ブルーオリジンがついに動き出しました！先週、ニュージェンロケットが海上に成功裏に着陸し、これにより、世界で再利用可能な軌道ロケットの技術を持つのはスペースXとブルーオリジンだけとなりました。
10年前、BezosのBlue Originが初めてロケットの着陸を成功させ、Muskがそれに続いた。しかし、過去10年間、SpaceXは遥かにリードし、500回以上の発射着陸を達成し、低コストで市場を独占し、さらにはStarlink帝国を構築した。
今、ゲームのルールが変わりました。Blue Originはついに自社の軌道級ロケットを検証し、この偉業を達成した2社目となりました。そして、Rocket LabのNeutronも進行中で、初発は2026年第1四半期を予定しています——3社が宇宙を競い合い、状況はまさに逆転しています。
興味深いことに、先週New Glennに搭載された火星探査機はRocket Labによるものでした。両社は打ち上げ前に互いを無視し合い、「次のSpaceX」の名を争っていました。
現在、上場企業はRocket Lab（RKLB）だけであり、投資家はこの宇宙競争の利益に参加することができます。スペース産業はまもなく多極化の時代に突入します。

今日、原油価格が上昇しました—WTI原油は0.45%上昇し、ガソリンは安定しています。ここでの緊張は、株式が急騰していることで、通常は「人々が経済を信頼し、より多くのエネルギーを必要としている」ことを示しています。これは石油にとって強気です。
しかし、ここにひねりがあります：もしウクライナ戦争が実際に終わった場合(トランプは28ポイントの平和計画を発表しました)、ロシアの石油に対する制裁が解除され、安価な供給で市場があふれる可能性があります。それは弱気です。
数字は複雑な物語を語っている:
• 米国の原油在庫は5年平均を5%下回っている(タイト)
• しかしOPECはQ3を供給不足から50万バレル/日（bpd）の供給過剰に変更しました
• ロシアの輸出能力は crippled しており、ウクライナはその精製能力の 13-20% を無効化しています
• IEAは2026年に記録的な400万バレル/日（bpd）の石油過剰供給が来ると警告しています。
結論：供給のひっ迫と地政学的リスクからの短期的なサポートがあるが、中期的な状況は供給過剰を叫んでいる。石油は強気な需要シグナルと弱気な供給ファンダメンタルズの間で圧迫されている。

MicroStrategyの株価は今年に入ってから41%と少し大きく下落しましたが、同種のRiotは24.5%、CleanSparkも5.7%上昇しています。
根子はどこにある？評価が不合理だ。先行P/S比は99.25倍で、業界平均はわずか2.92倍。Coinbase（7.91倍）やRiot（6.4倍）ですら良心的に見える。
しかし、話を戻すと、MSTRには基盤があります：
1. **ビットコイン在庫モンスター級**——10月末時点で64万以上のBTCを保有し、帳簿上の価値は710億米ドル。今年はすでに26%のBTC利益を達成し、129億を稼ぎました。
2. **資金調達能力無敵**——Q3で51億ドルの資金調達を行い、その後さまざまなATMプロジェクトを通じて8950万ドルの資金を補充しました。この資本運営システムは、ビットコインの底値を継続的に買い支えることができます。
3. **ソフトウェアビジネスが成長中**——ソフトウェア収益は前年同期比で10.9%増加し、サブスクリプションサービスは65.4%の大幅な増加を記録しました。この部分は暗号のボラティリティリスクをヘッジすることができます。
4. **利益予想の反転**——経営陣は1株80ドルの年間ガイダンスを維持し、2025年には損失から利益に転じることを期待しています（2024年は1株あたり6.72ドルの損失）。
**核心

ケビン・オリアリーはシャークタンクで14年間投資をしており、最も利益を上げるプロジェクトはしばしば予想外のものであると言っています。例えばBase Pawsという猫のDNAテストツールは、最初は冗談だと思っていたが、結局は近く1億ドルを売り上げました。逆に彼が期待していた取引は、後にあまりお金を稼げなかったのです。
彼の核となるアドバイスは、
**起業の失敗について**：失敗を恐れないでください。起業の人生では必ず失敗があるものです。重要なのは、その中から何かを学ぶことです。
**タイミング投資について**：正確なタイミングを取ろうと思わないでください。この14年間、彼は無数の試みをして失敗しました。市場は常に変化しており、誰も正確に予測することはできません。唯一の方法は分散投資です。
**投資の選択について**：正直に言うと、あなたは良い投資が何であるか全く分かりません。一見完璧に見えるプロジェクトが平凡であり、荒唐なアイデアが爆発する可能性があります。だからこそ、多様な配置を行い、リスクを分散させる必要があります。
金言の要約："市場をタイミングよく捉えることはできません。分散投資、それが重要です。"