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暗号市場はもはやヒプサイクルによって自己を定義していません。感情だけでなく流動性、政策、規制、資本構造に反応する金融システムのようにますます振る舞っています。この変化は微妙ですが、その影響は深遠です。
今日の価格変動は興奮よりも配分に重きを置いています。
マクロは今や主要なドライバー
デジタル資産はグローバルなマクロフレームワークにしっかりと組み込まれています。金利期待、ドル流動性、リスク志向は直接的に暗号の流れに影響します。流動性が拡大すると、資本は衝動的に到来するのではなく、あらかじめ定められた使命と長期的な視野を持つ構造化された手段を通じて流入します。
これにより市場行動が変化します：
• ボラティリティは拡大前に圧縮される
• 調整はリバランスのイベントとなる
• トレンドは徐々に形成され、その後持続する
暗号はもはやマクロシグナルに遅れて反応するのではなく、早期に価格に織り込む傾向が強まっています。
ビットコインは市場のアンカーとしての役割を担う
ビットコインは投機的なトリガーではなく、構造的なアンカーの役割を担うようになっています。このサイクルでは、BTCは流動性が動く前に落ち着く場所です。半減期後のダイナミクスはこのパターンを強化します：供給は引き締まり、需要