Massacre de posições vendidas em Bitcoin! 5 bilhões em contratos futuros liquidados, rotação de fundos entre altcoins

Bitcoin quebrou a marca de 95.000 dólares na quarta-feira, atingindo uma alta de dois meses, após três tentativas consecutivas finalmente ultrapassou os 94.500 dólares. Nos últimos 24 horas, os shorts foram liquidados em 2,7 bilhões de dólares, o mercado total de liquidações atingiu 6 bilhões, evidenciando uma pressão de shorts evidente. As posições em aberto caíram de 315 bilhões para 306 bilhões, com o encerramento de alavancagem e compras à vista formando um feedback positivo e negativo. As altcoins começaram a rotacionar, DASH subiu para o nível mais alto desde 2021, e Optimism subiu 18.5%.

5 bilhões de dólares em liquidações por trás do mecanismo de pressão de shorts

(Fonte: Bloomberg)

Durante o horário de negociação na Ásia na quarta-feira, o Bitcoin continuou sua tendência cautelosa de alta desde janeiro, atingindo momentaneamente uma máxima de quase dois meses acima de 95.000 dólares. Segundo reportagem da CoinDesk, o Bitcoin atingiu na terça-feira uma máxima de dois meses de 96.240 dólares, e após a quebra, o fluxo de capital se direcionou ainda mais para as altcoins. Com o preço rompendo o nível de 94.500 dólares, foco do mercado, houve uma clara “pressão de shorts” no mercado de derivativos, com uma grande quantidade de posições alavancadas sendo liquidada passivamente em um curto período, impulsionando a volatilidade e a alta.

A reportagem indica que, após o Bitcoin romper pela primeira vez desde novembro a marca de 94.500 dólares, mais de 500 milhões de dólares em contratos futuros foram liquidados nas últimas quatro horas. O Bitcoin tentou três vezes superar esse nível anteriormente, em 5 de janeiro, 10 de dezembro e 3 de dezembro, sem sucesso. Essa quebra é vista como um sinal de melhora na estrutura técnica de fase, pois sucessivas tentativas fracassadas geralmente indicam que a pressão de venda foi suficientemente liberada.

De acordo com dados do CoinGlass, nos últimos 24 horas, a liquidação de shorts em Bitcoin foi de aproximadamente 2,7 bilhões de dólares, enquanto o total de liquidações de ativos criptográficos no mercado foi de cerca de 6 bilhões de dólares. Os dados mostram que o valor das posições em aberto de futuros de Bitcoin é de aproximadamente 306 bilhões de dólares, tendo recuado de um pico de 315 bilhões de dólares. A redução no volume de posições em aberto geralmente indica que algumas posições alavancadas foram encerradas ou reduzidas ativamente, e, combinada com a liquidação concentrada após a quebra, a interpretação do mercado é de que há uma maior presença de compras agressivas à vista, enquanto os derivativos de shorts são forçados a recomprar, formando um feedback positivo que impulsiona a alta dos preços.

Reação em cadeia de quatro fases na pressão de shorts

Primeira fase: O preço se aproxima de 94.500 dólares, com shorts aumentando suas apostas na tentativa de uma nova quebra fracassada

Segunda fase: As compras à vista aumentam repentinamente, e a quebra efetiva do preço desencadeia compras técnicas adicionais

Terceira fase: Shorts alavancados acionam liquidações forçadas, recomprando passivamente e elevando ainda mais o preço

Quarta fase: O pânico se espalha, mais shorts encerram suas posições de forma ativa para evitar perdas, formando uma subida em cascata

Vincent Liu, diretor de investimentos da Kronos Research, afirmou que há uma “pressão de shorts claramente visível” no mercado de derivativos de Bitcoin. Dados relacionados indicam que as liquidações forçadas frequentemente acionam recompras passivas durante a alta de preços, criando um mecanismo de feedback de “aceleração do aumento” de curto prazo. Esse mecanismo é especialmente evidente em mercados de criptomoedas com alta alavancagem, onde a quebra de níveis de resistência críticos faz com que as perdas de stop e as liquidações forçadas de shorts sejam acionadas de forma concentrada, resultando em uma subida rápida em cascata em um curto período.

Escândalo do Fed e o retorno da narrativa de proteção

Em um contexto de aumento da incerteza geopolítica, dados de inflação nos EUA mais moderados e o envolvimento do Federal Reserve em uma investigação judicial com mandados de intimação, a narrativa de “proteção e ativos tangíveis” tem ganhado atratividade marginal para os ativos de criptografia. Justin d’Anethan, chefe de pesquisa da Arctic Digital, afirmou que, a médio prazo, o fluxo de capital pode estar aumentando para o Bitcoin sob a narrativa de “perseguir o ouro”, enquanto outros ativos de risco também têm apresentado desempenho relativamente forte recentemente.

Ele destacou que os dados mais recentes de inflação nos EUA ficaram abaixo das expectativas de uma recuperação mais forte, o que favorece marginalmente os ativos de criptografia. Além disso, o Federal Reserve foi recentemente convocado por um grande júri por questões relacionadas a reformas na sede, e a controvérsia sobre a “independência” do Fed aumentou, reforçando a discussão sobre o valor de alocar em “ativos de proteção e tangíveis”. Quando a independência do Fed é questionada, a confiança na moeda fiduciária pode ser abalada, impulsionando o fluxo de capital para o Bitcoin e outros ativos não soberanos.

Joshua Lim, co-diretor de mercado global da FalconX, afirmou que o cenário macroeconômico atual favorece o Bitcoin: incluindo tensões na Venezuela, turbulências internas no Irã, controvérsias sobre a independência do Fed, e a decisão do MSCI de adiar a exclusão de empresas com alta participação de ativos de criptografia, como Strategy Inc., de seus principais índices, formando uma série de “avanços macroeconômicos positivos contínuos”.

Rotação de altcoins e o nível-chave de 94.500 dólares

No setor de altcoins, a moeda de privacidade DASH apresentou um aumento de volume antes da quebra do Bitcoin, atingindo um nível alto desde 2021, sendo vista por alguns traders como um sinal de aumento do apetite por risco, impulsionando maior atividade em outros pares de negociação. Posteriormente, a alta se espalhou, com Optimism subindo cerca de 18,5% em 24 horas, enquanto TIA e PENGU aumentaram aproximadamente 14%, indicando que, após uma fase de correção de altcoins, o sentimento do mercado começou a se recuperar.

Ao mesmo tempo, a participação de mercado do Bitcoin caiu de 59,3% em 24 de dezembro para 58,6%, refletindo uma fase de desempenho superior das altcoins. Em termos de índices, o CoinDesk 80, que acompanha 80 tokens não-Bitcoin, subiu cerca de 8% desde o início do ano, enquanto o CoinDesk 20 aumentou aproximadamente 6,35%, indicando uma maior disposição de fundos para alocar em uma gama mais ampla de tokens de média e pequena capitalização.

No curto prazo, os traders estão atentos para ver se o Bitcoin recua e mantém o nível de 94.500 dólares, transformando-o em uma nova base de suporte. Se a recuada for bem-sucedida, o próximo nível de atenção está próximo de 99.000 dólares, uma zona que atuou como suporte entre junho e novembro, e que agora pode se transformar em resistência acima. Por outro lado, se o Bitcoin não conseguir sustentar os 94.500 dólares, o preço pode recuar novamente para uma faixa de oscilação entre 85.000 e 94.500 dólares.