アメリカ最高裁判所はトランプ政権の関税問題に関して依然として実質的な判決を下していません。首席判事ジョン・ロバーツや他の判事たちは、IEEPA関税に関する裁定の発表を遅らせ続けており、この遅延自体が一つのシグナルです——裁判所内部の態度が静かに変わりつつある可能性があります。先週言及されたそのシナリオはますます現実味を帯びてきています：最高裁はこれらの関税が法的に正当化されないと裁定する可能性が高いですが、その一方で現行の関税措置を維持することもあり得ます。これは何を意味するのでしょうか？ホワイトハウスは新たな関税を追加できなくなる一方、既に徴収された関税を返還する必要もない状態です。この「違法でもなく修正もされない」状態が市場の期待に与える影響は引き続き注視に値します。