Análise detalhada dos custos de investimento na bolsa dos EUA｜Corretagem por mandato conjunto vs taxas de corretagem de corretoras estrangeiras, qual é mais vantajoso? Comparação atualizada para 2025

Para os investidores em Taiwan, a barreira de entrada para investir em ações nos EUA parece não ser baixa. Desde a escolha do canal de negociação até ao cálculo detalhado de cada comissão, é necessário fazer uma pesquisa aprofundada. Este artigo detalha as duas principais vias de investimento em ações nos EUA e, através de dados e casos práticos, ajuda-o a compreender rapidamente o panorama completo das taxas de corretagem.

As duas vias de investir em ações nos EUA para os taiwaneses

Quer entrar no mercado de ações dos EUA em Taiwan, existem duas abordagens principais: através de uma conta de sub-corretagem de uma corretora local, ou abrindo diretamente uma conta numa corretora estrangeira.

Sub-corretagem: corretora local como intermediária

Sub-corretagem (Sub-Brokerage) é o nome completo de “serviço de compra e venda de valores mobiliários estrangeiros por conta de terceiros”, ou seja, você abre uma conta de sub-corretagem numa corretora local, que atua em seu nome para fazer ordens de compra e venda de ações ou ETFs nos EUA. Como as ordens passam por duas camadas de intermediários — a corretora local e a estrangeira — chama-se “sub-corretagem”.

A maior conveniência desta abordagem é poder fazer depósitos e negociações diretamente em TWD (dólar taiwanês), sem precisar lidar com câmbio. A desvantagem é que, devido à maior complexidade do processo, as taxas de corretagem para ações nos EUA tendem a ser mais altas, geralmente entre 0,15% e 1%.

As principais vantagens da sub-corretagem incluem:

• Elimina a complexidade de abrir conta no exterior e problemas de comunicação em língua estrangeira
• Conta avaliada em TWD, com conversão automática pela corretora local
• Protegido pela Comissão de Valores Mobiliários de Taiwan, podendo recorrer a reclamações junto às instituições financeiras em caso de disputas

Corretora estrangeira: ordens diretas no mercado internacional

Em comparação com a sub-corretagem, o conceito de corretora estrangeira é mais direto — é como negociar ações na bolsa de Taiwan, mas com ações de empresas listadas nos EUA. Você pula o intermediário local e faz as ordens diretamente.

A vantagem competitiva das corretoras estrangeiras é clara: taxas de corretagem muito baixas ou até zero, muito amigáveis para traders frequentes. Mas, em contrapartida, você precisa fazer câmbio para dólares, lidar com remessas internacionais e outros procedimentos administrativos, tornando o processo mais trabalhoso do que a sub-corretagem.

Principais características das corretoras estrangeiras:

• Taxas de corretagem baixas ou zero
• Execução rápida, suporte a negociações em tempo real
• Grande variedade de ativos disponíveis para investimento

Quanto custa, afinal, investir em ações nos EUA?

Ao usar a sub-corretagem, os custos se dividem em taxas cobradas diretamente pela corretora e custos ocultos.

Estrutura de custos da sub-corretagem

Taxas cobradas pela corretora:

• Taxa de ordem: aproximadamente 0,25% a 1% do valor da transação, com um mínimo de 25 a 100 dólares por operação. Por exemplo, ao comprar US$1000 de ações, com uma taxa de 0,3%, paga-se US$3, mas se a taxa mínima for US$25, o custo efetivo é 2,5%!
• Outros serviços: incluindo taxas de remessa, taxas de extrato em papel, taxas de contas ociosas, etc. (varia conforme a corretora)

Custos ocultos:

• Taxas de bolsa: cobradas pela SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), apenas na venda, a uma taxa de 0,00051%
• Taxa de atividade de negociação (TAF): cobrada pela FINRA, também apenas na venda, calculada por número de ações a US$0,000119 por ação, mínimo de US$0,01 e máximo de US$5,95

Essas taxas geralmente estão embutidas na comissão da corretora de sub-corretagem, sem serem explicitamente mostradas.

Estrutura de custos das corretoras estrangeiras

Ao negociar via corretora estrangeira, os custos incluem:

Corretora:

• Comissão de negociação: atualmente, a maioria das corretoras principais isenta de comissão, mas algumas ainda cobram
• Juros de financiamento: se usar uma conta de margem (Margin), há juros
• Taxa de câmbio: ao converter TWD em dólares, o banco cobra cerca de 0,05%, além de possíveis limites mínimos de taxa
• Taxa de remessa: ao transferir dinheiro de Taiwan para a corretora estrangeira, o banco cobra entre NT$100 e NT$900 por operação
• Taxa de retirada: algumas corretoras cobram entre US$10 e US$35 por saque

As taxas de bolsa e TAF são iguais às da sub-corretagem, incluindo as taxas da SEC e da FINRA.

Além disso, independentemente do método de investimento, se adquirir ações que pagam dividendos, há uma retenção de imposto de 30% sobre os dividendos em dinheiro (que pode ser parcialmente recuperada por reembolso de imposto).

Tabela comparativa de custos completos

Perspectiva de taxas principais de corretoras de sub-corretagem em 2025

A seguir, as taxas de corretagem de algumas corretoras principais em Taiwan (dados de junho de 2025, consulte o atendimento ao cliente para as últimas atualizações):

Tabela comparativa de taxas de corretoras estrangeiras para ações nos EUA

Visão geral de custos de câmbio e remessas (em NT$)

Comparação prática: sub-corretagem vs corretora estrangeira, qual é mais vantajoso?

Tomando a instituição com menor taxa como exemplo, fazemos um cálculo com um caso real:

Opção de sub-corretagem: Fubon Securities 0,25% de comissão + sem taxa mínima
Opção de corretora estrangeira: Mitrade 0 comissão + câmbio via banco taiwanês (0,05% + NT$120 de telegrama)

Tabela de comparação de custos para diferentes valores (USD/NT$ 1:30)

Descoberta principal: Quando o valor de uma única transação ultrapassa US$6000, as taxas de corretagem de corretoras estrangeiras começam a ser mais vantajosas.

Porém, há uma premissa importante — o cálculo acima assume uma única operação. Se fizer 4 operações (compra e venda duas vezes cada), com o mesmo valor de US$10.000:

• A comissão total de sub-corretagem será US$100 (US$25 x 4)
• Para a corretora estrangeira, com zero comissão e uma única remessa, o custo de comissão permanece US$11,67

Conclusão clara:

• Para pequenas quantidades e baixa frequência de negociações → sub-corretagem é mais vantajosa
• Para grandes volumes e alta frequência → corretoras estrangeiras economizam mais
• Investidores com grande capital → considerar diretamente corretoras estrangeiras, pois o custo a longo prazo é menor

Recomendações finais

• Investir em ações nos EUA pode ser feito via sub-corretagem ou corretoras estrangeiras, sendo a primeira por intermédio de uma corretora local, e a segunda abrindo conta no exterior
• A sub-corretagem é mais conveniente, mas com taxas mais altas; corretoras estrangeiras oferecem comissões baixas, mas exigem câmbio por conta própria
• A sub-corretagem é adequada para investidores com valores menores e negociações pouco frequentes; corretoras estrangeiras são melhores para quem possui fundos mais elevados e negociações ativas
• Ao calcular o custo total, não olhe apenas para a taxa de uma única operação, mas considere a frequência de negociações, o volume de capital e as necessidades de liquidez ao longo do tempo