コーヒー市場の混乱：ブラジルの干ばつがアラビカ価格を急騰させる

ブラジルは干ばつに見舞われており、コーヒーのトレーダーたちは文字通りパニックになっています。今日、3月のアラビカ先物は+7.40%上昇しました。なぜなら、天候データによると、ミinas Gerais(ブラジル最大のアラビカゾーン)は先週26.4mmの雨しか降らず、通常の49%の不足となったからです。

ここでのプロットツイストは、トランプが昨日ブラジルのコーヒーを関税から免除したことです。これにより価格が急落するはずでしたが、そうはなりませんでした—供給の懸念が勝っています。

本当の話:

• ICEアラビカ在庫は1.75年ぶりの低水準に達し、(398,645袋)
• 米国の輸入業者は関税のためにブラジルのコーヒー契約を放棄し、昨年比で8月から10月までの輸入量は52%減少した
• ベトナムのコーヒー生産量は上昇しており、対前年比で輸出が13.4%増加し、生産予測は+6%で1.76 MMTになる見込みです。

長期的なワイルドカード: StoneXは、ブラジルの2026/27年の作物が前年同期比で29%増の4720万袋に達すると予想しています。これは大量の供給が来るということです。世界のコーヒー生産も上昇傾向にあり、USDAは2025/26年を記録的な1億7868万袋と見積もっています。

要するに：ブラジルの乾燥 = 現在の価格に対する短期的なサポート。しかし、ベトナムの生産増加 + ブラジルのモンスター作物の到来 = 牛たちにとっての厄介な未来。クラシックなコモディティスクイーズプレイ。