Desde o início do ano, o aumento do prata à vista já ultrapassou os 25%. No dia 14 de janeiro, o preço do prata atingiu diretamente a marca de 90 dólares por onça durante o pregão, chegando a um pico de 91,551 dólares, e o valor de mercado subiu para 5,045 trilhões de dólares. O que este número significa? Superou o Google e a Apple, tornando-se o segundo maior ativo global, apenas atrás do ouro.

Quão louca foi esta tendência? No início de 2025, o prata ainda oscilava entre 28 e 32 dólares por onça, mas no final do ano acelerou repentinamente, rompendo consecutivamente os níveis críticos de 70, 75 e 80 dólares, com um aumento anual de quase 200%, deixando o ouro da mesma época para trás por várias milhas. Ainda mais impressionante, em apenas 14 dias, o valor de mercado do prata passou de terceiro maior do mundo para o segundo, ultrapassando duas gigantes da tecnologia.

Por que o prata consegue ser tão forte? Análises do setor indicam que dois fatores principais estão impulsionando essa força. Por um lado, a demanda industrial real — indústrias de energia solar, veículos elétricos, chips de hardware de IA — esses setores estão cada vez mais sedentos por prata, e a oferta de mercado simplesmente não consegue acompanhar. Por outro lado, a reativação do atributo financeiro — expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, instabilidade na geopolítica internacional — o capital de refúgio está entrando loucamente no mercado de prata, e até alguns bancos centrais começaram a tratar o prata como um ativo de reserva.

Observando a relação de preço entre ouro e prata, embora essa proporção já tenha diminuído, ainda está longe da média histórica, o que significa que há espaço para uma continuação do ajuste de alta da prata. Agora, todo o mercado está refletindo sobre uma questão: quão longe estamos de alcançar a próxima barreira inteira de 100 dólares?

As previsões de mercado variam bastante. Algumas instituições acreditam que o prata poderá atingir 100 dólares nos próximos três meses; análises de corretoras indicam que o estoque continua apertado, grandes instituições estão acumulando grandes quantidades de prata física, e a alta de preços é um evento altamente provável; pesquisadores do setor também afirmam que a combinação de escassez de oferta, expectativas de corte de juros e uma nova compreensão do valor das reservas de prata pode fazer com que a meta de 100 dólares seja atingida mais rápido do que se imagina.

No entanto, quem investe sabe bem: ao atingir esse nível, é preciso estar atento. Haverá certamente volatilidade no curto prazo, com uma tendência de oscilações repetidas para cima, e não uma subida contínua. Afinal, o preço já está em níveis históricos elevados, e muitos investidores podem optar por realizar lucros, exercendo forte pressão para uma correção técnica. Para aproveitar a próxima fase do mercado, é fundamental monitorar três variáveis principais: as direções da política monetária do Federal Reserve, a sustentabilidade da demanda por prata na indústria solar, e os dados de estoque das principais plataformas de negociação globais. No momento, 80 dólares é um suporte técnico bastante evidente.