ドルは死んでいない—少なくともまだ。

ドルの支配力が話題のホットトピックになっています。皮肉なことに、2025年初頭にアメリカ通貨の強さを誇示していた声の多くは、今や全く異なる見解を唱え、ドルの覇権の終わりを宣言しています。

市場のセンチメントの振れ幅は激しいことがあります。ほんの数ヶ月前は、USDの強さに対して楽観的な見方が主流でした。今日？それはドルの世界的支配にとって暗い未来を予想する見方に変わっています。振り子は止まっていません—ただ、激しく反対方向に振れているだけです。

しかし、考える価値のあることは何か：ドルは実際に崩壊しつつあるのか、それとも私たちはただ市場の過剰な感情のサイクルを経験しているだけなのか？1月の「最大ロング」と今日の「終わった」の間のギャップは、根本的な変化よりも群衆心理の働きの方が大きいことを示しています。

みんなが通貨戦争や準備金の地位の挑戦を心配しているときこそ、逆張りの思考が報われることが多いのです。