今日、原油価格が上昇しました—WTI原油は0.45%上昇し、ガソリンは安定しています。ここでの緊張は、株式が急騰していることで、通常は「人々が経済を信頼し、より多くのエネルギーを必要としている」ことを示しています。これは石油にとって強気です。

しかし、ここにひねりがあります：もしウクライナ戦争が実際に終わった場合(トランプは28ポイントの平和計画を発表しました)、ロシアの石油に対する制裁が解除され、安価な供給で市場があふれる可能性があります。それは弱気です。

数字は複雑な物語を語っている:
• 米国の原油在庫は5年平均を5%下回っている(タイト)
• しかしOPECはQ3を供給不足から50万バレル/日（bpd）の供給過剰に変更しました
• ロシアの輸出能力は crippled しており、ウクライナはその精製能力の 13-20% を無効化しています
• IEAは2026年に記録的な400万バレル/日（bpd）の石油過剰供給が来ると警告しています。

結論：供給のひっ迫と地政学的リスクからの短期的なサポートがあるが、中期的な状況は供給過剰を叫んでいる。石油は強気な需要シグナルと弱気な供給ファンダメンタルズの間で圧迫されている。