#美联储政策 金利引き下げが発表され、米国株は確かに小幅上昇しましたが、私はモルガン・チェースのその報告書を見たときに警戒しました——彼らは非常に率直に言っています：金利引き下げの期待はすでに完全に価格に織り込まれており、今は利益確定の時です。この言葉は耳に馴染みがあります、なぜなら私は2021年にこの罠を経験したからです。

本当に警戒すべきは、連邦準備制度が引き続き金融緩和を行うかどうかではなく、市場の現在の脆弱性の程度です。Bitfinexのデータを見れば明らかです：自主退職率は2020年以来の最低に落ち込み、解雇率はほぼ3年の高水準に達し、消費者のクレジットカード債務は1.2兆ドルを突破し、平均金利は20％を超えています。これは経済が強いという兆候ではなく、家庭の財務が緊張しているという警告です。

金利の引き下げは確かに短期的に資産価格を支えることができるが、そのような基盤の上では、どんな小さな変化も連鎖反応を引き起こす可能性がある。私が学んだ教訓は、表面的な政策の友好さに惑わされず、基層の消費者や企業の実際の状況を見るべきだということだ。モルガン・スタンレーが言及した原油価格の低迷や賃金の成長の鈍化は、一見好材料のように見えるが、本質的には需要不足を反映している。

現在の操作ロジックは次のようになるべきです：年末の反発を慎重に見極め、事前に利益を確定することは、高値追いよりもはるかに賢明です。高い負債と疲弊した雇用の環境下では、市場の変動はさらに激化するだけで、欲張りな人はこの時に最も徹底的に収穫されることが多いです。