現実世界資産のトークン化は理論上は革命的に聞こえますが、誰も語らない落とし穴があります。それは、深い流動性プールがなければ、これらのトークン化された証券は、デジタル上で埃をかぶるだけの高級コレクターズアイテムに過ぎないということです。

SecuritizeのCEOが最近厳しい現実を突きつけました――不動産や債券、どんな資産でもトークン化は可能ですが、いざ売却したい時に取引相手がいなければどうなるでしょうか？結局、従来の証券よりも流動性の低いトークンを抱え込む羽目になってしまいます。

インフラはすでに存在しています。規制枠組みも徐々に追いつきつつあります。しかし、流動性の問題は、機関投資家の導入における最大の障壁として残ったままです。DeFiプロトコルと従来型マーケットメイカーがここで協力しなければ、RWAトークン化は皆が盛り上げているような金融革命にはならず、ニッチな実験にとどまるでしょう。