Ações da Amazon caem 9% num único dia! Wall Street não aprova "Amazon investe 200 mil milhões de dólares" em competição de IA

Amazón anuncia plano de investimento em IA de 2.000 mil milhões de dólares, superando as expectativas de Wall Street em mais de 500 milhões de dólares, e no dia 6 de fevereiro o preço das ações caiu 9,21%, a pior reação desde os resultados financeiros de abril de 2022.
(Antecedentes: Lucros recordes da Amazon mas corte de 16.000 empregos, Amazon lança aposta audaciosa em IA com o “Plano Aurora”)
(Informação adicional: Nvidia, Microsoft e Amazon vão investir 60 mil milhões de dólares na OpenAI, avaliada em 730 mil milhões, intensificando a corrida armamentista de IA)

Índice do artigo

• Receita acima do esperado, queda do preço das ações
• O plano de investimento em IA mais agressivo de sempre
• A lógica de aposta do CEO

Na abertura do mercado nos EUA em 6 de fevereiro, o preço das ações da Amazon caiu diretamente 9,21%, a resposta mais severa desde os resultados de abril de 2022.

De acordo com as cotações mais recentes, o preço das ações da Amazon (AMZN) antes do fecho era cerca de 205 dólares, uma forte queda em relação ao dia anterior. A receita da Amazon na verdade superou as expectativas, o problema não é “não ganhar o suficiente”, mas sim o plano de investimento de 2.000 mil milhões de dólares, que supera em mais de 500 milhões de dólares as previsões de Wall Street.

Receita acima do esperado, queda do preço das ações

Primeiro, olhemos para os números contabilísticos. Segundo dados oficiais divulgados pelo Stock Titan, a receita do quarto trimestre da Amazon atingiu 213,4 mil milhões de dólares, um aumento de 14% em relação ao ano anterior, superando a previsão do mercado de 211,4 mil milhões de dólares.

O negócio de cloud AWS apresentou um crescimento de 24% ao ano, o ritmo mais rápido em 13 trimestres, com uma receita de 35,6 mil milhões de dólares.

O negócio de publicidade também apresentou 21,3 mil milhões de dólares, um aumento de 22% ao ano. Estes números, em qualquer empresa, seriam considerados excelentes, mas o mercado não aceita.

O EPS de 1,95 dólares ficou ligeiramente abaixo da previsão de 1,96 a 1,97 dólares, uma pequena diferença que não deveria gerar pânico.

O verdadeiro ponto de viragem foi a previsão de lucro operacional para o primeiro trimestre de 2026: entre 16,5 e 21,5 mil milhões de dólares, com uma mediana de 19 mil milhões, muito abaixo das previsões dos analistas de 22 a 26 mil milhões de dólares.

O plano de investimento em IA mais agressivo de sempre

Segundo o Business Insider, a Amazon anunciou que até 2026 o seu investimento de capital atingirá 2.000 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 50% em relação a 2025, que foi de cerca de 1.300 mil milhões de dólares.

Wall Street inicialmente esperava um valor de 1.466 mil milhões de dólares, e este aumento de mais de 500 mil milhões de dólares foi uma surpresa que pegou os investidores desprevenidos. Para onde vai o dinheiro? Para centros de dados de IA, chips próprios Trainium e Graviton, automação de robôs, e a rede de satélites Project Kuiper, cada um deles um verdadeiro monstro de gastos.

Ainda mais preocupante é a situação de fluxo de caixa. Em 2025, o fluxo de caixa livre foi de apenas 11,2 mil milhões de dólares, uma redução de 70% em relação ao ano anterior. Se em 2026 a Amazon realmente gastar 2 mil milhões de dólares, o volume de despesas provavelmente ultrapassará o fluxo de caixa operacional.

Goldman Sachs mantém o objetivo de preço de 300 dólares, mas alerta claramente que no curto prazo a pressão será grande, principalmente devido aos lucros do negócio de retalho. O analista do Evercore ISI, Mark Mahaney, questiona a visibilidade do retorno de investimento a longo prazo.

A lógica de aposta do CEO

Diante das dúvidas, o CEO Andy Jassy optou por enfrentar a questão de frente. Segundo a conferência de resultados da Amazon, Jassy afirmou que o desenvolvimento de IA é uma “oportunidade extraordinária e rara”.

A Amazon não é a única gigante a gastar dinheiro. Google planeja investir entre 175 e 185 mil milhões de dólares, Meta e Microsoft também aumentaram significativamente os gastos em IA, e as quatro maiores empresas de tecnologia juntas ultrapassam os 600 mil milhões de dólares.

A questão central para os investidores é: quando é que esses gastos se transformarão em crescimento real do EPS?

Atualmente, 36 analistas de Wall Street mantêm a classificação de “forte compra” para a Amazon, com um preço-alvo médio de 298,53 dólares, implicando um potencial de subida de 34%. Mas a reação do mercado diz tudo: estar otimista a longo prazo e estar disposto a suportar a volatilidade a curto prazo são duas coisas diferentes.