limita las perspectivas de crecimiento. Sin embargo, el banco sigue siendo fundamentalmente sólido, y las mejoras operativas que se están implementando posicionan a la división estadounidense para un rendimiento futuro más fuerte. La acción ha recuperado sustancialmente del impacto del escándalo y sigue valorada de manera atractiva en relación con sus pares estadounidenses, considerando los ingresos por dividendos.

El catalizador clave: una vez que se levanten las restricciones regulatorias, la eliminación de este límite de activos podría impulsar un crecimiento acelerado. Los inversores actuales pueden establecer posiciones antes de que ocurra este posible punto de inflexión.

Bank of Nova Scotia: Transformación en crecimiento y altos ingresos

A diferencia del enfoque en EE. UU. de Toronto-Dominion, Scotiabank—como se le conoce comúnmente—initialmente buscó diferenciarse mediante operaciones en América Central y del Sur. Sin embargo, la inestabilidad política y financiera en esas regiones resultó problemática, lo que llevó a un cambio estratégico.

El banco ahora se está reposicionando como la principal institución financiera que sirve al corredor México-Canadá, expandiendo significativamente su presencia en el mercado estadounidense. Ya ha adquirido una participación significativa del 15% en KeyCorp, un importante banco regional estadounidense. Al mismo tiempo, Scotiabank ha estado saliendo estratégicamente de mercados menos deseables en América del Sur.

Estos movimientos deberían mejorar significativamente el perfil comercial del banco con el tiempo. De manera notable, el rendimiento por dividendos sigue siendo excepcionalmente generoso durante esta transformación. Una señal particularmente alentadora llegó a mediados de 2025 cuando la junta aprobó un aumento en el dividendo, después de mantenerlo estable durante todo 2024 durante la reestructuración. Esta acción de la junta indica confianza en que la reorientación estratégica está avanzando con éxito.

La valoración frente a nombres conocidos

Los nombres reconocibles no garantizan la calidad de la inversión. Considera Citigroup: aunque su acción apreciaba un 70% en el último año, sus múltiplos de valoración—precio-ventas, precio-beneficios y precio-valor en libros—superan todos sus promedios de cinco años. Sin embargo, su dividendo y precio de la acción siguen por debajo de los niveles previos a la recesión de 2008, y su rendimiento del 2.3% es simplemente promedio para el sector bancario. Esto difícilmente representa una oportunidad convincente.

Las acciones de bancos canadienses ofrecen alternativas superiores. Tanto Toronto-Dominion como Scotiabank ofrecen rendimientos más altos, poseen operaciones sólidas en Canadá y cotizan a múltiplos P/E futuros más bajos que Citigroup o Bank of America. Esta brecha en la valoración sugiere que el mercado puede estar subestimando el valor que se desbloquea con la transformación continua de cada institución.

Por qué el momento podría ser adecuado

Toronto-Dominion Bank y Bank of Nova Scotia representan oportunidades en acciones de bancos canadienses que combinan ingresos inmediatos con un potencial de alza significativo. No solo estás recibiendo dividendos por encima del promedio; también te estás posicionando antes de posibles catalizadores—la aprobación regulatoria para la expansión de TD en EE. UU. y el reconocimiento del mercado a la reorientación estratégica de Scotiabank.

Ambos bancos han demostrado durabilidad institucional a través de ciclos económicos que eliminaron a sus competidores estadounidenses. Su entorno regulatorio, historias de dividendos y valoraciones actuales sugieren que las mejores acciones de bancos canadienses podrían recompensar a inversores pacientes que reconozcan esta oportunidad ahora.