Conhecido investidor Duan Yongping respondeu recentemente a perguntas de utilizadores na plataforma Xueqiu, mais uma vez expressando uma postura cautelosa em relação ao gigante dos brinquedos de moda, Pop Mart. Num contexto de forte recuo no preço das ações da Pop Mart e de uma significativa redução do seu valor de mercado, as declarações deste padrão de investimento em valor sem dúvida acrescentam mais uma camada às controvérsias sobre a avaliação do setor de brinquedos de moda.

Esta discussão surgiu de uma pergunta de um utilizador do Xueqiu. Este utilizador afirmou que o modelo de negócio da Pop Mart é altamente competitivo, com peluches a 99 yuans muito procurados, e que, com base no relatório semestral de 2025, o balanço patrimonial da empresa é bastante “limpo”, sem dívidas de longo prazo relacionadas com a operação, levando-o a questionar por que razão Duan Yongping mantém uma postura de ceticismo, além de perguntar sobre os riscos potenciais da empresa.
Para responder a esta dúvida, Duan Yongping apresentou uma das principais perspetivas do investimento em valor: “Se você tivesse dinheiro suficiente, estaria disposto a comprar esta empresa ao valor de mercado atual? Quando pensa assim, fica mais fácil avaliar com uma perspetiva de longo prazo.” Ele admitiu que reconhece a capacidade operacional da Pop Mart, “eles realmente fazem um trabalho excelente”, mas a principal dúvida permanece — “Ainda não consigo entender por que as pessoas precisam deste tipo de produto, e se daqui a dois anos as pessoas simplesmente deixarem de gostar dele?”
Duan Yongping acrescentou ainda que, se os investidores estiverem convencidos de que este tipo de necessidade é de longo prazo e que o negócio pode crescer de forma sustentável, então a Pop Mart pode ser uma boa oportunidade de investimento. No entanto, na sua lógica de investimento, os brinquedos de moda, assim como “bolsas para mulheres” ou “quadros de valor exorbitante”, pertencem a um domínio de necessidades que existem objetivamente, mas que não se consegue compreender completamente. Com base no princípio de “não entender, não tocar”, ele mantém sempre uma postura de distância em relação a este tipo de ativos.