日本の10年国債利回りが、2007年以来となる水準に達しました。そう、18年ぶりの高値です。債券市場がギアチェンジしており、こうした動きは通常、世界的な流動性環境で何か大きな変化が起きているサインです。伝統的な安全資産がこのように再評価され始めると、市場全体のリスク選好にも現実的な調整が入る傾向があります。この波及効果が暗号資産の流動性プールにどのように影響するのか、また資本が代替ヘッジ先を探し始めるのか、注視する価値があります。