#稳定币风险与合规 CircleとAleoがプライバシーに関するステーブルコインのニュースを出したのを見て、私の第一反応は警戒でした。この2年間、ステーブルコインプロジェクトが次々と登場し、毎回革新を叫んでいますが、結果はどうでしょう？流動性の罠か、コンプライアンスが未解決のままです。

USDCxは非常に高級に聞こえます——プライバシー保護、銀行レベルの決済、機関資金のシナリオ。しかし、これが皆さんにお知らせしたいことです：高尚なナラティブほど、3つの質問をする必要があります。第一に、プライバシー保護はどの程度までか、各国の規制は納得するのか？欧米のKYCコンプライアンス基準とプライバシーの間には元々矛盾があり、この程度をどう把握するのか？第二に、流動性は本物か？大口資金のシナリオは良さそうですが、ユーザーベースはどこにあるのか？第三に、万が一問題が発生した場合、あなたの資金は迅速に引き出せるのか？

私は以前、ステーブルコインの罠にはまったことがあります。そのような新しい概念や新しいメカニズムの通貨は、初期には確かにアービトラージの機会がありましたが、一旦市場の感情が変化し、コンプライアンスの風が強まると、流動性が瞬時に蒸発します。最後に受け皿となるのは、常に普通のユーザーです。

リスク資産を追い求めるよりも、基本を守る方が良い。ビジネスモデルが既に確立されていて、明確なコンプライアンスの道筋があるステーブルコインを選ぶべきだ。新しいものは見るだけで良い、急いでAll Inする必要はない。これが長生きする秘訣だ。