物資告急。貴金属、大宗商品、芯片、GPU、ストレージ、弾薬……不足が常態化しています。これは特定の分野だけの問題ではなく、システム全体の供給バランスの崩壊です。

過去30年を振り返ると、経済システムを支えるために3つの条件が同時に満たされてきました：グローバルなサプライチェーンによる地政学的障壁の排除、エネルギー価格の長期的な低水準と安定、金融資産の広範な信用基盤。

現在の状況はどうでしょうか？これら3つの基盤が同時に崩れ始めています。サプライチェーンの断片化、エネルギーコストの高騰、金融信用システムの揺らぎ。三重の圧力が重なる中、市場は単なる周期的調整だけでなく、構造的な再編に直面しています。投資家にとっては、資産配分の論理を再考する必要があることを意味します。